Насправді, тарифи Трампа коштують вам більше: темна економічна реальність розкривається

Болісна правда про тарифи нарешті виявилася в результатах незалежних досліджень і суперечить меседжам адміністрації Трампа. Насправді, коли політики стверджують, що тарифи карають іноземних конкурентів, вони вводять в оману американську громадськість. Реальність набагато темніша: ці торгові бар’єри функціонують як прихований податок для споживачів, працівників і бізнесу по всій країні.

Тягар тарифів дійсно лягає на американських споживачів, а не на іноземних конкурентів

Коли Верховний суд нарешті висловиться щодо законності тарифної політики Трампа — рішення наразі відкладено до пізнішої весни після слухань раніше цього року — американці не знайдуть багато втіхи у кінцевому рішенні суддів. Реальна шкода вже відбувається, незалежно від того, що вирішить найвищий суд.

Згідно з дослідженням Інституту Кіля для світової економіки — авторитетної німецької дослідницької організації — всебічний аналіз понад 25 мільйонів міжнародних вантажів на суму майже 4 трильйони доларів дає приголомшливий висновок: майже весь тягар тарифів несе американський імпортер і його споживачі. У дослідженні встановлено, що 96% витрат на тарифи безпосередньо перекладаються на споживачів у США. Це не мало б статися за версією офіційної риторики Білого дому. Адміністрація обіцяла, що витрати понесуть іноземні країни. Натомість дослідження показує, що іноземні експортери просто погоджувалися на зменшення продажів на американському ринку, зберігаючи свої прибутки.

Як тарифи переходять від іноземних експортерів до вашого гаманця

Механізм простий, але руйнівний. Коли США вводять тариф, іноземні експортери мають вибір: знизити ціни, щоб поглинути витрати, або залишити ціни незмінними і спостерігати за зменшенням обсягів продажів. Більшість обрала другий варіант. Після введення Трампом 25% тарифу на індійські товари в серпні (згодом підвищеного до 50%) — імпорт з Індії до США зменшився аж на 24% порівняно з поставками до інших країн. Замість зменшувати прибутки, індійські компанії просто продавали менше в Америці і більше в Європі та Азії.

Чому експортери не поглинали ці витрати? Інститут Кіля назвав три ключові причини:

• Доступ до альтернативних ринків: експортери могли перенаправляти товари до Європи, Азії та інших регіонів без тарифів
• Математика виживання: тарифи настільки високі, що зниження цін робило б експорт до Америки збитковим
• Відсутність альтернатив для імпортерів у США: обмежені можливості пошуку інших джерел

200 мільярдів доларів тарифів, зібраних казною у 2025 році, розповідають справжню історію. Це не доходи за рахунок іноземних конкурентів, а передача 200 мільярдів доларів безпосередньо від американських споживачів до уряду. «Це самоповреждення», — підсумували дослідники з Кіля. — «Американці платять ціну».

2026: Чому інфляція стає темнішою і ще темнішою для американських сімей

У 2025 році інфляція була відносно помірною — цей факт часто цитували у Білому домі як доказ того, що тарифи не шкодять економіці. Але ця передишка була тимчасовою. Пітер Орзаг, генеральний директор Lazard, і Адам Позен, президент Інституту міжнародної економіки Пітерсона, попереджають, що темна сторона цієї політики вже приходить.

Вони прогнозують, що до кінця 2026 року інфляція перевищить 4%, що є не просто можливим, а й ймовірним. Це значний стрибок з останнього показника у 2,7%. Ось чому з’являється темна картина: імпортери у США змогли поглинути більшу частину витрат на тарифи у 2025 році, створюючи запаси перед їхнім введенням і поступово підвищуючи ціни на полицях магазинів. Ця подушка майже зникла.

Компанії купували додатковий запас, коли тарифи були нижчими, і поглинали витрати у своїх існуючих запасах. Вони повільно підвищували ціни, сподіваючись, що споживачі цього не помітять. Але цей план має свій термін. До середини 2026 року запаси вичерпаються, і імпортери будуть змушені передати повний вплив тарифів. У результаті очікуйте різкіших підвищень цін на імпортні товари — від одягу і електроніки до меблів і побутової техніки.

Запаси, що закінчуються: чому 2026 може бути жорстким

Історичний досвід навчає. Під час торгової війни США з Китаєм у 2018-19 роках ціни на імпорт зросли майже пропорційно зростанню тарифів, тоді як ціни на китайський експорт майже не змінювалися. Іноземні компанії тримали цінову лінію, а американські споживачі платили різницю. Ця модель повторюється і сьогодні, але з однією важливою різницею: масштаб більший, тарифи вищі, а запаси швидше вичерпуються.

