Кращі акції штучного інтелекту для купівлі у 2026 році: переможці інфраструктури випереджають загальний ринок

Індекс Nasdaq-100 приніс стабільний прибуток у 20% протягом 2025 року, піднявшись на хвилі оптимізму навколо генеративного штучного інтелекту. Однак ця розширювана сфера залишається здебільшого збитковою, оскільки нові лідери AI, такі як OpenAI та Anthropic, витрачають мільярди щоквартально на фінансування дорогого апаратного забезпечення, яке робить можливими великі мовні моделі. З наближенням 2026 року найрозумніші інвестори усвідомлюють важливу істину: справжні гроші лежать не у компаніях з розробки AI-програмного забезпечення, що борються за прибутковість, а у виробниках напівпровідників та пам’яті, які забезпечують фундаментальну інфраструктуру.

Дві компанії виділяються як особливо привабливі інвестиції для захоплення цієї можливості: Micron Technology (NASDAQ: MU) та Broadcom (NASDAQ: AVGO). Обидві мають великий потенціал для отримання вигоди, оскільки підприємства поспішають розвивати потужності дата-центрів для AI, але кожна пропонує різний профіль ризику та доходності для інвесторів, що прагнуть експозиції до буму напівпровідників.

Чому Broadcom може домінувати у виробництві спеціалізованих AI-чипів

Графічні процесори та AI-ускорювачі становлять ядро операцій систем великих мовних моделей — це ті чипи, що фактично тренують та виконують AI-завантаження. Зараз Nvidia домінує у цій сфері, але Broadcom швидко захоплює частку ринку завдяки принципово іншому підходу.

Поки Nvidia розробляє чипи та передає їх на аутсорсинг виробництва, Broadcom виробляє індивідуальні чипи, які проектують інші компанії. Ці спеціалізовані інтегральні схеми (ASIC) пропонують клієнтам значні переваги у вартості та продуктивності. Замість купівлі дорогих стандартних рішень підприємства тепер можуть співпрацювати з Broadcom для створення чипів, точно налаштованих під їхні потреби.

Конкурентна перевага є переконливою. Індивідуальні чипи дають AI-компаніям більший контроль над ланцюгами постачання та відкривають значні можливості для зниження витрат. Оскільки програмна частина AI-індустрії втрачає гроші, підприємства все більше зосереджуються на підвищенні ефективності своєї інфраструктури. Партнерство OpenAI з Broadcom у вересні щодо розробки кастомних AI-чипів — заплановане до впровадження цього року — свідчить про серйозність намірів великих гравців у цій стратегії.

Фінансовий імпульс Broadcom підтверджує цю історію. Доходи за четвертий квартал 2025 року зросли на 28% у порівнянні з минулим роком до 18 мільярдів доларів, при цьому доходи від AI-напівпровідників зросли на 74% до 6,5 мільярдів доларів. Однак акції Broadcom торгуються за прогнозним мультиплікатором ціни до прибутку 33, що вище за середній показник S&P 500 — 22. Це преміальна оцінка відображає обґрунтований оптимізм щодо зростання, але є більш високою точкою входу порівняно з альтернативними інвестиціями у інфраструктуру AI.

Micron Technology: недооцінена цінність

Пам’ять — це основа всього: від смартфонів до автомобільних систем, але нинішнє розгортання генеративного AI створює безпрецедентний попит на спеціалізовану високошвидкісну пам’ять Micron. Вражаюче, що цей вибуховий потенціал зростання ще не відобразився у відповідному підвищенні оцінки Micron — справжній розрив між фундаментальними показниками та ринковою ціною.

Micron вже понад чотири десятиліття є лідером у розробці та виробництві DRAM та NAND-флеш пам’яті. Ці продукти традиційно є товарними, з вузькими маржами та високою конкуренцією, де диференціація здебільшого залежить від ціни. Однак перехід до AI радикально змінює цю динаміку.

Mizuho Financial Group прогнозує, що ціни на NAND-пам’ять можуть вирости до 330% у 2026 році порівняно з попереднім роком, а в 2027 році очікується додаткове зростання на 50%. Ці прогнози базуються на тому, що гіганти хмарних обчислень продовжать активно розширювати свої дата-центри, щоб задовольнити шалений попит на інфраструктуру AI. Тим часом, оцінка Micron залишається вражаюче стриманою — за мультиплікатором 13 разів прогнозного прибутку, вона приблизно на 40% нижча за середній показник S&P 500.

Зростання цін, яке вже почалося — акції за останні 12 місяців зросли приблизно на 400% — відображає зростаюче визнання цієї можливості. Однак навіть після цього підйому різниця у оцінці між Micron і широким ринком свідчить про те, що ринок ще недооцінив позицію компанії у циклі розгортання AI.

Вибір правильної акції для вашого портфеля

І Micron, і Broadcom пропонують легальні шляхи отримати прибуток від інвестицій у інфраструктуру AI, але вони підходять різним типам інвесторів і з різним рівнем ризику.

Broadcom приваблює інвесторів, готових до вищих оцінок у обмін на підтверджену динаміку кастомних чипів та налагоджені стосунки з великими гравцями AI. Зростання доходів від AI-напівпровідників на 74% демонструє конкретні результати. Однак платити 33-кратний прогнозний мультиплікатор прибутку означає, що компанія має забезпечити виняткове зростання, щоб виправдати свою преміальну оцінку.

Micron орієнтований на ціново обережних інвесторів, які шукають значний потенціал зростання за привабливою ціною входу. Оцінка компанії за мультиплікатором 13 — це справжній захист від ризиків, особливо враховуючи прогнозоване зростання цін на пам’ять і очікуване подальше дефіцитне становище дата-центрів у 2026 році та пізніше. Основний ризик — це реалізація, адже Micron має максимально використати цей сприятливий період, перш ніж конкуренти наздоженуть і маржі нормалізуються.

Короткострокове середовище сприяє Micron через знижений рівень оцінки та галузеві позитивні тренди. Довгострокова перспектива залишається більш невизначеною — результат залежить від здатності Broadcom зберегти частку ринку у кастомних чипах та здатності Micron захищати маржі після зняття обмежень у постачанні.

Для більшості інвесторів, що формують позицію у інфраструктурі AI, Micron є більш привабливою з точки зору співвідношення ризику та потенційного прибутку. Низька оцінка компанії та глобальний дефіцит пам’яті, що, ймовірно, триватиме до 2026 року, роблять Micron потенційно вибуховою для короткострокового зростання — особливо у порівнянні з уже високою оцінкою Broadcom.