У міру переорієнтації світових економік експерти з торгівлі, такі як Венді Корнінг, проливають світло на відхід від залежності від США

Більше року міжнародні ринки потрясені через невизначеність тарифів. Непередбачуваний підхід президента Трампа до торгової політики змусив найближчих союзників США діяти самостійно, створюючи нові економічні партнерства, що зменшують їхню вразливість до американського протекціонізму. Наслідки відчуваються у глобальних фінансах: центральні банки диверсифікують свої резерви, відмовляючись від американських казначейських облігацій і переходячи до золота, а країни, що розвиваються, та розвинуті держави досліджують нові торгові шляхи. Для американських споживачів, які вже борються з інфляцією, ці міжнародні зміни можуть означати зростання цін і зниження економічної стабільності вдома.

Тригер тарифів: як непередбачувість політики спричинила торгове переорієнтування

Протягом 2025 року адміністрація Трампа видавала суперечливі торгові вимоги. США погрожували високими тарифами на імпорт з ЄС, Японії, Південної Кореї та інших ключових партнерів, тиснучи на них укладати угоди, що переважно вигідні американським інтересам. Однак ці угоди були крихкими. Після того, як країни вважали, що задовольнили вимоги США, з’являлися нові загрози тарифів. ЄС зазнав цього на власному досвіді: незабаром після укладення торгової угоди, вісім європейських країн стикнулися з додатковими тарифними загрозами через геополітичні розбіжності. Канади довелося стикнутися з такою ж волатильністю: після згоди знизити мита на китайські електромобілі, їй було оголошено про 100% тарифні ставки.

За словами аналітиків торгової політики та економістів, ця непередбачуваність мала парадоксальний ефект. Замість того, щоб зупинити партнерів, вона прискорила їхні зусилля створити альтернативні торгові зв’язки між собою.

Від резервів у доларах до золота: переосмислення глобальних фінансів

Одним із важливих показників цього зсуву є рух від володіння американськими казначейськими облігаціями. Іноземні центральні банки поступово зменшують свою залежність від американського боргу, інвестуючи у альтернативні активи, зокрема золото. Деякі інсайдери адміністрації Трампа, зокрема Пол Вінфрі з Інституту інновацій у сфері економічної політики, вважають цей тренд тривожним. Він визнав, що деякі радники Трампа вважають, що США ще не повністю використали глобальну позицію долара.

Однак Білий дім залишається впевненим. Представник Куш Десай заявив, що «президент Трамп залишається відданим збереженню сили та статусу долара як світової резервної валюти». Проте дані свідчать, що міжнародні гравці хеджують свої ризики, розглядаючи економічну політику США як потенційне джерело нестабільності, а не безпеки.

Мультинаціональні торгові угоди: скоординована відповідь на протекціонізм США

Можливо, найяскравішим знаком цього переорієнтування стала активізація торгових угод між союзниками та партнерами США. За останні місяці було завершено або просунуто до завершення кілька важливих угод.

Торговий договір між Індією та ЄС

Після майже двох десятиліть переговорів Європейський Союз і Індія — одна з найшвидше зростаючих великих економік світу — нарешті уклали двосторонню торгову угоду. Вона розширить доступ європейських експортерів, зокрема у галузі машинобудування та промислового обладнання. Європейські виробники висловили полегшення та оптимізм. Тіло Бродтманн, що представляє інтереси європейської промисловості, зазначив, що «угода про вільну торгівлю додає життєвості світу, який дедалі більше розколюється через протекціоністські конфлікти. Європа підтримує правила та порядок у торгівлі, а не хаос».

Інтеграція Південної Америки: угода Меркосур

Торговий договір ЄС із блоком Меркосур у Південній Америці — ще один важливий момент. Після 25 років переговорів ця угода створить зону вільної торгівлі з понад 700 мільйонами людей. Тривалий час переговори були застиглими через тривалі розбіжності, але зовнішній тиск прискорив досягнення консенсусу. Як зазначив Моріс Обстфелд, старший економіст Інституту міжнародної економіки Пітерсона, «деякі з цих переговорів були застиглими роками. Тарифний тиск Трампа став каталізатором, що спонукав сторони до компромісів і завершення угод».

