Прогноз курсу євро на 2026 рік: як монетарна політика центральних банків визначатиме майбутнє парі євро/ієна

У численних можливостях торгівлі на валютному ринку особливо важливим є прогноз руху євро — однієї з головних резервних валют світу, особливо щодо обміну з японською ієною, що часто відображає глибокі зміни у глобальній економічній структурі. Як одна з найактивніших валютних пар з високим обсягом торгів, EUR/JPY не лише пропонує унікальні інвестиційні можливості поза основним спот-ринком, а й через свою волатильність і ліквідність є важливим об’єктом уваги професійних трейдерів. Тож, які ключові фактори визначатимуть рух євро у 2026 році? І які торгові можливості варто враховувати?

Євро та ієна: дві найліквідніші валюти світу

Євро (EUR) має вагоме міжнародне значення. Після рішення 11 країн ЄС запровадити єдину валюту з 1 січня 1999 року, вона офіційно почала циркулювати з 1 січня 2002 року — замінивши національні валюти. Зараз євро — найбільша в обігу валюта Європи та одна з найважливіших резервних валют у світі.

Японська ієна (JPY) пройшла інший шлях міжнародної популяризації. З початку 1964 року, коли Японія приєдналася до Міжнародного валютного фонду, ієна почала поступово здобувати вагу у міжнародній торгівлі. Завдяки економічному зльоту, становленню другою за величиною економікою світу та свободі обміну ієною, її міжнародний статус зростав. Після кризи “пузиря” 1990-х років і запровадження нульових процентних ставок та політики надмірної стимуляції, багато капіталу позичалося в ієнах для інвестицій у високоризикові активи, що зробило ієну одним із головних “тихих” активів для захисту капіталу.

EUR/JPY — проста формула: скільки японських ієн можна отримати за один євро. Однак цей курс відображає не лише дві економіки, а й політичні рішення, ризики, пов’язані з різницею у відсоткових ставках, та глобальні настрої ризику.

Чому торгівля EUR/JPY особливо вигідна?

На відміну від спот-інструменту EUR/USD, валютна пара EUR/JPY у певні періоди демонструє більшу волатильність, що створює додаткові можливості.

Приклад — рішення Європейського центрального банку (ЄЦБ) 16 березня 2023 року. Тоді ЄЦБ підвищив ставку на 0,5%, що стало несподіванкою для ринку. Євро різко зміцнів, але через те, що долар США залишався у циклі підвищення ставок і його ставка була вищою за європейську, традиційний курс EUR/USD зростав незначно. Водночас, через збереження нульової ставки в Японії та різницю у відсоткових ставках, після рішення EUR/JPY за 4 години виріс на 1,1% — у 8,5 разу більше за зростання EUR/USD.

Цей ефект зумовлений так званою “carry trade” — коли інвестори позичають в ієнах за низькою ставкою і вкладають у активи з високою доходністю в євро. Збільшення різниці у ставках сприяє зростанню EUR/JPY. Навпаки, якщо різниця зменшується або японський ЦБ натякає на зміну політики, масовий закриття коротких позицій на ієнах різко підвищує їхню ціну, знижуючи EUR/JPY.

Крім того, фундаментальні чинники — економічні дані, політика ЦБ, геополітичні події — створюють додаткові можливості. Взаємозв’язки EUR/JPY з іншими валютними парами (EUR/USD, USD/JPY, GBP/JPY) дуже високі, що дозволяє застосовувати різні стратегії для збільшення прибутку або зменшення ризиків.

Історія руху євро: 20 років змін

Щоб зрозуміти сучасний тренд, потрібно оглянути історію EUR за останні 20 років.

2002–2007: економічне зростання Європи, євро зростає

Після запуску євро у 2002 році, перші п’ять років були періодом стрімкого зростання економіки Європи, тоді як японська економіка залишалася слабкою. Політика ЄЦБ і Банку Японії різнилася, і євро значно зміцнів щодо ієни. У 2007 році EUR/JPY досягла майже 170 — історичного максимуму.

2007–2009: фінансова криза, “безпечна гавані” ієна

У 2008 році почалася глобальна фінансова криза. Інвестори масово купували ієну як актив-укриття, і EUR/JPY різко впав, у 2009 році опустившись до 112.

2009–2012: євро криза, зниження курсу

Після початку відновлення, у 2010 році почалася суверенна боргова криза у Європі. Це спричинило тривале зниження EUR/JPY, яке у 2012 році опустилося до 94.

2012–2016: відновлення Європи і політика “Абе” в Японії

З 2012 року економіка Європи покращилася, боргова криза була подолана. Водночас уряд Абе в Японії запровадив масштабну політику “Абе економіки” — масову кількісну стимуляцію, що знизило ієну і підштовхнуло EUR/JPY вгору, до максимуму 149.

