Максимізація прибутків за допомогою стратегій пут і колл NVDA у березні 2027 року

Ринок опціонів на NVIDIA Corp (NVDA) розширився з введенням довгострокових контрактів, що закінчуються у березні 2027 року. Завдяки значній внутрішній цінності, закладеній у ці інструменти, трейдери тепер мають переконливі можливості отримати підвищені премії, застосовуючи як захисні, так і агресивні стратегії позиціонування.

Розуміння стратегії продажу пут-опціонів для отримання доходу

При аналізі ланцюжка пут-опціонів NVDA помітною можливістю є рівень страйку $170, який наразі має премію у розмірі $24,35. Для трейдерів, готових відкрити позицію продажу пут-опціонів, ця стратегія передбачає зобов’язання купити акції NVDA за $170 за акцію, отримуючи при цьому початкову премію. Це ефективно знижує фактичну ціну покупки до $145,65, що є привабливою альтернативою купівлі акцій за поточною ринковою ціною $176,90.

Математика тут стає цікавою: оскільки страйк $170 приблизно на 4% нижчий за сьогоднішню ціну торгів, існує значуща ймовірність, що пут-контракт закінчиться без вартості. Аналіз даних показує приблизно 67% ймовірності такої події. Якщо це станеться, отримана премія становитиме 14,32% від вкладених коштів або 12,82% у річному вираженні — показник, який спільнота опціонів називає коефіцієнтом підвищення доходності.

Проте, трейдерам слід враховувати потенційний мінус. Якщо ціна акцій NVDA знизиться і пут-контракт закінчиться в грошах, зобов’язання купити акції за більш високим страйком вступає в силу. Тому перед вкладенням капіталу важливо проаналізувати історію цін за останні 12 місяців і фундаментальні показники бізнесу NVDA.

Стратегія покритого колла: отримання премії за потенційне зростання

На стороні колл-опціонів рівень страйку $200 пропонує цікаву можливість покритого колла, з поточними преміями близько $27,20. Для інвесторів, які володіють акціями NVDA (або планують їх придбати за $176,90), продаж покритого колла на цьому рівні створює визначений сценарій: акції будуть викуплені за $200 при закінченні контракту, що дасть загальний дохід у розмірі 28,43%, включаючи отриману премію.

Звичайно, ця стратегія передбачає жертву необмеженого потенціалу зростання. Якщо NVDA раптово зросте вище $200, додатковий прибуток залишиться недосяжним. Для трейдерів, які комфортно обмежують потенціал зростання в обмін на отримання премії, це є структурованим підходом до накопичення багатства.

Оскільки страйк $200 приблизно на 13% вище за поточну ціну, існує ймовірність у 46%, що покритий колл закінчиться без вартості, дозволяючи трейдерам зберегти і акції, і отриману премію. У такому випадку премія підвищить дохідність на 15,38%, або 13,76% у річному вираженні.

Порівняння стратегій та врахування волатильності

Ці два підходи орієнтовані на різні цілі портфеля. Стратегія продажу пут-опціонів приваблює трейдерів, які шукають точки входу у NVDA за нижчою ефективною ціною, тоді як стратегія покритого колла підходить тим, хто вже володіє або планує володіти акціями і прагне додаткового доходу.

Імпліцитна волатильність у цих контрактах до березня 2027 року становить приблизно 47% для пут і 46% для колл, порівняно з фактичною волатильністю за останні 12 місяців у 44%. Це невелике підвищення імпліцитної волатильності дозволяє продавцям опціонів отримувати додаткову премію за ризик, який вони сприймають.

Тривалість до березня 2027 року робить ці контракти особливо привабливими для трейдерів, орієнтованих на доходи, оскільки додаткові місяці безпосередньо збільшують можливості отримання премій у порівнянні з короткостроковими альтернативами. Важливо ретельно враховувати ваш напрямок ринку та рівень ризику при виборі між продажем путів і стратегією покритого колла.