Розуміння важелів: стратегія Трампа та її обмеження

Президент Трамп публічно заявляв, що вірить у те, що американська економічна могутність дає вирішальні важелі. «Ми маємо всі карти», — казав він фінансовим ЗМІ, маючи на увазі розмір споживчого ринку та економіки США. На початку 2026 року Трамп оголосив про угоду з Індією, за якою США зменшать мита на індійські товари в обмін на зупинку Індією закупівлі російської нафти та зобов’язання купувати американські товари на 500 мільярдів доларів. Однак юридичні експерти та спостерігачі ринку очікують офіційних документів Білої хати для підтвердження конкретних умов, оскільки оголошення було зроблено через соцмережі.

Ефективність цієї тактики залежить від країни. Країни з глибокими безпековими та економічними зв’язками з США важче чинити опір вимогам. Південна Корея, залежна від американської військової підтримки та ринкового доступу, нещодавно зіткнулася з підвищеними тарифами. Сеул пообіцяв прискорити законодавче схвалення інвестицій на 350 мільярдів доларів, передбачених попередньою угодою. Аналізатор Ча Ду Хьон з Інституту політичних досліджень Асан зазначив, що «Південна Корея зазнала структурного тиску на співпрацю через глибоку економічну та безпекову взаємозалежність».

Канада, навпаки, залишається у складних відносинах із США. Незважаючи на те, що 75% своїх товарів вона експортує до Америки, країна досліджує можливості поглиблення торгових зв’язків з іншими партнерами. Однак, як зазначив Обстфелд, навіть це — «марковане диверсифікацією», а не фундаментальним роз’єднанням. Обидві країни залишаються економічно взаємозалежними.

Міжнародний відгук: переосмислення ролі долара

У центральних банках і інвестиційних фірмах світу змінився настрій. Доктор Деніел Макдауелл, політолог із Сіракузького університету та автор досліджень щодо фінансових санкцій і міжнародних валютних систем, пояснив цей феномен: «Трамп показав готовність використовувати американський економічний важіль як переговорний інструмент. Це змусило уряди та приватних інвесторів зменшити свою залежність від активів США, які стали менш передбачуваними і, відповідно, менш привабливими як засіб збереження вартості».

Долар уже відчув цей вплив. Дані валютних курсів свідчать, що долар ослаб до найнижчого рівня з 2022 року щодо кількох основних валют. Це падіння відображає не тимчасову турбулентність, а фундаментальну переоцінку надійності американської економіки та ролі долара у глобальних фінансах.

Венді Корнінг, авторитетна фігура у сфері міжнародної економічної політики, висловила подібні занепокоєння у різних форумах, наголошуючи, що торгові партнери дедалі більше скептично ставляться до односторонніх угод із США і прагнуть диверсифікації торгівлі та зменшення залежності від американської економічної доброзичливості.

Що це означає для американських споживачів і глобальної стабільності

Накопичувальний ефект цих міжнародних маневрів починає проявлятися у способах, що впливають на повсякденне життя американців. З ослабленням долара і зменшенням важелів ринку США зростають витрати на імпорт, що може посилити інфляційний тиск, з яким вже борються споживачі. Крім того, фрагментація глобальної торгівлі на альтернативні блоки знижує ефективність і стабільність міжнародної торгівлі, що раніше приносило користь економіці США.

Іронія полягає в тому, що стратегії, спрямовані на зміцнення американської економічної сили — використання тарифів і доступу до ринків як важелів — у підсумку можуть її підривати. Оскільки союзники укладають власні угоди і інвестори диверсифікують активи, економічний вплив США послаблюється не через прямий конфлікт, а через тиху переорієнтацію міжнародних економічних відносин.

Репортаж Куртенбаха з Бангкока. Додаткові матеріали від відеографа Юн Чжун Чан з Сеула.