Хто справді отримує вигоду від приватизації всього: аналіз переможців реформи соціального забезпечення

У той час як політикинамагаються подолати фіскальні виклики, дискусії щодо реформування пенсійної безпеки неминуче виникають. Приватизація всього — особливо перехід управління соціальним забезпеченням у приватні руки — стала ключовим політичним питанням. Замість покладанняся на централізовану адміністрацію федеральної системи, приватизація дозволила б працівникам самостійно керувати своїми пенсійними фондами через приватні інвестиційні рахунки, що є принципово іншим підходом до фінансової безпеки.

Чому Уолл-стріт стає головним бенефіціаром приватизації соціального забезпечення

Найпрозорішими переможцями у будь-якій такій реорганізації будуть самі фінансові інституції. Організації, такі як брокерські компанії, інвестиційні фірми та управлінці фондами, побачать значне розширення своїх доходів. За даними Інституту економічної політики, приватизація фактично використовує урядову владу для спрямування заробітків працівників безпосередньо у руки фінансових інституцій та банківського сектору.

Цифри розповідають про це яскраво. Поточні адміністративні витрати на соціальне забезпечення становлять менш ніж 1% від загальних витрат програми. На відміну від цього, країни, які вже перейшли на приватизовані системи пенсійного забезпечення, мають іншу структуру витрат. Витрати на управління інвестиційними рахунками працівників включають значні комісії та управлінські збори; аналіз Американського поштового профспілкового союзу (APWU) свідчить, що учасники можуть втратити до 0,15 долара з кожного заробленого долара через комісії та посередницькі збори. За десятиліття накопичень на пенсію ця, здавалося б, невелика відсоткова ставка перетворюється у мільярди доларів, що щороку витікають з рахунків працівників у фінансовий сектор.

Доходи та фінансова грамотність: новий розподільний бар’єр за приватизації

Крім Уолл-стріту, бенефіціарами приватизації стають чітко визначені групи, зокрема ті, що вже мають переваги. Заможні особи отримують особливу перевагу, оскільки зазвичай підтримують стосунки з досвідченими фінансовими радниками, здатними орієнтуватися у ринковій волатильності. Їхні більші активи дозволяють їм психологічно витримувати спади ринку — вони сприймають тимчасові збитки як частину довгострокової стратегії, а не як загрозу виживанню. Ще важливіше, значні статки дозволяють диверсифікувати портфелі по кількох класах активів, що дає змогу інвесторам скористатися новими можливостями саме тоді, коли інші панікують і виходять з ринку.

Фінансово освічені працівники займають ще один виграшний рівень. Чи то самостійно навчені через дисципліноване навчання, чи під керівництвом професійних радників, особи, які здобули справжню інвестиційну грамотність, можуть створювати пенсійні стратегії, що перевищують можливості традиційного соціального забезпечення. Їхні знання стають конкурентною перевагою у приватизованій системі.

Переваги для поколінь та працевлаштування у приватизованій системі пенсій

Вік є ще одним вирішальним фактором. Молодші працівники мають незамінний актив — час. Десятиліття інвестиційного горизонту дозволяють складним відсоткам і ринковим доходам працювати максимально ефективно. Крім того, їхні портфелі зберігають стійкість до неминучих ринкових корекцій — молоді інвестори можуть відновитися після спадів, які для тих, хто близький до виходу на пенсію, могли б стати катастрофічними. Багато молодих працівників також демонструють більшу впевненість у технологічних засобах управління фінансами, що зменшує труднощі в адмініструванні рахунків.

Аналогічно, працівники з стабільною та безперервною зайнятістю мають очевидні переваги. Гарантованість роботи означає постійні внески у пенсійні рахунки без перерви. Втрата роботи через безробіття або проблеми зі здоров’ям може зруйнувати накопичені заощадження саме тоді, коли відновлення стає неможливим. Самозайняті особи з передбачуваним доходом, а також ті, чиї роботодавці роблять співфінансування приватизованих рахунків, виходять значно попереду порівняно з працівниками, що стикаються з нестабільністю працевлаштування.

Приховані витрати: чому приватизація не однакова для всіх

Хоча приватизація безперечно принесе користь тим, хто має статки, знання, молодість або стабільність працевлаштування, система піднімає глибокі питання щодо справедливості та розподілу ризиків. Мільйони людей, що не належать до цих привілейованих груп, стикаються з принципово іншою реальністю — підвищеною вразливістю до ринкових крахів, недостатніми ресурсами для належної диверсифікації та вразливістю до шахрайських схем із комісіями, яких вони не знають, як уникнути.

Поточне соціальне забезпечення функціонує як інструмент соціального страхування, що забезпечує базовий рівень безпеки незалежно від ринкових умов або фінансової обізнаності особи. Його заміна індивідуальним управлінням рахунками перетворить пенсію з гарантії спільного ризику у змагання, де фінансова спроможність визначає результати. Ті, хто позбавлений переваг, накопичують лише додаткові недоліки замість вигод.

Це фундаментальне переформатування системи пенсійної безпеки показує, що дискусії про приватизацію виходять далеко за межі економічної ефективності. Вони кардинально змінюють розподіл фінансових ризиків у суспільстві, надаючи перевагу вже привілейованим і водночас підвищуючи ризики для вразливих груп.