Bitcoin giảm mạnh xuống mức thấp kỷ lục, thị trường Mỹ dẫn đầu trong việc bán phá giá?

Tác giả: Chloe, ChainCatcher

Bitcoin đã không thể giữ vững mức hỗ trợ tâm lý quan trọng 100.000 USD, giảm xuống dưới 97.000 USD trong thời gian ngắn, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm nay, hiện đã trở lại 97.612 USD trước thời điểm viết bài. Ethereum thậm chí còn giảm mạnh 8% xuống 3.167 USD, là mức thấp nhất kể từ tháng 7. Sự sụt giảm này của tiền điện tử không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là kết quả của nhiều áp lực cấu trúc khác nhau trên thị trường Mỹ bùng nổ đồng thời.

Chỉ số chênh lệch Coinbase liên tục ở mức âm sâu, thị trường Mỹ chi phối việc bán tháo.

Theo dữ liệu trên chuỗi của XWIN Research, các nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ là động lực chính cho sự giảm giá hiện tại. Chỉ số chênh lệch giá Coinbase đã liên tục thể hiện giá trị âm sâu trong vài tuần qua, giá giao dịch Bitcoin trên Coinbase thấp hơn so với các sàn giao dịch khác trên toàn cầu, cho thấy áp lực bán trên thị trường đầu tư Mỹ lớn hơn nhiều so với sức mua tại châu Á hoặc châu Âu, điều này cũng phù hợp với mô hình xuất hiện lặp đi lặp lại trên thị trường: Bitcoin phục hồi trong thời gian giao dịch châu Á vào ban ngày, nhưng lại đảo chiều mạnh mẽ trong thời gian giao dịch Mỹ vào buổi tối.

Và những người nắm giữ lâu dài ở các độ tuổi khác nhau đang cùng lúc bán Bitcoin. Các nhà phân tích, bao gồm cả Will Clemente, đồng sáng lập Reflexivity Research, cho thấy áp lực bán không chỉ tập trung vào một nhóm cụ thể mà phân bố rộng rãi giữa những người nắm giữ trong 6 tháng, 18 tháng, 3 năm và thậm chí 7 năm, hiện tượng này cực kỳ hiếm, Fidelity cũng xác nhận rằng nhiều nhà đầu tư lâu dài ở Mỹ đang chốt lời trước cuối năm để hoàn thành việc điều chỉnh danh mục đầu tư năm nay.

Sự thiếu dữ liệu do chính phủ ngừng hoạt động có thể làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Xét về chính sách vĩ mô, mặc dù cuộc đình công của chính phủ kéo dài gần hai tháng đã kết thúc, nhưng thị trường lo ngại rằng sự thiếu hụt dữ liệu quan trọng do đình công có thể củng cố lý do để chính phủ Mỹ duy trì lãi suất không thay đổi.

Thư ký Nhà Trắng Karoline Leavitt đã tiết lộ vào thứ Tư rằng một số báo cáo kinh tế tháng 10 có thể không được công bố. Đại diện của Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett cũng xác nhận với Fox News rằng chính phủ sẽ không công bố dữ liệu tỷ lệ thất nghiệp tháng 10, vì “không có cuộc khảo sát hộ gia đình nào được thực hiện trong tháng 10, vì vậy chúng tôi chỉ có thể nhận được một nửa báo cáo việc làm.” Theo chỉ số FedWatch của CME, các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 là 51%, giảm so với 69% cách đây một tuần.

Ngoài ra, trong thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa, tính thanh khoản của thị trường bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Do chính phủ liên bang ngừng chi tiêu, lại xuất hiện thặng dư ngân sách hiếm hoi, tương đương với việc rút hàng tỷ đô la khỏi thị trường. Dưới áp lực kép của việc thắt chặt thanh khoản thị trường và các nhà đầu tư dài hạn chốt lãi, kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm mạnh. Theo chỉ số FedWatch của CME, hiện xác suất giảm lãi suất được định giá là 51%, thấp hơn so với 69% cách đây một tuần.

Xu hướng giảm này chủ yếu do ba yếu tố: lo lắng của thị trường về hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sự thu hẹp tính thanh khoản của thị trường, và các nhà đầu tư dài hạn chốt lời.

Ngoài ra, chỉ số Nasdaq của cổ phiếu công nghệ đã giảm mạnh 2,3% vào thứ Năm, trong khi các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử giảm từ 10-20%. Giám đốc điều hành của Palantir, Alex Karp, trong cuộc phỏng vấn tại sự kiện Invest của Yahoo Finance, bày tỏ lo ngại về khả năng sinh lời của AI, ông cho biết không phải ứng dụng AI nào cũng “tạo ra đủ giá trị để biện minh cho chi phí thực tế.” Điều này càng khiến nhà đầu tư trên thị trường lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ có thể đang bước vào giai đoạn suy yếu, với giá cổ phiếu Palantir(PLTR), Intel(INTC) và CoreWave(CRWV) đều giảm hơn 6% trong một ngày.

Cuối cùng, Cointelegraph chỉ ra rằng, đợt bán tháo này không có nghĩa là các ông lớn Bitcoin đang chốt lời. Nhà phân tích tiền điện tử PlanB cũng cho rằng, áp lực bán dài hạn hiện nay chủ yếu đến từ những người nắm giữ đã tham gia từ năm 2017 đến 2022. Dữ liệu thị trường cho thấy, các trader không đặc biệt bi quan về chính Bitcoin, cũng không có sự kiện lớn nào cụ thể gây ra nỗi sợ hãi, mà đợt giảm này chủ yếu phản ánh sự không chắc chắn của môi trường kinh tế tổng thể.