Перспективи ринку графіту 2026: перебудова ланцюга постачань на тлі надлишку пропозиції та буму зберігання

Новини графітового ринку напередодні 2026 року виявляють ринок на критичній точці перелому. Протягом 2025 року надлишкова пропозиція та геополітичні торговельні напруженості створювали перешкоди, що спричинили зниження цін до багаторічних мінімумів, але під цим тиском прихована структурна історія попиту, яку аналітики очікують переформатує всю екосистему постачання. Оскільки західні економіки борються з домінуванням Китаю у виробництві графіту для батарей — який контролює приблизно 80 відсотків світового виробничого потенціалу до 2035 року — галузь стикається з нагальною необхідністю: створювати альтернативи або залишатися вразливими.

Основою нинішньої кризи графіту є класичне співвідношення попиту та пропозиції. Виробництво природного графіту зросло з 966 000 метричних тонн у 2020 році до 1,6 мільйона метричних тонн у 2024 році, при цьому майже весь недавній приріст припав на Китай. Ця хвиля виробництва зіткнулася з ослабленням промислового попиту у 2025 році, особливо у виробництві сталі в Азії та Європі. Синтетичний графіт, натомість, здобув конкурентну перевагу не завдяки кращим характеристикам, а через агресивне зниження цін, оскільки виробники все більше зверталися до менш якісних сировинних матеріалів для зниження витрат.

Нерівновага на ринку: чому ціни на графіт зазнають тиску вниз

У виступі на конференції Benchmark Week у листопаді 2025 року Адам Вебб, керівник відділу енергетичних сировинних матеріалів у Benchmark Mineral Intelligence, окреслив основний парадокс, що охоплює ринок графіту: сильні довгострокові прогнози попиту співіснують із короткостроковим зниженням цін. «Попит дуже сильно зріс, але зростання пропозиції фактично випередило зростання попиту», — пояснив Вебб. «Ринки перебувають у надлишку, і це тисне на ціни.»

Конкуренція між природним і синтетичним графітом значно посилила цю динаміку. Синтетичний графіт зберігає більшу частку на короткостроковому ринку завдяки кращим швидкозарядним характеристикам, довговічності та сумісності з електролітами. Проте природний графіт пропонує переконливі переваги: нижчі витрати виробництва, вищу щільність ємності та меншу енергомісткість. Однак ці переваги не компенсують цінових недоліків у разі ослаблення промислового попиту.

Зокрема, у сегменті флейкового графіту — преміального сегменту, необхідного для застосувань у батареях — тиск посилився протягом 2025 року. Потужності виробництва в Китаї вийшли з ладу саме тоді, коли ціни обвалилися, створюючи порочне коло. Як зазначив Fastmarkets у вересні, зниження попиту на сталь продовжувало поширюватися в промисловому сегменті, а очікування знижувалися щодо подальшого зменшення виробництва в Китаї до кінця року. Цей сегмент залишається особливо вразливим до циклічних перешкод поза застосуваннями у батареях.

Торговельна політика посилила ці тиски. Розслідування США щодо імпорту китайських анодних матеріалів у поєднанні з тарифами та антидемпінговими митами спочатку створили невизначеність у ланцюгах постачання, що злякало виробників у Північній Америці. Пізньо-2025 торговий договір між США та Китаєм частково зняв напругу, скасувавши заплановані обмеження на експорт графіту та пов’язаних матеріалів, але аналітики попереджають, що існуючі торговельні бар’єри залишаються в силі. Як зазначив Ендрю Сосер із Fastmarkets, цей договір «залишає багато існуючих торговельних бар’єрів, що має закріпити зміни у способах, якими Китай і США шукають альтернативи один одному у своїх ланцюгах постачання природного та синтетичного графіту.»

Революція енергетичного зберігання: новий двигун довгострокового попиту на графіт

Під шумом короткострокових коливань прихована потужна рушійна сила попиту: системи зберігання енергії у батареях (BESS). Ринок BESS у 2025 році показав приблизно 44-відсотковий ріст — майже вдвічі швидше за загальний попит на літій-іонні батареї. Цей сплеск підвищив частку енергетичного зберігання до приблизно однієї четвертої від загального попиту на батареї у 2025 році, фундаментально переформатуючи профіль попиту на графіт.

