Ціни на природний газ зростають через зміну ринкової динаміки у зв'язку з погодними символами

Ф’ючерси на природний газ у вівторок різко відновилися, піднявшись на +2,29%, оскільки погодні символи змістилися на підтримку цін після різкого зниження на 25% у понеділок. Це ралі відображає те, як атмосферні умови та сезонні прогнози температур—ключові погодні символи для енергетичного ринку—продовжують впливати на рух цін у волатильному секторі природного газу. Змішані прогнози погоди в США стали основним каталізатором, при цьому Комодіті Везер Груп зазначає, що вище норми температур збережуться по всьому Середньозем’ю та Півдню США до середини лютого, тоді як у середньо-атлантичному регіоні та на півночі сходу очікується холодніше ніж зазвичай до початку лютого.

Прогноз погоди сприяє тактичному відновленню

Вівторкове відновлення сталося на тлі переоцінки трейдерами наслідків суперечливих погодних символів у різних регіонах. Прогноз Комодіті Везер Груп підкреслює цю регіональну різницю, пропонуючи відновлення попиту на опалення в окремих районах попри загальне потепління. Цей змішаний прогноз створив сприятливе середовище для стабілізації цін після різкого продажу, що був викликаний арктичним штормом і сильними бурями, які нещодавно пройшли США.

Порушення виробництва та зростання попиту обмежують пропозицію

Екстремальні погодні умови минулого тижня завдали значних пошкоджень інфраструктурі природного газу. Близько 50 мільярдів кубічних футів (bcf) виробництва природного газу було виведено з ладу—приблизно 15% від загальної потужності США—через замерзання, що порушило роботу в Техасі та ключових регіонах видобутку. Це порушення поставок супроводжувалося різким зростанням попиту на опалювальне паливо, створюючи класичну динаміку обмеження пропозиції.

Поточні показники виробництва свідчать про збереження напруженості на ринку: виробництво сухого газу в США (нижче 48 штату) становило 110,5 bcf на день у вівторок, що на 5,1% більше ніж торік за даними BNEF, тоді як попит зріс до 110,6 bcf на день (зростання на 26,7% у річному вимірі). Майже рівність між виробництвом і попитом підкреслює посилення умов на ринку. Окремо, експорт СПГ досяг 19,1 bcf на день, що на 43,8% більше за попередній тиждень, оскільки глобальний попит і експортна активність США залишаються високими.

Прогнози виробництва підтримують ціновий рівень

Заглядаючи вперед, перегляди EIA сигналізують про структурну підтримку цін. 13 січня Енергетична інформаційна адміністрація знизила свій прогноз виробництва сухого газу в США на 2026 рік до 107,4 bcf на день з попереднього оцінки 109,11 bcf на день—це зменшення вказує на посилення напруженості пропозиції. Хоча виробництво в США наразі близьке до рекордних рівнів, з активними буровими установками, що досягли 2-річного максимуму, очікування щодо виробництва зменшуються, що свідчить про можливі обмеження попереду.

Дані Baker Hughes показують, що активних бурових установок у США для видобутку газу досягло 125 у тижні, що закінчився 30 січня, зросло на 3 установки порівняно з попереднім тижнем і близько до максимуму за 2,25 роки, встановленого у листопаді. Відновлення кількості бурових з низького рівня 94 установок у вересні 2024 року є стабільним, але обережним, що свідчить про обережну інвестиційну політику сектору попри зростання цін.

Динаміка запасів і тиск на сховища

Щотижневий звіт EIA за період, що закінчився 23 січня, додав підтримки цін, оскільки вивантаження запасів природного газу склало 242 bcf, перевищивши як очікування ринку (-238 bcf), так і середньорічний тижневий показник (-208 bcf). Наприкінці січня запаси становили на 9,8% більше, ніж торік, але залишалися на 5,3% вище за середньорічний сезонний рівень за 5 років—це свідчить про достатність запасів, хоча темпи зменшення підтримують короткостроковий ціновий тиск.

Що стосується Європи, ситуація з запасами підкреслює глобальну напруженість: запаси газу на континенті знизилися до 41% від ємності станом на 1 лютого, значно нижче за середньорічний показник 57% за 5 років, що підкреслює геополітичні та сезонні фактори, що обмежують поставки по всьому світу.

Вітри та баланс ринку

Не всі індикатори сприяли зростанню цін. Інститут електроенергетики Edison Electric повідомив, що виробництво електроенергії в США за тиждень, що закінчився 24 січня, знизилося на 6,3% у річному вимірі до 91 131 гігават-годин (ГВт·год), що свідчить про зменшення попиту на електроенергію і, відповідно, зниження виробництва з газовими ТЕС. Однак це зниження було компенсоване у більш широкому 52-тижневому періоді, де виробництво електроенергії в США зросло на 2,1% у річному вимірі до 4 286 060 ГВт·год, підтверджуючи стійкість базового попиту.

Зіставлення погодних символів, що вказують на регіональні потреби в опаленні, тиск з боку виробництва та активність глобального експорту свідчать про те, що ціни на природний газ можуть отримати короткострокову підтримку, хоча високі рівні запасів і помірковані прогнози виробництва ймовірно обмежать агресивні ралі.