2016–2020: час політики “Quantitative Easing” ЄЦБ

У цей період ЄЦБ знижував ставки і запроваджував кількісне пом’якшення для стимулювання економіки. Це сприяло зниженню EUR/JPY, і у 2018–2020 роках пара демонструвала тенденцію до ослаблення або коливань.

2020–2023: пандемія COVID-19 і інфляція

Пандемія викликала масштабне стимулювання, що підвищило ризикові активи і сприяло зростанню EUR/JPY. Однак у 2021 році почалася політика підвищення ставок у Європі через зростання інфляції, що знову підняло курс. У 2022–2023 роках EUR/JPY знову зростає, відображаючи цикли підвищення ставок і геополітичні ризики.

Три ключові фактори для прогнозу руху євро

Розглянувши історію, важливо врахувати сучасні драйвери.

1. Економічні дані і політика ЦБ

Дані по ВВП, інфляції, безробіттю у Європі та Японії — прямий індикатор стану економік. Зростання ВВП і зниження безробіття у Європі сприяють зміцненню євро. Водночас, якщо японські дані залишаються слабкими, EUR/JPY зростає.

Ключовий момент — політика ЦБ. ЄЦБ активно підвищує ставки, навіть у кризові часи, тоді як Банку Японії довго зберігала політику надмірної стимуляції. Це створює різницю у ставках і підтримує зростання EUR/JPY. Аналіз Citibank вказує, що ЄЦБ може прискорити підвищення ставок швидше за ФРС, що додатково підсилює євро.

2. Ризик-реверсія у carry trade

Різниця у ставках — основа для carry trade. Коли японський ЦБ тримає ставки на нулі, а ЄЦБ підвищує їх, інвестори позичають в ієнах і вкладають у євро. Але цей механізм — і ризикований. Якщо японський ЦБ натякне на зміну політики або з’являться ознаки інфляції, масове закриття позицій призведе до сильного зміцнення ієни і падіння EUR/JPY.

Зараз Японія стикається з високою інфляцією, і новий голова ЦБ, Уеда, має розглянути можливість зміни політики. Це може викликати масове закриття позицій і різке зміцнення ієни, що спричинить довгострокове падіння EUR/JPY.

3. Геополітична ситуація і глобальні настрої

Політичні конфлікти, торгові війни, геополітична напруга — все це впливає на ризикову активність. У періоди невизначеності інвестори купують ієну як актив-укриття, що тисне на EUR/JPY вниз.

Зокрема, рішення ОПЕК про скорочення видобутку у 2023 році підвищило ціни на нафту, що може прискорити інфляцію і змусити Японію швидше змінити політику.

Технічний аналіз у прогнозуванні EUR/JPY

Крім фундаментальних факторів, важливо використовувати технічні індикатори.

RSI — сигнал до корекції

Індекс відносної сили (RSI) показує перекупленість або перепроданість. У червні 2021 року RSI EUR/JPY піднявся вище 70 — сигнал перекупленості. У липні того ж року RSI повернувся нижче 70 і піднявся до 50 — сигнал до закриття довгих позицій. За цим курс знизився з 132.774 до 129.899 — прибуток близько 287 500 ієн на контракт у 100 000 євро.

MACD — “золотий” і “мавпиний” перехід

MACD — ще один потужний інструмент. У березні 2022 року він дав сигнал “золотого” перехрестя — купівлі. Після 19 днів торгів він дав “мавпиний” перехрестя — сигнал до закриття. Ця стратегія принесла прибуток у 589 000 ієн на контракт.

Комбінування технічних індикаторів з фундаментальним аналізом підвищує точність прогнозів, але їх слід використовувати разом.

Прогноз руху EUR у 2026 році: перехрестя політики

Майбутній прогноз ускладнюється через невизначеність політики ЦБ.

Короткостроково — ЄЦБ залишається рішучим у підвищенні ставок, що може підтримати EUR/JPY і навіть повернути його до максимумів 2025 року (близько 148.4). Водночас, середньостроковий сценарій — це можливий поворот японської політики. Враховуючи зростання інфляції і рішення ОПЕК, японський ЦБ може змінити курс. Це викличе масове закриття довгих позицій і зміцнення ієни, що призведе до довгострокового падіння EUR/JPY.

Стратегії для участі у торгівлі EUR/JPY

Для трейдерів важливо враховувати:

• Постійно слідкувати за економічними даними (ВВП, інфляція, безробіття) у Європі та Японії.
• Аналізувати сигнали ЦБ — рішення щодо ставок і заяви керівників.
• Використовувати технічний аналіз для входу і виходу з позицій: при досягненні опору або підтримки, при перетині RSI або MACD.
• Бути готовим до змін політики — слідкувати за інфляційними даними і заявами японського ЦБ. При ознаках зміни політики — швидко реагувати на закриття довгих або коротких позицій.

Загалом, прогноз руху EUR/JPY — це баланс між технічними сигналами, фундаментальними даними і політичними рішеннями. Вчасне розпізнавання точок повороту дає перевагу у цьому динамічному ринку.