Регіональні особливості підкреслюють цю зміну. Європа до листопада встановила понад 100 гігаватів потужностей зберігання енергії, причому батареї становили більшу частину нових установок. У Китаї спостерігалося особливо різке зростання після реформ у рамках «Документу № 136», який перенаправив відновлювану енергію до ринкових цін і скасував обов’язкові вимоги щодо зберігання, дозволяючи батарейним проектам конкурувати за комерційними показниками. Північна Америка зазнала нерівномірного розвитку, з великими проектами зберігання, що залишаються привабливими, але інтегратори BESS стикаються з тиском через обмежені внутрішні запаси батарейних елементів і зменшення маржі.

Benchmark Mineral Intelligence прогнозує, що попит на графіт зросте приблизно на 9 відсотків щороку у період з 2025 по 2035 рік, причому основними драйверами зростання стануть BESS та електромобілі. Ця перспектива суттєво контрастує з ціновим ослабленням 2025 року, підкреслюючи ключове розуміння Вебба: «Ціни на флейковий графіт зростуть, незважаючи на перенасичений ринок, оскільки задоволення зростаючого попиту вимагає запуску високовартісних поставок. Ця структура витрат поступово підтримає зростання цін з часом.»

Графітові аноди залишаються домінуючою технологією для літій-іонних батарей, і галузевий консенсус очікує, що ця позиція збережеться щонайменше до 2035 року. Хоча з’являються альтернативи, такі як силіконові аноди та матеріали на основі літію, доведена ефективність графіту, його цінова динаміка та масштабованість роблять його незамінним для наступного десятиліття розширення батарей.

Створення західних альтернатив: виклики ланцюга постачання

Найбільш суттєвим викликом для графітової галузі є структурний: понад 90 відсотків анодних матеріалів для батарей походять з Китаю, що є неприпустимим для західних автовиробників і виробників батарейних елементів. Безпека постачання перетворилася з довгострокової стратегічної цілі у невідкладну операційну необхідність.

Однак заміна китайських постачань стикається з серйозними перешкодами. Атестація анодних матеріалів вимагає років спільної розробки та ретельного тестування для забезпечення стабільної роботи протягом усього терміну служби батареї. Майкл О’Кронлі, генеральний директор Novonix, підкреслив цю реальність на Benchmark Week: «Матеріали для батарей не атестуються за одну ніч. Це потребує років спільної розробки та терплячого капіталу.»

Витрати є головною перешкодою. Створення виробничого об’єкта для анодів у Північній Америці коштує у три — десять разів дорожче за аналогічний китайський обсяг. Замовники залишаються неохочими платити преміальну ціну, що створює коло фінансування. Як застеріг О’Кронлі, «нова ланцюг постачання має бути профінансована десь», підкреслюючи важливу роль державної підтримки у масштабній диверсифікації.

Виробники природного графіту стикаються з аналогічними перешкодами. Фінансування зменшилося через слабкі ціни, незважаючи на сильний довгостроковий попит. Патріс Буланже з Nouveau Monde Graphite наголосив на новому рішенні: урядові угоди про закупівлю стають критичними каталізаторами для залучення приватного капіталу. Ці угоди фактично переносять довгостроковий ризик попиту з приватних підприємств на державні бюджети, дозволяючи виробникам отримати фінансування проектів, яке інакше було б недоступним.

Мадагаскар і Мозамбік є потенційними джерелами диверсифікації постачань, але потужності з переробки графіту залишаються географічно обмеженими — переважно в Китаї — що робить ринок структурно вразливим до перебоїв у постачанні. Ця вузька частина ілюструє, чому реорганізація ланцюга постачання виходить далеко за межі видобутку; інфраструктура з переробки має розширюватися пропорційно, щоб створити справжні альтернативи.

Вірен Хіра з Syrah Resources прямо заявив: «Графіт явно тут, щоб залишитися», — і природні, і синтетичні матеріали підтримуватимуть зростання батарей щонайменше до наступного десятиліття. Однак реалізація цієї концепції вимагає подолання значних капітальних, кваліфікаційних і політичних перешкод. У той час як західні економіки прагнуть зменшити залежність від домінування графіту з Китаю, перетин попиту на графіт, технологій батарей і впровадження енергетичного зберігання визначатиме конкурентний ландшафт напередодні 2026 року і далі.