#DeepCreationCamp

Торгівля ф’ючерсами у криптовалюті: глибоке занурення для початківців у світ високих ставок

Торгівля ф’ючерсами — один із найзахоплюючих, але й найнебезпечніших сегментів ринку криптовалют — місце, де люди примножують свої гроші за ніч або втрачають усе за кілька секунд. У цій статті я поясню найпростіше і найзрозуміліше, що таке ф’ючерси, як працюють довгі та короткі позиції, їхній величезний вплив на загальний ринок і чому ф’ючерси зараз мають таку домінуючу силу над цінами криптовалют. Ніякої складної термінології — просто зрозуміло, як пояснити другу, який тільки починає.

Ф’ючерси кардинально відрізняються від спотової торгівлі. У спотовій купуєш монету, надсилаєш її до свого гаманця і чекаєш, поки ціна підніметься, щоб продати її пізніше. З ф’ючерсами ти фактично не володієш і не продаєш монету. Ти просто робиш ставку на те, в якому напрямку рухатиметься ціна у майбутньому.

Більшість криптоф’ючерсних контрактів сьогодні — це “безстрокові” — вони не мають дати закінчення. Ти можеш тримати свою позицію скільки завгодно довго. Найбільша привабливість — це кредитне плече. Якщо у твоєму рахунку є $100 і ти використовуєш 20-кратне кредитне плече, ти можеш відкрити позицію на $2,000. Якщо ціна зросте на 5% у твою користь, ти отримуєш $100 прибуток — подвоюєш свої гроші. Але якщо ціна рухнеться на 5% проти тебе, ти втратиш ту саму суму. Ще гірше — коли твої збитки досягають певного рівня, відбувається ліквідація, і весь твій маржін зникає. Ось чому багато новачків дуже швидко втрачають свої рахунки у ф’ючерсах.

Тепер перейдемо до головного: довгі та короткі.

Довга позиція означає, що ти вважаєш, що ціна підніметься. Ти відкриваєш довгу, коли думаєш: “ця монета зросте”. Наприклад, якщо Bitcoin зараз на рівні $60,000 і ти очікуєш, що він досягне $80,000, ти відкриваєш довгу. Коли ціна зростає, різниця стає твоїм прибутком. Завдяки кредитному плечу цей прибуток множиться. У бульбашкових ринках, під час важливих новин, затверджень ETF або періодів халвінгу майже всі відкривають довгі позиції.

Коротка позиція — навпаки: ти вважаєш, що ціна впаде. Ти відкриваєш коротку, коли думаєш: “це вже вершина і зараз буде падіння”. Якщо Bitcoin зараз на рівні $75,000 і здається, що він перенасичений, ти відкриваєш коротку. Коли ціна падає, різниця знову стає твоїм прибутком. У ведмежих ринках, під час регуляторних страхів або великих розпродажів короткі позиції дуже популярні. Відкрити коротку у спотових ринках важко і дорого, але у ф’ючерсах це всього один клік.

Біржі завжди показують співвідношення довгих і коротких. Коли довгих стає 75–80%, ринок дуже оптимістичний. Це часто призводить до “зжиму довгих”: раптове падіння ліквідує хвилю довгих, і ціна ще більше падає. Навпаки, коли коротких багато, різкий ріст викликає “зжим коротких” і ціна стрімко злітає вгору. Багато божевільних піків у альткоїнах спричинені саме цими короткими зжимами.

Вплив ф’ючерсів на весь ринок криптовалют величезний. Щоденний обсяг торгівлі ф’ючерсами зазвичай у 5–10 разів більший за обсяг спотових операцій. Це означає, що ціни ф’ючерсів фактично визначають напрямок ринку. Незалежно від того, як виглядає графік споту, справжній напрямок задають безстрокові ф’ючерсні контракти. Коли великі гравці відкривають великі позиції у ф’ючерсах, арбітражні трейдери рухають спотовий ринок, щоб узгодити ціни — і це показує, наскільки домінуючими стали ф’ючерси.

Ф’ючерси також значно збільшують волатильність. Завдяки кредитному плечу навіть невеликий твіт, коментар Федрезерву або одна новина може спричинити великі коливання цін. Одна ліквідація запускає ланцюгову реакцію, і ціна може впасти або злетіти на 15–20% за кілька хвилин. Більшість жорстких крахів 2022 року були викликані каскадними ліквідаціями у ф’ючерсах. Механізм ставки фінансування намагається балансувати ситуацію: коли довгих багато, трейдери платять комісії коротким, що ускладнює тримання довгих позицій і допомагає відновити рівновагу.

Ф’ючерси також важливі для відкриття цінової динаміки. Якщо безстрокові ф’ючерси торгуються вище за спотову ціну, ринок очікує вищих цін — (контанго). Якщо нижче — ринок передбачає падіння — (б backwardation). Інституційні гравці, хедж-фонди і навіть деякі ETF формують позиції через ф’ючерси, що робить криптовалюту більш тісно пов’язаною із традиційними фінансами.

Звісно, вся ця влада має свої великі ризики: загроза ліквідації, витрати на ставку фінансування, раптові сплески волатильності, маніпуляції великими гравцями. Ф’ючерси здаються привабливими для тих, хто мріє перетворити невеликий капітал у великі гроші, але статистика жорстока — більшість людей втрачає.

Коротко кажучи, ф’ючерси — це серце сучасного ринку криптовалют. Вони дозволяють торгувати в обох напрямках, збільшують капітал із кредитним плечем, пропонують можливості хеджування і дають найчіткіше уявлення про ринкові настрої через співвідношення довгих і коротких, відкритий інтерес і ставки фінансування.

Якщо ви новачок у ф’ючерсах, починайте дуже малими сумами. Спершу спробуйте 1x або 3x кредитне плече, завжди ставте стоп-лосс, ніколи не торгуйте емоційно і не гоніться за втратами у помсту. Ринок може перемогти будь-кого, але дисципліновані і терплячі трейдери виживуть довго.

Ф’ючерси — це не просто інструмент торгівлі — це ядро сучасної криптоекосистеми. Розуміння ф’ючерсів означає розуміння самого ринку.