Gia đình Scaramucci đã đầu tư 100 triệu USD vào công ty khai thác Bitcoin American Bitcoin của con trai Trump, có phải là kẻ thù chính trị hóa chiến tranh?

Thông báo mới nhất vào tháng 11 năm 2025 cho thấy Anthony Scaramucci và con trai AJ đã đầu tư hơn 100 triệu USD vào công ty Bitcoin Mỹ thông qua Solari Capital. Công ty khai thác này được thành lập bởi Eric Trump, con trai của Trump, và Donald Trump Jr. đã xây dựng dự trữ 4,004 Bitcoin, trị giá khoảng 4.15 triệu USD.

Mặc dù Scaramucci có những khác biệt chính trị lâu dài với gia đình Trump, nhưng Bitcoin đã trở thành cầu nối giữa những đối thủ trước đây. Khoản đầu tư này đến vào thời điểm ngành khai thác Bitcoin đang đối mặt với cuộc khủng hoảng lợi nhuận khi giá sức mạnh tính toán giảm xuống còn 42 USD/PH/s, các công ty khai thác lớn đang đồng loạt chuyển sang cơ sở hạ tầng AI để tìm lối thoát.

Liên minh Bitcoin giữa các rào cản chính trị

Anthony Scaramucci chỉ giữ chức Giám đốc Truyền thông Nhà Trắng 11 ngày vào năm 2017 trước khi từ chức do những phát ngôn gay gắt, sau đó trở thành người chỉ trích công khai Trump và ủng hộ Biden và Harris trong các cuộc bầu cử năm 2020 và 2024. Tuy nhiên, sự ủng hộ của Trump đối với tiền điện tử trong chiến dịch tranh cử năm 2024 đã tạo ra một nền tảng đồng thuận bất ngờ. “Có thể có đội xanh và đội đỏ, nhưng còn một đội màu cam, đó là Bitcoin,” Scaramucci nói với tạp chí Fortune, ông khéo léo trích dẫn màu sắc biểu tượng của Bitcoin.

Chìa khóa để thúc đẩy khoản đầu tư này nằm ở mối quan hệ gần gũi giữa AJ Scalramucci và Tổng thống công ty Bitcoin Mỹ, Matt Pruczak, hai người từng là bạn học tại Trường Kinh doanh Stanford. Thế hệ trẻ Scalramucci đã chú trọng đến chiến lược hai chiều của công ty - vừa khai thác Bitcoin vừa gia tăng sở hữu trên thị trường công khai, cho rằng mô hình này có thể nổi bật trong cuộc cạnh tranh của các công ty dự trữ Bitcoin niêm yết đã bão hòa. Chủ tịch công ty Bitcoin Mỹ, Ashe Gnut, nhấn mạnh: “Gia đình Scalramucci thực sự tin tưởng vào định hướng phát triển của công ty, họ sẵn sàng gác lại những bất đồng cá nhân để tập trung vào giá trị thương mại.”

dữ liệu quan trọng giao dịch đầu tư

Số tiền đầu tư: 100 triệu USD (dẫn đầu vòng tài trợ 220 triệu USD)

Đối tượng đầu tư: Solari Capital (do AJ·Scarlamucchi thành lập)

Các nhà đầu tư khác: Tony Robbins, Charles Hoskinson, Grant Cardone, Peter Diamandis

Dự trữ Bitcoin: 4,004 coin (trị giá 4.15 triệu đô la Mỹ)

Gần đây tăng cường: Từ ngày 24 tháng 10 đến ngày 5 tháng 11 đã thêm 139 đồng Bitcoin

Xếp hạng ngành: Người nắm giữ Bitcoin lớn thứ 25

Cách niêm yết: Hoàn thành thông qua mua lại ngược vào tháng 9 năm 2025

Chiến lược tài chính của các công ty khai thác Bitcoin

Chiến lược tích lũy tài sản của các công ty Bitcoin tại Mỹ có nguồn gốc từ MicroStrategy (hiện đã đổi tên thành Strategy), công ty này nắm giữ 641,000 Bitcoin, trị giá khoảng 66 tỷ USD, đứng đầu bảng xếp hạng doanh nghiệp nắm giữ coin toàn cầu. Mô hình “đào + tích trữ coin” đang tái định hình cạnh tranh trong ngành khai thác: các doanh nghiệp không chỉ cần tối ưu hóa hiệu suất tính toán mà còn phải xây dựng khả năng quản lý kho bạc chuyên nghiệp. Dữ liệu cho thấy, các công ty Bitcoin tại Mỹ đã liên tục tăng cường nắm giữ với mức giá trung bình 98,500 USD trong quý 3, dự trữ Bitcoin của họ đã chiếm 35% giá trị thị trường của công ty, chiến lược táo bạo này có thể làm gia tăng đáng kể lợi nhuận cho cổ đông trong thị trường tăng giá.

