Візіонер за 85 криптовалютними ставками: як Баладжі Срінівасан став найстратегічнішим ангельським інвестором у галузі

Коли ChainCatcher аналізував ландшафт криптовалютних інвестицій через платформу Rootdata, одне ім’я постійно домінувало у рейтингах: Баладжі Срінівасан. До кінця 2022 року він підтримав 85 проектів у 86 інвестиційних раундах — цифра, яка поставила його на перше місце серед усіх активних інвесторів у цифрові активи. Але вплив Срінівасана виходить далеко за межі розміру портфоліо. Він — той, хто дав крипто-культурі термін «BUIDL», філософію настільки потужну, що вона стала доктриною галузі. Він сформував ранню технічну концепцію Coinbase як її перший технічний директор. Він співстворював технології в a16z, які вплинули на те, як Кремнієва долина дивиться на блокчейн. Проте найцікавішим аспектом Баладжі Срінівасана є не його інвестиційний трек-рекорд — а цілісне бачення, яке об’єднує всі його рішення.

Від індійського іммігранта до архітектора Стенфорда: основи мислення Баладжі Срінівасана

Народжений у травні 1980 року у батьків з Ченнаї, Індія, Баладжі Срінівасан прибув на Лонг-Айленд, Нью-Йорк, у рамках класичної історії успіху іммігранта. Між 1997 і 2006 роками він не просто закінчив Стенфордський університет; він здобув три вищі ступені — бакалавра, магістра та доктора з електротехніки, а також магістра з хімічної інженерії. Потім він повернувся до Стенфорда викладати інформатику, заклавши корені в те, що згодом стало інтелектуальним центром Кремнієвої долини.

Срінівасан називає математика Срінівасу Рамануджана ключовим впливом. Як і Рамануджан — бідний індійський вундеркінд, який революціонізував математику в Кембриджі — Срінівасан вірив, що чистий талант і бачення можуть подолати обставини. Але на відміну від академіка з ізольованого вишу, він відмовлявся залишатися у теорії. Його рухала глибша переконаність: технології не просто прогресують; вони мають покращувати людське благополуччя.

Ця філософія стала поштовхом для його першого великого підприємства. У 2007 році, ще навчаючись у Стенфорді і разом із другом Рамджі Срінівасаном, вони заснували Counsyl — компанію з генетичного тестування, орієнтовану на передпологову діагностику. Візія була радикальною для свого часу: використовувати технології для передбачення і запобігання спадковим захворюванням ще до зачаття. Коли Myriad Genetics придбала Counsyl за 375 мільйонів доларів у 2018 році, Срінівасан уже довів свою здатність знаходити парадигмальні можливості. Ще важливіше, він позиціонував себе як «соціальний підприємець» — людину, чиї амбіції виходять за межі прибутку.

Послідовний підприємець, який бачив крипту раніше інших: як Баладжі Срінівасан здобув свою репутацію у блокчейні

Вхід Срінівасана у криптовалютний світ почався з Bitcoin. Він не просто майнив його або торгував — він заснував першу в Стенфорді групу за інтересами до Bitcoin і почав викладати курси з блокчейну, створюючи екосистему, яка наповнила галузь талантами з Стенфорда. Ця рання ставка на освіту з Bitcoin і Ethereum виявилася пророчною.

У 2013 році, у той самий рік, коли він заснував 21Inc (згодом 21e6), компанію з майнінгу Bitcoin, спрямовану на інтеграцію блокчейну у повсякденні пристрої та зростаючий Інтернет речей, a16z одразу звернули увагу. Витративши шість місяців, легендарна венчурна компанія найняла його як восьмого генерального партнера і наймолодшого на той час. Цей крок закріпив його подвійний статус: він одночасно технічний фахівець і стратегічний мислитель, здатний передбачити майбутнє галузі.

Траєкторія 21Inc демонструє типовий патерн Срінівасана: бачити прогалину в інфраструктурі, створювати рішення, а потім еволюціонувати разом із ринком. Компанія перетворилася на Earn.com — платформу платної інформації, де користувачі могли монетизувати свою увагу у криптовалюті. Coinbase побачили технологію і бачення за нею — вони придбали Earn.com за 100 мільйонів доларів у квітні 2018 року, саме щоб залучити Срінівасана на посаду першого технічного директора.

