Sterling зростає на фоні змішаних даних про зайнятість у Великій Британії, тоді як зростання заробітної плати сповільнюється

Британський фунт значно зміцнився у останніх торгах, наближаючись до рівня 1.3480 щодо долара США після того, як у Великобританії були оприлюднені дані з працевлаштування за тримісячний період, що закінчився у листопаді. Дані малювали складну картину: рівень безробіття залишався стабільним на рівні 5,1% — протистоячи очікуванням ринку щодо зниження до 5% — тоді як кількість робочих місць у сфері зайнятості збільшилася на 82 000, що стало поверненням до показників після втрат у 17 000 у жовтні. Важливо для інвесторів у стерлінг, що динаміка заробітної плати змістилася у бік поміркованості, що має суттєві наслідки для рішень Банку Англії у найближчі місяці.

Дані з працевлаштування дають суперечливі сигнали щодо зниження ставок

Звіт про зайнятість містив протирічливі індикатори, які змусили інвесторів аналізувати конкуренцію між різними сценаріями. З одного боку, створення 82 000 робочих місць свідчить про справжню стійкість ринку праці, відновлюючись після попереднього кварталу з втратами. З іншого — упорство рівня безробіття у незмінності, у поєднанні з поміркованістю у заробітках, створює умови для монетарного пом’якшення. Учасники ринку сприйняли ці змішані сигнали як підтримку ймовірності зниження процентних ставок, можливо, вже раніше ніж очікувалося, оскільки інфляційний тиск продовжує знижуватися.

Заробітна плата сповільнюється на тлі зміни очікувань щодо інфляції

Зниження темпів зростання заробітної плати стало особливо важливим для курсу стерлінга. Середня заробітна плата без урахування бонусів зросла на 4,5% в річному вимірі, що відповідало прогнозам, але було нижчим за попереднє зростання на 4,6%. Враховуючи бонуси, компенсація зросла на 4,7% — перевищуючи консенсус у 4,6%, але поступаючись переглянутому попередньому показнику у 4,8%. Це охолодження у зростанні заробітної плати, що відбувається навіть під час відновлення зайнятості, свідчить про справжнє зниження інфляційного тиску. Представники Банку Англії, зокрема член Комітету з монетарної політики Алан Тейлор, вже почали натякати, що зростання цін може повернутися до цільового рівня у 2% до середини 2026 року, можливо, навіть раніше. Такі коментарі натякають, що зниження ставок може розпочатися у найближчому майбутньому, що створить додатковий тиск на курси стерлінга, оскільки арбітражні операції стають менш привабливими, а доходність облігацій стабілізується на нижчих рівнях.

Долар слабшає через торговельні напруженості між США та ЄС

Тим часом долар послабився через геополітичні та торговельні напруженості. Індекс долара, що вимірює курс долара щодо кошика основних валют, знизився на 0,13% до близько 98,90 у той самий сесійний час. Настрої «продайте Америку» посилилися після останніх тарифних конфліктів між Вашингтоном і європейськими столицями, зокрема через суперечливе питання щодо придбання Гренландії. Введення президентом Трампом 10% тарифів на окремі країни ЄС та Великобританію, а також погрози їхнього посилення викликали різку критику з Брюсселя та Лондона. Прем’єр Кір Стармер і представники ЄС звинуватили адміністрацію США у використанні торгової політики для досягнення геополітичних цілей. Стратеги попереджають, що тривала трансатлантична напруженість може підірвати довіру до американського лідерства, напружити важливі міжнародні відносини та зменшити попит на американські активи на тривалий час.

Внутрішньо увага незабаром зосередиться на інфляційному показнику Федеральної резервної системи — індексі цін на особисте споживання за жовтень і листопад, який оприлюднять у четвер. За даними CME FedWatch, трейдери переважно очікують, що ФРС утримає ставки на поточному рівні під час цього місячного засідання, підкреслюючи терпіння, яке ринок очікує від центробанку, незважаючи на поточні економічні виклики.

Технічна картина підтримує подальше зростання стерлінга

З технічної точки зору, стерлінг сформував конструктивну ситуацію щодо долара. За поточних рівнів близько 1.3480 пара комфортно торгується вище за 20-денну експоненціальну ковзну середню (EMA) на рівні 1.3433, що забезпечує короткострокову підтримку. Плоска траєкторія цієї середньої свідчить про консолідацію після недавнього ралі, а індекс відносної сили за 14 днів на рівні 57 підтверджує нейтральний або помірно-бичачий імпульс. Зверху рівень Фібоначчі на 61,8% знаходиться на рівні 1.3491 і виступає як опір. Закриття дня вище цієї позначки може відкрити шлях до рівня 78,6% на 1.3622. У разі невдачі утриматися вище 20-денної EMA, очікується більш суттєвий відкат. Загалом, технічна картина сприяє зростанню стерлінга у коротко- та середньостроковій перспективі, за умови подальшої підтримки макроекономічних сценаріїв на користь зниження ставок Банку Англії.