Kế hoạch tiền điện tử của gia đình Trump không chỉ dừng lại ở hoạt động khai thác. Các Memecoin như TRUMP, MELANIA mà họ phát hành đã tạo ra khoảng 4,27 tỷ USD lợi nhuận trước thuế trong năm qua, trong khi đồng token WLFI đóng góp 5,5 tỷ USD, và đồng stablecoin USD1 đã thu hút 2,71 tỷ USD dự trữ, tất cả đều được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Việc xây dựng hệ sinh thái đa dạng này phản ánh sự hoạch định toàn diện của gia đình chính trị đối với nền kinh tế tiền điện tử, trong khi khoản đầu tư của gia đình Scaramucci là sự công nhận chuyên nghiệp cho mô hình kinh doanh này.

Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin gặp khủng hoảng lợi nhuận

Vào thời điểm đầu tư, khai thác Bitcoin đang đối mặt với môi trường hoạt động khó khăn nhất trong nhiều năm qua. Giá sức mạnh tính toán toàn mạng đã giảm mạnh từ 62 USD/PH/s vào tháng 7 xuống còn 42 USD/PH/s hiện tại, tiệm cận mức hòa vốn trung bình ngành là 35-38 USD/PH/s, có thể buộc các thợ mỏ nhỏ và vừa phải ngừng hoạt động. Việc giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 sẽ cắt giảm phần thưởng khối từ 6.25 coin xuống còn 3.125 coin, trong khi sức mạnh tính toán của mạng lần đầu tiên vượt mốc 1 ZH/s, hình thành hiệu ứng ép đôi.

Các ông lớn trong ngành đang tìm kiếm lối thoát bằng cách chuyển sang cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Cipher Mining đã ký thỏa thuận hợp tác trị giá 5,5 tỷ USD với Amazon Web Services vào tháng 10, IREN nhận được đơn hàng 9,7 tỷ USD từ Microsoft vào tháng 11, trong khi Bitfarms thì công bố sự chuyển mình mạnh mẽ nhất - sau khi công bố khoản thua lỗ 46 triệu USD trong quý III, quyết định dần dần ngừng hoạt động khai thác Bitcoin từ năm 2026-2027, cải tạo cơ sở tại Washington thành trung tâm tính toán AI hỗ trợ GPU GB300 thế hệ mới của Nvidia, sự chuyển đổi này đã nhận được hỗ trợ tài chính ràng buộc trị giá 128 triệu USD.

Logic đầu tư tổ chức và xem xét rủi ro

Quyết định đầu tư của gia đình Scaramucci dựa trên đánh giá từ nhiều yếu tố. Từ góc độ định giá, tỷ lệ giá trên doanh thu (PS) của công ty Bitcoin Mỹ là 8.3 lần, thấp hơn so với Marathon Digital với 11.5 lần và Riot Platforms với 9.8 lần, cung cấp một biên an toàn tương đối. Về mặt bố trí kỹ thuật, công ty ưu tiên triển khai các mỏ ở những khu vực có chi phí năng lượng thấp như Texas và Wyoming, với chi phí điện trung bình kiểm soát ở mức 3.2 cent/kWh, thấp hơn khoảng 15% so với mức trung bình của ngành.

Tuy nhiên, rủi ro không thể bị coi nhẹ: Về mặt quản lý, Ủy ban Chứng khoán Mỹ đang siết chặt yêu cầu công bố thông tin năng lượng của các công ty khai thác; Về mặt vận hành, các sự kiện thời tiết cực đoan xảy ra thường xuyên dẫn đến sự suy giảm tính ổn định của lưới điện ở Texas; Về mặt thị trường, nếu giá Bitcoin tiếp tục thấp hơn 85,000 USD, hầu hết các công ty khai thác sẽ phải đối mặt với áp lực dòng tiền âm. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp khuyên rằng, khi phân bổ cổ phiếu của các công ty khai thác, cần chú ý đến cấu trúc hợp đồng điện, chiến lược phòng ngừa và khả năng quản lý thanh khoản, tránh đơn thuần đặt cược vào sự tăng giá của Bitcoin.

Xu hướng hội nhập giữa chính trị và tiền điện tử

Sự hòa giải giữa gia đình Trump và gia đình Scaramucci không phải là trường hợp đặc biệt. Kể từ năm 2025, hơn 12 chính trị gia từng công khai chỉ trích tiền điện tử đã thay đổi lập trường, sự thay đổi tỷ lệ ủng hộ có liên quan trực tiếp đến sự trẻ hóa cơ cấu cử tri. Dữ liệu từ Trung tâm Nghiên cứu Pew cho thấy tỷ lệ cử tri từ 18-35 tuổi sở hữu tiền điện tử đã tăng từ 28% vào năm 2023 lên 43% vào năm 2025, buộc các chính trị gia phải đánh giá lại lập trường về tài sản số.

