Я перш за все окреслю обстановку на ринку: в основному йдеться про стадію стадійного відскоку після перепродажу та на зростанні, викликаному самим крипторинком (а не макроекономічною підтримкою).

1. Спочатку подивимось на тижневий графік BTC, "жовта лінія" - це важливі рівні опору та підтримки. У 21-22 роках після пробиття 30k ціна досягла вершини в 60k, протягом чого багато разів повертувалась до "жовтої лінії", потім почалась довга ведмежа стадія падіння. Якщо дивитись буквально, то "жовта лінія" у цьому циклі - це 60k, поточний відскок після повернення до цієї лінії невеликий, а далі що? Чи розпочнеться великий бичачий ринок? Якщо порівняти два регіони в "червоних колах" 1 та 2, відповідь очевидна - після невеликого відскоку слідує справжнє дослідження дна ціни та тривалі спаді в часі. Якщо екстраполювати за часом, справжнє дно, ймовірно, буде досягнуто приблизно в четвертому кварталі цього року, близько жовтня.

2. Повертаючись до короткотермінових циклів, найважливішим щодо цьогоденного зростання ціни є припливу позаринкових коштів. Припливи в ETF становили 700 млн, пропозиція стейблкойнів збільшилась на 2 млрд. Одночасне зростання обох цих показників означає, що кошти як всередину, так і ззовні ринку припливають в одному напрямку. Ключова особливість цієї комбінації полягає в тому, що цьогоденне зростання не є ротацією наявних коштів, а результатом зовнішньої купівельної спроможності.

Однак обсяг відкритих позицій зросте лише незначно, що свідчить про низьку частку участі плечевого торгівлі. Ставки коштів залишаються нейтральними або навіть негативними, не зростаючи разом зі ціною, що говорить про те, що ринок не сформував структуру ліванованого довгого позиціонування. Це ще раз підтверджує, що тренд "безперервного значного зростання" ще не прийшов - наразі ринок просто очищує щільну область коротких позицій вище поточної ціни.

3. За останні 3 тижні розпродажі продовжуються, але їх масштаб зменшується. Тому, виходячи зі зниження залишків BTC на біржах за минулі місяці, нові покупці наразі мають перевагу.

Що буде далі?

Тенденція ціни BTC залежить переважно від двох ключових чинників: одного від самого крипторинку, іншого від макрофінансового середовища.

1. Чи продовжуватимуться припливи ETF-коштів та пропозиція стейблкойнів? Чи буде масштабний розпродаж після відскоку?

2. Зміни дохідності казначейських цінних паперів США та індексу долара.

Що стосується короткотермінової ціни, то на основі діапазону розриву CME та послідовності Фібоначчі першим орієнтиром є 74K. Якщо ціна буде утримана на цьому рівні, можна очікувати руху до 79K. Навіщо ці цінові рівні? Вони потрібні для тих, у кого є бажання тек-гідати деріватів - можете спробувати відкривати короткі позиції зі стоп-лоссом на цих двох рівнях; або можна просто чекати без угод.