Зростання криптостейкінгу Solana: як боротьба з $500M Sandwich Attack змінила безпеку екосистеми

Ризики ніколи не були такими високими в екосистемі криптов staking Solana. Протягом 2024 року та на початку 2025 року мережеві валідатори тихо виводили з простих користувачів приблизно від 370 мільйонів до 500 мільйонів доларів через sandwich-атаки, викликані MEV — систематичним зловживанням, яке впливало приблизно на 0,72% усіх блоків, створених у мережі. Однак те, що почалося як криза, стало поворотним моментом. До 2025 року скоординовані дії основних учасників зменшили прибутковість sandwich-атак на 60–70%, одночасно викликавши найрізноманітніший за історію екосистеми перехід у участі у крипто staking.

Криза з експлуатацією MEV: валідатори виводять мільярди через sandwich-атаки

Більше 16 місяців зловмисні валідатори та боти діяли майже безкарно. Механіка була простою: виявляти очікуючі транзакції користувачів, вставляти вигідні угоди до і після замовлення жертви та отримувати різницю у ціні. Висока пропускна здатність і низькі комісії Solana, що робили мережу привабливою, також робили ці атаки дешевими для виконання і майже неможливими для звичайних користувачів уникнути.

Деякі валідатори цілком використовували цю можливість. Дані показували, що окремі оператори вставляли sandwich-атаки у до 27% своїх створених блоків, фактично перетворюючи виробництво блоків на приватну прибуткову машину за рахунок користувачів. Збитки були системними — скарги на прослизання цін, front-running-інциденти та надмірне вилучення MEV стали визначальними джерелами розчарування користувачів.

На початку 2025 року терпимість до такої «сірої зони» поведінки зникла. Учасники мережі зрозуміли, що неконтрольоване зловживання MEV загрожує не лише економіці окремих транзакцій, а й легітимності всієї платформи.

Координована оборона: як Marinade, Jito і Solana Foundation змінили гру

Наступним кроком стала одна з найагресивніших скоординованих кампаній проти зловживань валідаторів, яку коли-небудь запускала екосистема Solana.

Marinade Finance почала з рішучих дій, виключивши з Marketplace для ставок понад 50 валідаторів, які були спіймані на sandwich-атаках. Цей крок захистив понад 2 мільярди доларів делегованого SOL, усунувши зловмисників замість того, щоб покладатися на м’які стримуючі заходи. Послання було чітким: зловмисна поведінка матиме прямі й негайні наслідки.

Jito Foundation вжила структурних заходів, закривши свій публічний мемпул у березні 2025 року. Цей крок усунув найпростіший канал для прослуховування транзакцій і front-running, позбавивши зловмисників можливості легко експлуатувати слабкі місця. Одночасно Solana Foundation видалила зловмисних валідаторів із власних програм делегування, демонструючи рішучість проти зловживань MEV.

Результати були швидкими і помітними. Прибутковість sandwich-атак знизилася приблизно на 60–70%. Скарги користувачів щодо front-running і скальпінгу зменшилися приблизно на 60% у провідних DEXах Solana. Атаки не зникли, але стали складнішими, ризикованішими і набагато менш привабливими.

Велике перерозподілення у staking: нативний крипто staking наздоганяє ліквідні опції

Покращення безпеки супроводжувалися структурними змінами у способах участі у крипто staking на Solana. До кінця 2025 року близько 415 мільйонів SOL було поставлено — що становить 75% від загального обігу мережі. Це був не просто масштабний приріст; це відображало фундаментальні зміни у способах участі капіталу.

Інституційні вливання зросли різко. Тільки у третьому кварталі 2025 року було залучено близько 530 мільйонів доларів інституційних зобов’язань щодо staking. Тим часом, щотижневий обсяг транзакцій досяг приблизно 600 мільйонів — найвищого рівня в історії мережі. Вперше участь у крипто staking стала основним каналом для інституційних інвестицій у Solana.

Багаторічний лідер — токени ліквідного staking (LST), зокрема mSOL — залишалися домінуючими, оскільки пропонували гнучкість — можливість отримувати дохід і одночасно використовувати капітал у DeFi-протоколах. Marinade з його mSOL став стандартним входом для тих, хто хотів отримувати staking-доходи без ускладнень із зберіганням.

Такий динамічний розвиток змінився у 2025 році. Нативний staking — безпосереднє делегування SOL із особистих гаманців — стрімко зростав, оскільки оновлення протоколу усунули старі бар’єри зручності. TVL нативного staking Marinade зросло на 21% квартал до кварталу, зрештою перевищивши активи у mSOL. Покращені інтерфейси, миттєві інструменти виходу та прямі опції делегування перетворили нативний staking із «обмежувального» вибору на привабливу альтернативу.

Інституційні інвестиції та роздрібна участь: новий обличчя SOL staking

Еволюція крипто staking відобразила цю складність. Роздрібні гаманці дедалі активніше входили на ринок, тоді як середні крипто-фонди почали активно оптимізувати делегування на основі часу роботи, політик MEV і показників валідаторів. На верхньому рівні великі кастодіальні власники та інституційні гравці зберігали значний контроль над загальним стейком SOL, але їх поведінка змінювалася.

Нативний staking приваблював ризко-орієнтовані інституції, оскільки усував смарт-контрактні рівні, ризик ре-гіпотекації та регуляторну невизначеність. Інституції та консервативні власники тепер могли отримувати дохід із чітким контролем над зберіганням. Ліквідний staking не зник — він залишався стандартом для стратегій із високою активністю у DeFi — але нативний staking став «чистим» вибором для капіталу, що цінує прозорість зберігання і мінімізацію протокольних ризиків.

2025 рік став етапом зрілості у крипто staking. Що починалося як пасивна «налаштуй і забудь» активність, перетворилося на свідомий вибір, що відображає ризиковий профіль кожного учасника, його дохідність і довіру. Для Solana це означало зміцнення, більш стійку базу для staking — здатну підтримувати безпеку мережі і розподіляти нагороди між дедалі різноманітнішою екосистемою учасників.

На березень 2026 року SOL продовжує закріплювати ці здобутки, демонструючи, що агресивна політика управління проти зловживань може співіснувати з вибуховим зростанням легітимної участі у крипто staking.