Ціни на золото за 20 років зросли в 5 разів. Чи продовжиться цей тренд у наступному десятилітті?

За останні 20 років історія золота привертає увагу. 20 років тому ціна на золото коливалася навколо 1000 доларів за унцію, а зараз вже прорвала позначку 5000 доларів, зростання склало понад 150%. За цей час світова економіка зазнала різких коливань — від фінансової кризи 2008 року, пандемії 2020-го до недавніх геополітичних конфліктів. Золото завжди виступало як актив-укриття. Але чи триватиме такий ріст далі? Чи варто довгостроково вкладати в золото або використовувати його для короткострокових спекуляцій?

Історія золота: порівняння цін 20 років тому і сьогодні

Щоб зрозуміти інвестиційну цінність золота, потрібно дивитись ширше. Близько 20 років тому, у 2005–2006 роках, ціна на золото була в межах 500–600 доларів за унцію; перед кризою 2008-го — близько 800 доларів; у 2011 році — рекордно 1921 долар. А до 2019 року ціна повернулася до 1200 доларів. Це був «пропущений десятиліття», коли багато інвесторів зазнали збитків.

З 2020 року історія знову змінилася. Масове друкування грошей у США, глобальна політика кількісного пом’якшення, зростання геополітичної напруги — і золото почало стрімко зростати з 1200 доларів до початку 2024-го понад 2000 доларів, а до 2026 року стабілізувалося вище 5000 доларів. Багато аналітиків прогнозують у кінці року ціль у 5500–6000 доларів. Вартість золота з 20 років тому — понад 1000 доларів — зросла більш ніж у 4-5 разів.

Що ж ховається за цим зростанням?

Аналіз трьох великих бичих трендів золота: закономірності ринків

Щоб прогнозувати майбутнє золота, потрібно вивчити його минуле. Після розпаду Бреттон-Вудської систем у 1971 році і початку вільного ціноутворення на золото, за понад півстоліття відбулося три масштабних бичих цикли.

Перший бич (1971–1980): від кризи довіри до неконтрольованої інфляції

Коли президент Ніксон у серпні 1971 року оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, світова валютна система зруйнувалася. Золото стало вільно котируватись — ціна з 35 доларів за унцію почала стрімко зростати. За дев’ять років ціна піднялася до 850 доларів, зростання — понад 24 рази.

Перший етап зростання був викликаний недовірою до долара — у той час багато вважали, що долар може знецінитися або зникнути. Потім додалися нафтові кризи, революція в Ірані, вторгнення в Афганістан — геополітична напруга зросла, інфляція сягнула двозначних чисел. Інвестори масово купували золото як захист.

У 1980 році Федеральна резервна система під керівництвом Волкера почала підвищувати ставки — до понад 20%, щоб приборкати інфляцію. Це спричинило різке падіння ціни на золото — на 80%. Наступні 20 років ціна коливалася між 200 і 300 доларів, перетворюючись на «затяжний ведмежий ринок». Для інвесторів того часу золото стало нудним активом.

Другий бич (2001–2011): криза і політика кількісного пом’якшення

Після краху доткомів у 2001 році ціна на золото почала з 250 доларів і досягла 1921 у 2011 році — зростання понад 700%.

Тригерами цього циклу стали теракти 11 вересня — світ усвідомив, що війна нікуди не зникне, США почали глобальну боротьбу з тероризмом. Витрати на оборону зросли, знизили ставки, почалася емісія — і це підняло ціни на активи, зокрема нерухомість. У 2008 році почалася фінансова криза, і Федеральна резервна система запустила масштабне кількісне пом’якшення (QE). Це підтримувало ціну на золото протягом десяти років.

У 2011 році, під час євро-кредитної кризи, ціна досягла максимуму. Але згодом, через вихід із QE і стабілізацію ситуації, ціна почала падати — більш ніж на 45% за 8 років.

Третій бич (2019 — тепер): політика і геополітика у синергії

З 2019 року ціна з 1200 доларів почала стрімко зростати — понад 300% до понад 5000 доларів. Це зумовлено кількома факторами одночасно:

• Зростання резервів центральних банків у золото для захисту від девальвації долара.
• Пандемія 2020 року — масове друкування грошей у США і світі.
• Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході, напруженість у регіонах — геополітична нестабільність.
• Внутрішня політика США, зростання боргів, зниження довіри до долара.

У 2024–2025 роках очікується подальше зростання через глобальні економічні ризики, нестабільність фондових ринків і слабкий долар. Всі ці чинники підсилюють попит на золото.

До 2026 року ситуація залишається напруженою — геополітична напруга, торгові конфлікти, політика центральних банків. Золото продовжує зростати.

Ключові закономірності: криза довіри і політика стимулювання

Аналіз трьох циклів показує закономірність: кожен бич починається з кризи довіри до валюти і політики стимулювання. Вони запускають зростання ціни на золото.

