Біткоїн проти золота: коли RSI досягає історичних екстремумів, що буде далі?

Більшість інвесторів відстежують показники Біткоїна щодо долара. Але цей погляд може не враховувати повну картину. Коли ви порівнюєте Біткоїн із золотом, технічні показники розповідають зовсім іншу історію — одну, де RSI щойно досяг найнижчого рівня за всю історію відносно жовтого металу.

Перспектива цін: чому золото важливе як орієнтир

Біткоїн досяг піку відносно золота в грудні 2024 року. З того часу розгорнулася приблизно 14-місячна відносна спадна тенденція. Це важливо, бо воно відкриває щось, чого не може показати лише долар. Коли дорогоцінні метали, такі як золото і срібло, одночасно переживають сильні ралі, новий історичний максимум Біткоїна в доларах у жовтні 2025 року міг бути частково спотворений через те, що аналітики називають «ефектом знаменника» — ілюзією валюти, а не справжньою силою.

Ціноутворення Біткоїна у золоті дає більш чисте уявлення. Воно усуває коливання валют і показує справжнє відносне становище активу. Виявляється вражаюче: Біткоїн досяг історично перепроданих умов щодо золота. Значення RSI є найекстремальнішим за всю історію.

Історичний 14-місячний патерн: повторюваний цикл

Заглибившись у історію Біткоїна, можна побачити послідовний ритм:

• Листопад 2013 → січень 2015 = 14 місяців відносної слабкості
• Грудень 2017 → лютий 2019 = 14 місяців відносної слабкості
• Квітень 2021 → червень 2022 = 14 місяців відносної слабкості

Порівняймо з поточним періодом: грудень 2024 → лютий 2026 — приблизно 14 місяців.

Біткоїн не почав новий спад за кілька місяців. Цей графік свідчить, що ми наближаємося до тієї ж тривалості, яка передувала кожному великому переходу на ринку в історії активу.

Максимальна слабкість перед розширенням

Що трапилося після кожного з цих 14-місячних циклів? Історія послідовна:

• 2015 → 2017: багаторічне зростання
• 2019 → 2021: багаторічне зростання
• 2022 → 2024: багаторічне зростання

Кожен перехід починався з тих самих умов, які ми бачимо сьогодні: екстремальна відносна слабкість, глибоко перепродані показники імпульсу та максимальний песимізм щодо відносної динаміки.

Зараз Біткоїн знаходиться на історичних мінімумах RSI щодо золота. Це відповідає тривалості циклу, що був перед кожним великим поворотом. Песимізм щодо відносної сили досягає крайніх значень.

Дві інтерпретації, один переломний момент

Ключове питання: чи ми на початку нового медвежого ринку, чи вже вичерпалися втома старого?

Якщо історичні закономірності збережуться, то такі крайності — особливо RSI, який ніколи раніше не був таким низьким у відносині до золота — зазвичай позначають поворотні точки, а не початки. Коли активи досягають максимальної слабкості щодо своїх орієнтирів, зазвичай слідує розворот.

Ця різниця важлива. Територія розбиття і стиснення перед розширенням виглядають ідентично в цей момент. Але їхні наслідки кардинально різняться. Ті, хто ставить на подальше посилення слабкості при таких крайніх значеннях RSI, роблять ставку на те, що найпереспроможніше перепродане стан Біткоїна в історії продовжить знижуватися — можливо, але історично малоймовірно.

Значення RSI щодо золота шепоче те, що не може сказати ціна у доларах: ми можемо бути на переломі, а не на початку.