Зовнішні інвестиції прискорюють покупку американських облігацій: рекорд за майже три роки

Ринок американського кредитування переживає особливий момент привабливості для міжнародних інвесторів. За аналізом JPMorgan Chase, проведеним у січні, потоки капіталу до корпоративних облігацій США досягли безпрецедентних рівнів, зафіксувавши найвищі обсяги покупок з лютого 2023 року.

Привабливі доходності та зниження витрат стимулюють попит на корпоративні облігації

Дані за січень підтверджують, що американські облігації продовжують залучати значний іноземний капітал. Стабільне середовище процентних ставок у поєднанні з суттєвим зниженням витрат на валютне хеджування створило ідеальні умови для міжнародних керівників портфелів. Jin10 підкреслює, що ця комбінація факторів нейтралізувала більшу частину ризиків, пов’язаних з валютними коливаннями, роблячи американські кредитні активи особливо привабливими для іноземних інвесторів.

За даними стратегів JPMorgan Натаниеля Розенбаума та Сільві Мантрі, ринок у початку року демонстрував ознаки широкої активності. Ці макроекономічні фактори сприяли значним потокам капіталу у сегмент облігацій.

Щомісячні припливи досягли максимальних рівнів: аналіз даних за січень

Середньоденний чистий обсяг покупок облігацій у січні склав 332 мільйони доларів, встановивши місячний рекорд з 2023 року. Однак тижневий аналіз показує більш складну динаміку: у останні сім днів січня припливи значно сповільнилися, середній деньовий обсяг знизився до 240 мільйонів доларів, що на 59% менше порівняно з попереднім тижнем.

Ця кінцева сповільненість може сигналізувати про перші ознаки обережності серед іноземних керівників капіталу, хоча загальний місячний показник залишається стабільним і відображає інтерес до американського ринку.

Долар у слабкості: критичний фактор для потоків іноземного капіталу

Уолл-стріт уважно стежить за потенційним подальшим знеціненням долара США. Теоретично, ослаблення валюти може змінити тренд покупок корпоративних облігацій, викликавши більш масовий відтік іноземного капіталу з американських активів.

Однак поточні дані свідчать про несподівану стійкість іноземних розподілів у облігаціях. Поки що слабкість долара не спричинила значних переміщень капіталу, що свідчить про збереження іноземними інвесторами довіри до кредитної якості американських облігацій. Ця поведінка вказує на те, що привабливі фундаментальні показники ринку кредитування продовжують переважати над валютними міркуваннями у процесі прийняття рішень іноземних керівників.