Проте, незважаючи на престижну роль, Срінівасан залишив Coinbase менш ніж через рік — у травні 2019-го. Це не був відступ. Це був звільнення. Вийшовши з корпоративної структури, він поставив себе у позицію працювати на масштабі як незалежний інвестор — вільний підтримувати тих, хто поділяє його бачення.

Інвестиційна філософія, яка зробила Баладжі Срінівасана топ-ангелом у крипті: чому він підтримує те, що підтримує

З 2019 року Срінівасан став тим, чого рідко бачать на фінансових ринках: цілісним ангельським інвестором із єдиним стратегічним баченням. Це не було випадкове формування портфоліо. Його інвестиційний вибір формував три чіткі, але взаємопов’язані стовпи, кожен із яких відображає глибшу ідеологічну позицію.

Лише у 2022 році — у рік ведмежого ринку — Срінівасан інвестував у 49 криптопроектів. П’ять із них залучили понад 20 мільйонів доларів кожен: Celestia (50 млн), Nxyz (40 млн), Farcaster (30 млн), Hashflow (26 млн). Це були не випадкові ставки. Це були стратегічні рішення, що відповідали його світогляду. Його портфель охоплює інфраструктуру (Avalanche, NEAR, Celestia, Aleo), DeFi-протоколи (Solend, Sovryn, Hashflow) та нові категорії, такі як децентралізовані соціальні мережі та автономні спільноти.

Стовп перший: ставка на криптовалютну революцію Індії — теза Баладжі Срінівасана

Срінівасан послідовно стверджує, що Індія — найбільша незадіяна можливість у криптовалюті. Його публікації підкреслюють високу концентрацію талантів у країні, величезну кількість непобутових громадян і експоненційний потенціал поєднання крипти з індійською підприємницькою кмітливістю. Це переконання не є сентиментальним — воно стратегічне.

За аналізом ChainCatcher, Срінівасан підтримав щонайменше 12 криптопроектів з індійським заснуванням (з принаймні одним індійським співзасновником), включно з протоколом довгострокового зберігання файлів Lighthouse.Storage, інфраструктурою приватності Socket, платформою управління DAO Samudai, протоколом кредитування DeFi Timeswap, DAOLens, MoHash, геймінг-інфраструктурою Lysto, індексом даних Nxyz, блокчейном Shardeum, інфраструктурою приватності Arcana, Push Protocol і соціальним графом Farcaster.

Вражає те, що Срінівасан створив неформальний синдикат індійських інвесторів. Сандіп Найваль, Джайті Канані та Гокул Раджарам — всі з індійським походженням — часто співінвестують разом із Срінівасаном у індійські криптостартапи. До кінця 2022 року чотири з топ-10 криптоангелів у світі були індійського походження, з Срінівасаном на першому місці, Найвалом другим, Канані п’ятим і Раджарамом сьомим. Це концентрація відображає, як Баладжі Срінівасан фактично створив голосуючий блок капіталу, орієнтований на індійські криптоінновації — прямий контраргумент до крипто-ворожих регуляцій уряду Індії.

Стовп другий: боротьба за децентралізовану соціальну мережу — що Баладжі Срінівасан вірить щодо майбутнього Інтернету

У липні 2020 року, після зломів у Twitter і занепокоєнь щодо централізованої верифікації особистості, Срінівасан опублікував «Як поступово вийти з Twitter», закликаючи користувачів відмовитися від платформи і створювати децентралізовані альтернативи. Його аргумент був простий: якщо Twitter можна зламати, його верифікацію підробити, а контент модерується довільно — чому він має залишатися публічним майданчиком Інтернету?

Це не була нова одержимість. У 2017 році, коли 21Inc зосередилася на Earn.com, Срінівасан назвав її «першою комерційною соціальною мережею». Відмінність полягала в тому, що Earn.com платив користувачам у Bitcoin за їхню увагу, розглядаючи соціальну участь як обмежений економічний ресурс, а не безкоштовну працю.

Інвестиції Срінівасана у соціальні медіа включають Farcaster (децентралізований соціальний граф), Blogchain (Web3-публікація), Mash (контент-платформа), Roll (токени для креаторської економіки), Mem (соціальні Q&A), Showtime (NFT-соціальні мережі) і XMTP (Web3-меседжинг). Його теза: мережеві ефекти, що зробили Twitter непереможним, можна відтворити на децентралізованих протоколах.