Về mặt chính sách, liên minh “bang thân thiện với tiền điện tử” do Đảng Cộng hòa dẫn dắt tiếp tục mở rộng, bang Wyoming, Texas và Florida đã thông qua luật chuyên biệt, cung cấp ưu đãi thuế và rõ ràng về quy định cho các công ty khai thác. Về phía Đảng Dân chủ, California và New York cũng đang dần điều chỉnh lập trường, xem xét việc đưa hạ tầng blockchain vào kế hoạch chuyển đổi năng lượng xanh. Sự đồng thuận lưỡng đảng này mở đường cho luật liên bang sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, có thể thiết lập một khuôn khổ quy định tài sản kỹ thuật số thống nhất.

Công nghệ khai thác Bitcoin

Từ góc độ phát triển công nghệ, khai thác Bitcoin đang trải qua lần nâng cấp ngành công nghiệp thứ ba. Máy đào thế hệ đầu tiên dựa trên quy trình 28nm (như Antminer S9), thế hệ thứ hai sử dụng công nghệ 7nm (như Antminer S19), trong khi máy đào mới nhất hiện nay đã bước vào kỷ nguyên 3nm (như Bitmain S21), hiệu suất năng lượng đã từ mức 100J/TH ban đầu nâng lên hiện nay là 12J/TH. Dự kiến, thế hệ máy đào tiếp theo sẽ ra mắt vào năm 2026, sử dụng công nghệ quang silicon và làm mát bằng chất lỏng, với mục tiêu giảm hiệu suất năng lượng xuống dưới 8J/TH.

Ứng dụng năng lượng tái tạo đã trở thành một chiều cạnh cạnh tranh mới. Theo dữ liệu từ Ủy ban Khai thác Bitcoin, vào quý 3 năm 2025, tỷ lệ cấu trúc năng lượng bền vững trong khai thác Bitcoin toàn cầu đạt 68,2%, tăng 12,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2024. Các công ty Bitcoin của Mỹ nổi bật trong lĩnh vực này, với 78% sức mạnh tính toán của họ đến từ năng lượng gió, năng lượng hạt nhân và thủy điện, đặc tính xanh này đang trở thành một điểm cộng quan trọng thu hút các nhà đầu tư tổ chức.

Chiến lược đầu tư và triển vọng thị trường

Đối với nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp, lĩnh vực khai thác Bitcoin cung cấp một công cụ tham gia vào xu hướng giá Bitcoin với đòn bẩy, nhưng cần phải chọn lọc kỹ lưỡng. Nên chú ý đến bốn chỉ số chính: kế hoạch tăng trưởng sức mạnh tính toán, cấu trúc chi phí điện, quy mô dự trữ thanh khoản và mức độ quản lý nợ. Trong môi trường hiện tại, ưu tiên chọn các doanh nghiệp có hợp đồng giá điện cố định lâu dài, giữ đủ quỹ tiền mặt (ít nhất đủ cho 6 tháng chi phí hoạt động) và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu dưới 30%.

Từ góc độ chu kỳ thị trường, cổ phiếu khai thác thường hoạt động tốt nhất khi Bitcoin phá vỡ mức cao trước đó, trong khi trong giai đoạn điều chỉnh, mức giảm lớn hơn Bitcoin. Phân tích kỹ thuật cho thấy, chỉ số doanh nghiệp khai thác niêm yết tại Bắc Mỹ (BITM) có độ biến động cao trong khoảng giá Bitcoin 94,000-110,000 USD, có thể mở ra một đợt tăng mới khi vượt qua 110,000 USD. Các nhà đầu tư có thể xem xét áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ để làm mượt chi phí, và kiểm soát tỷ lệ phân bổ trong danh mục đầu tư cổ phần ở mức 5%-10%.

Triển vọng ngành

Khi những kẻ thù chính trị ngồi lại với nhau vì Bitcoin, khi các công ty khai thác truyền thống tìm kiếm đường tăng trưởng thứ hai trong làn sóng AI, những gì chúng ta chứng kiến không chỉ là dòng chảy vốn mà còn là sự tái cấu trúc hình thái ngành. Sự hợp tác kinh doanh giữa Scalramucci và gia đình Trump chứng minh rằng Bitcoin đang trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị vượt qua ý thức hệ, trong khi sự chuyển đổi của ngành khai thác phản ánh sự kết hợp sâu sắc giữa thị trường tiền điện tử và ngành công nghệ truyền thống. Trong thời đại sức mạnh tính toán trở thành dầu mỏ mới, những doanh nghiệp có khả năng điều chỉnh linh hoạt mô hình kinh doanh và điều khiển sự biến động của thị trường năng lượng có thể sẽ là người chiến thắng cuối cùng trong cuộc cách mạng này.