• 1971 — криза довіри до долара.
• 2001 — початок низьких ставок і емісії.
• 2018 — сигнал до пом’якшення політики.

Зазвичай, на початку ціна зростає повільно, потім прискорюється під час криз, і наприкінці — залучає спекулянтів, що може призвести до перегріву. Тривалість — 8–10 років, з приростом у 7–24 рази.

Завершення циклу — це різке підвищення ставок або завершення QE, що зупиняє зростання. Але навіть у періоди корекцій ціна не опускається нижче важливих рівнів — наприклад, 200-місячної скользящої середньої.

Проте сучасна ситуація унікальна: глобальні борги досягли історичних максимумів, центральні банки вже не зможуть так активно підвищувати ставки. Тому новий цикл може тривати довго у високих діапазонах — «висока фаза консолідації». Потрібен новий глобальний валютний і кредитний механізм, щоб зняти напругу і повернути довіру.

Чи варто інвестувати у золото? Важливо враховувати цикли

Рішення залежить від горизонту інвестування.

З 1971 року ціна зросла приблизно у 145 разів, тоді як індекс Dow Jones — у 51 раз. Здається, золото виграє. Але якщо дивитись на 30 років, то акції показують кращу прибутковість, а облігації — найгіршу.

Головне — ціна на золото не зростає рівномірно. У 1980–2000 роках вона майже не змінювалася, коливаючись у межах 200–300 доларів. Якщо інвестувати тоді і тримати довго — можна було втратити можливість отримати прибуток, бо за цей час зросли акції.

Отже, золото — хороший інструмент, але його слід використовувати для короткострокових або середньострокових спекуляцій, а не для довгострокового тримання без активного управління. Бичі ринки зазвичай супроводжуються кризами і високою волатильністю, ведмежі — тривалі і нудні. Вміти визначати цикли — ключ до великих прибутків.

Ще один важливий момент — через природний характер ресурсу, з часом зростає вартість видобутку. Навіть якщо бич закінчиться і ціна знизиться, нижня межа буде поступово підніматися. Це означає, що боятися, що золото стане безцінним — не потрібно. Історичні мінімуми зростають, що підтверджує довгостроковий позитивний тренд.

П’ять способів інвестування у золото

Існує кілька способів вкладень у золото, залежно від ризикового профілю і терміну:

1. Фізичне золото

Купівля злитків або ювелірних виробів. Плюси — конфіденційність, можливість носити як прикрасу. Мінуси — низька ліквідність, складність зберігання.

2. Золотий рахунок (депозит)

Банківські сертифікати або рахунки, що підтверджують володіння золотом. Можна зняти або перевести. Плюси — зручність, облік. Мінуси — великі спреди, відсутність відсотків, підходить для довгострокового зберігання.

3. ETF на золото

Купівля біржових фондів, що слідкують за ціною золота. Ліквідність висока, можна швидко купити-продати. Мінуси — управлінські збори, можливе зниження вартості при тривалих періодах без руху ринку.

4. Ф’ючерси і CFD

Інструменти для активних трейдерів. Вимагають маржі, мають низькі транзакційні витрати. CFD особливо популярні через гнучкість і високий леверидж (до 1:100). Мінімальні суми — від 50 доларів, швидкий режим торгівлі, зручні платформи з аналітикою.

5. Інвестиційні фонди

Покупка пайових інвестицій у фонди, що вкладають у золото і пов’язані активи. Диверсифікація і зменшення ризиків.

Порівняння активів: золото, акції, облігації

Кожен актив має свої джерела доходу і рівень складності.

• Золото — прибуток від цінових коливань, без дивідендів.
• Облігації — відсотки, потрібно збільшувати кількість для зростання доходу.
• Акції — зростання через прибутки компаній.

За рівнем складності: облігації — найпростіше, золото — середнє, акції — найскладніше.

Стратегія: у періоди зростання економіки — переважно акції, у періоди спаду — збільшувати частку золота і облігацій. Це допомагає зменшити ризики і підвищити стабільність портфеля.

Практичні поради щодо інвестування у золото

• Визначайте сигнали для входу: кризи довіри, політична нестабільність, зростання резервів центральних банків.
• Використовуйте короткострокові операції — торгівля за трендом приносить кращий результат, ніж довгострокове тримання без активного управління.
• Враховуйте, що кожен цикл закінчується підвищенням ставок або завершенням QE.
• Диверсифікуйте — не вкладайте все у золото, поєднуйте з акціями і облігаціями.
• Пам’ятайте, що кожен новий цикл — це можливість для отримання прибутку, якщо правильно визначити момент входу і виходу.

Чи буде золото наступні 50 років зростати так само? Ніхто не дає гарантій. Але, зрозумівши закономірності його циклів і враховуючи глобальні тренди, можна ефективно використовувати його для отримання прибутку навіть за умов невизначеності. Це і є найвищий рівень інвестицій у золото.