Проте Баладжі Срінівасан демонструє прагматизм, який відрізняє його від ідеологів крипто. Він відкрито визнає, що вищий досвід користувачів у Twitter забезпечує його домінування ще на десятиліття. Створення альтернатив Web3 — довгостроковий проект із невизначеними результатами. Тому, хоча його акаунт у Twitter має 740 000 підписників — свідчення його впливу — він одночасно ставить ставку проти тієї платформи, яку використовує щодня. Ця продуктивна суперечність, коли Срінівасан виступає і як insider, і як дисидент, формує його цілісний підхід до розподілених технологій.

Третій стовп: бачення мережевої держави — як Баладжі Срінівасан став архітектором цифрових націй

У липні 2022 року Срінівасан опублікував «Мережеву державу» — маніфест, що пропонує, що майбутнє належить добровільним, цифрово-орієнтованим спільнотам, здатним до колективних дій і глобального об’єднання ресурсів. Його радикальна ідея: блокчейн може дозволити розсіяним населенням з різних країн діяти як цілісна економічна і політична одиниця, згодом отримуючи дипломатичне визнання від існуючих держав.

Ця концепція виникла з багаторічної ідеологічної еволюції. У 2013 році на Startup School Y Combinator Срінівасан виступив із доповіддю «Кінцева вихідна стратегія Кремнієвої долини» — теза, що технології мають повністю вийти з юрисдикції США і переїхати в інші країни. Він публікував подібні аргументи у Wired під назвою «Програмне забезпечення реорганізовує світ». Мережевий стан — це зріле втілення десятирічної політичної і технологічної візії.

Згідно з цією філософією, Баладжі Срінівасан інвестував у проєкти прототипів мережевих держав, такі як Praxis (крипто-місто-спільнота), Cabin (зростаюче мережеве місто) і Afropolitan (мережевий стан, орієнтований на Африку, що пропонує мистецтво, фінанси, технології, медіа). Він також підтримав ініціативу Патрі Фрідмана щодо створення автономних зон — так званих «харт-ерів», що функціонують як експерименти з управління на основі блокчейну.

Afropolitan ілюструє ідеологічну послідовність Срінівасана: платформа, створена для забезпечення добробуту всім африканцям і діаспорі, через децентралізовані фінансові системи, цифрову інфраструктуру і відкриті можливості. Це одночасно практичний економічний інструмент і політична заява про те, де провалюються держави.

За межами портфоліо: чому Баладжі Срінівасан уособлює щось більше, ніж венчурний капітал

Коли Срінівасан залишив корпоративні ролі і став незалежним інвестором, криптоіндустрія отримала щось рідкісне: капіталовкладальника, чиї рішення безпосередньо відображають цілісну політичну і технічну філософію. Це відрізняє його від венчурних капіталістів, які слідують за ринковими циклами або трендами.

Критики відзначають його багатогранні думки щодо політики, упереджень у медіа і соціальної структури — позиції, що іноді суперечать його роботі у криптоіндустрії. Срінівасан не боїться суперечностей; він їх приймає. Він одночасно позиціонує себе як прагматика і технічного експерта, просуваючи великі ідеологічні бачення. Ця складність не має бути знецінена як суперечність. Вона — прояв інтелектуальної чесності людини, яка ставить свої капітали на віру у те, як технології переформатують людське суспільство.

85 проектів у портфоліо Срінівасана, його роль архітектора в a16z, його позиція як першого технічного лідера Coinbase — все це відображає один єдиний інвестиційний тезис: що технології, правильно спрямовані, звільняють людський потенціал. Той факт, що він одночасно фінансує індійські криптостартапи, децентралізовані соціальні мережі і експерименти з мережевими державами, демонструє, що цей тезис працює у різних сферах. Він не диверсифікує для зменшення ризику. Він масштабує бачення.

Геніальний інвестор із найбільшим числом ходів у криптовалюті — не тому, що він першим обрав переможців. Геніальність у тому, що кожна інвестиція доводить його здатність бачити системні зміни раніше за ринки. Це і є різниця Баладжі Срінівасана.