Ціни на сою входять у новий місяць під тиском

Ф’ючерси на сою продовжили слабкість у перший тиждень лютого, при цьому контракти на найближчий місяць знизилися на 6–7 центів, починаючи торги нового місяця. Б bearishний імпульс ринку був продовжений із попереднього тижня, коли контракти закінчилися на 8–10 центів нижче, а березневі ф’ючерси за тиждень знизилися на 3,5 цента. Цей тривалий тиск відображає сукупність факторів, що впливають на цінову ситуацію у всьому комплексі сої — від змін у позиціонуванні фондів до змін у експортній динаміці та глобальних умовах врожаю.

Зниження цін охоплює весь комплекс сої

Слабкість не була обмежена лише соєю. Національна середня ціна готівкової сої за даними cmdtyView знизилася на 7,5 цента до 9,985½ доларів, тоді як ф’ючерси на соєвий шрот знизилися на 2,40 долара до 3,00 доларів, а березневі контракти знизилися на 6,30 долара за тиждень. Ф’ючерси на соєву олію завершили п’ятницю на 52 пункти нижче, що принесло тижневі втрати в 48 пунктів у березневому контракті. Активність відкритих позицій у п’ятницю показала зростання загальної торгівлі на 1392 контракти, хоча березневі контракти зазнали ліквідації 3705 контрактів, тоді як травневі отримали додатковий попит із 3697 контрактами.

Активність фондів сигналізує про зміну настроїв у новому місяці

Згідно з даними CFTC Commitment of Traders станом на 27 січня, спекулятивні фонди демонстрували інтерес до купівлі, додавши 7261 контракт до своїх чистих довгих позицій у ф’ючерсах і опціонах на сою. Це збільшило їхню загальну чисту довгу позицію до 17321 контракту, що свідчить про те, що деякі учасники вважають слабкість нового місяця можливістю для купівлі. Дані ілюструють, як позиціонування трейдерів продовжує змінюватися у міру входження комплексу у новий місячний торговий цикл.

Експортні продажі випереджають сезонні орієнтири

Дані USDA щодо експортних продажів, оприлюднені у четвер, показали, що експортні зобов’язання з сої склали 33,85 мільйонів метричних тонн станом на 22 січня, що на 20% менше за відповідний період минулого року. Це становить 79% від офіційної оцінки USDA щодо експорту за сезон, що поступається історичному середньому темпу продажів у 87%, який зазвичай спостерігається на цій стадії. Різниця між поточним темпом і сезонними нормами викликає питання щодо міжнародного попиту. Трейдери очікують додаткових вказівок пізніше цього тижня, коли USDA оприлюднить дані про переробку, з ринковими очікуваннями на 230,4 мільйона бушелів сої, перероблених у грудні.

Умови врожаю у Південній Америці дають змішані сигнали

Ситуація з врожаєм сої в Аргентині залишалася проміжною: дані Бюро зернових бірж Буенос-Айресу показали, що 47% посівів перебувають у доброму/відмінному стані станом на кінець січня. Це на 6 відсоткових пунктів менше, ніж минулого року, але значно покращилося порівняно з 24%, що було у цей же тиждень минулого року, що свідчить про відновлення після попереднього стресу. Збір урожаю сої у Бразилії просувається повільно: за даними AgRural, станом на четвер зібрано лише 10%, що відповідає типовим сезонним термінам для цієї фази циклу.

Закриття контрактів на новий місяць і напрямок ринку

Березневі ф’ючерси на сою закрилися у п’ятницю на рівні 10,64¼ долара, знизившись на 8 центів, і наразі торгуються на 6¼ цента нижче. Готівкові ціни на найближчий місяць завершилися на рівні 9,985½ долара, знизившись на 7½ центів. Травневі контракти закрилися на рівні 10,77 долара, знизившись на 8¾ цента і наразі на 6¼ цента нижче. Липневі ф’ючерси на сою закрилися на рівні 10,90½ долара, знизившись на 9¼ цента, з поточним зниженням на 6¼ цента. Ці котирування нового місяця відображають складну взаємодію між технічним тиском на продаж, ротацією фондів і фундаментальною невизначеністю щодо темпів експорту у порівнянні з сезонними очікуваннями. Учасники ринку зосереджені на майбутніх даних USDA щодо переробки та експорту, які стануть ключовими каталізаторами для напрямку ринку у найближчі тижні.