Темна економічна реальність стає яснішою, коли аналізуємо окремі сектори. Витрати на домашнє медобслуговування вже зростають на 10% щороку — майже на рівні десятирічних максимумів — частково через тиск на робочу силу, пов’язаний із обмеженнями імміграції. Виробничі галузі, залежні від імпортних компонентів, зазнають додаткового тиску. Роздрібні компанії, що спочатку поглинали витрати тарифів за рахунок зменшення маржі, тепер стикаються з неможливими виборами: підвищувати ціни або втратити всю маржу.

Крім тарифів: інші цінові шоки, з якими стикнуться американці

Насправді, тарифи — не єдина сила інфляції у 2026 році. Інші політики адміністрації Трампа створюють паралельний тиск на ціни, що посилює темну економічну картину.

Масова депортація іноземних працівників, яка вже триває, спричинить гострий дефіцит робочої сили у галузях, що залежать від іммігрантів. Будівництво, сільське господарство, готельний бізнес і сфера догляду за людьми зазнають підвищення зарплат через скорочення пропозиції робочої сили. Зменшення кількості працівників безпосередньо підвищує ціни для споживачів. Вартість догляду за дітьми, що вже зростає, прискориться. Вартість ремонту і обслуговування будинків стане дорожчою. Ціни на продукти піднімуться через дефіцит робочої сили у сільському господарстві.

Орзаг і Позен зазначають, що ці одночасні шоки — тарифи, обмеження у пропозиції праці і зменшення конкуренції з-за кордону — створюють токсичний коктейль інфляції, з яким економіка не стикалася останнім часом.

Пам’ять про зростання цін назавжди: психологічний вплив інфляції

Можливо, найбільш тривожним є довгостроковий психологічний вплив, який майже непомітний для економістів, що зосереджені на статистиці інфляції. За словами Орзаг і Позен, особистий досвід інфляції залишає тривалі враження, що формують очікування споживачів на роки і навіть десятиліття.

Люди забувають абстрактні цифри інфляції. Вони не пам’ятають, що у грудні інфляція становила 2,7%. Але вони пам’ятають, що ціна яєць зросла на 30%. Вони пам’ятають, коли яловичина підскочила з $4 до $6 за фунт. Вони пам’ятають, що платили на $200 більше за догляд за дітьми щомісяця. Ці різкі, конкретні підвищення цін закарбовуються у пам’яті і формують поведінку щодо покупок, заощаджень і економічних очікувань на багато років.

Цей психологічний аспект означає, що навіть якщо офіційна статистика інфляції з часом знизиться, шкода для довіри споживачів і довгострокової економічної поведінки може залишитися. Постраждалі від цінових шоків стають більш обережними, зменшують споживання і інвестиції, що зазвичай підтримують економічне зростання.

Білий дім заперечує, але дані говорять інше

Адміністрація Трампа заперечує ці похмурі оцінки. Представник Білого дому Куш Десай заявив, що «середній рівень тарифів за час президентства Трампа майже в десять разів зріс, тоді як інфляція знизилася з попередніх максимумів. Адміністрація стверджує, що іноземні експортери, залежні від ринку США, зрештою, понесуть витрати тарифів».

Однак аналіз Інституту Кіля понад 25 мільйонів вантажів і детальні кейси з індійськими та бразильськими експорторами говорять зовсім про інше. Дані однозначні: іноземні експортери не поглинали витрат, американські споживачі і імпортери несли майже всі витрати.

Тим часом Трамп дедалі більше використовує тарифи як інструмент особистої дипломатії, а не традиційної торгової політики. Він погрожує підвищенням тарифів на європейські країни через їхню опозицію до його амбіцій щодо Гренландії. Попереджав про 200% тарифи на французьке вино після того, як президент Макрон відмовився приєднатися до його «Ради миру». Це не стратегічні торгові рішення — це важелі у політичних переговорах, і американські споживачі в кінцевому підсумку платитимуть ціну.

Перспективи: темна реальність економічної невизначеності

Зі вступом Трампа у другий термін і затримкою Верховного суду з ухваленням рішення щодо законності тарифів — економічна ситуація для американських домогосподарств стає все більш темною. Запаси, що захищали споживачів у 2025 році, вичерпуються. Дефіцит робочої сили зростає. Ціновий тиск з кількох напрямків зростає.

Докази тепер беззаперечні: тарифи не роблять Америку багатшою за рахунок іноземних конкурентів. Вони передають багатство безпосередньо від американських споживачів до федерального бюджету, руйнуючи цінність через економічну неефективність. Темний режим економічної реальності — коли звичайні люди платять ціну політики — вже в силі.

Це не спекуляція чи політична скарга. Це показують дані, коли дослідники дивляться за межі риторики і аналізують механізми, через які тарифи проходять у економіці. Для американських сімей найближчі місяці стануть випробуванням — чи зможуть вони поглинути цінові шоки, які незалежні економісти прогнозують. Темна економічна перспектива, яка була непомітною у 2025, стане неможливо ігнорувати у 2026.