Chiến tranh Nga-Ukraina làm suy yếu nền kinh tế! Nga thúc đẩy hợp pháp hóa Bitcoin, Putin cố gắng tìm cách né tránh các lệnh trừng phạt để sinh tồn.

Khi Tổng thống Putin bước vào mùa đông thứ tư của cuộc chiến Nga-Ukraine, hàng chục khu vực ở miền trung và miền nam Nga đang cảm thấy sự gần gũi của chiến tranh. Ngoài mặt trận, các khu vực như Moscow cũng bắt đầu cảm nhận được tác động kinh tế, Ngân hàng trung ương Nga đã nâng lãi suất lên mức kỷ lục 21%. Trong bối cảnh này, Nga đang thúc đẩy việc hợp pháp hóa Bitcoin, cho phép các doanh nghiệp sử dụng tài sản tiền điện tử thay thế cho các giao dịch ngân hàng truyền thống nhằm vượt qua các biện pháp trừng phạt của phương Tây để thực hiện giao dịch xuyên biên giới.

Nhiều vết nứt kinh tế do chiến tranh Nga-Ukraine gây ra

（Nguồn: Bloomberg）

Ngoài mặt trận, các khu vực khác của Nga, bao gồm Moscow, cũng bắt đầu cảm nhận được tác động kinh tế của cuộc chiến Nga-Ukraine. Từ việc các hộ gia đình cắt giảm chi tiêu cho thực phẩm, đến những công ty thép, khai thác và năng lượng đang gặp khó khăn, động cơ kinh tế của quốc gia đang xuất hiện nhiều vết nứt, trong khi sức bền trước đây được kích thích bởi các biện pháp kích thích tài chính quy mô lớn và doanh thu năng lượng kỷ lục đang bị thách thức. Mức độ khổ đau này không thể so sánh với Ukraine, nhưng nó làm nổi bật chi phí ngày càng nặng nề mà Putin phải trả cho quyết định phát động cuộc xâm lược toàn diện vào tháng 2 năm 2022.

“Giá cả hiện nay tăng nhanh hơn cả lương,” Elena, giám đốc một công ty hoạt động ở khu vực Moscow, nói. Bloomberg không tiết lộ họ của cô để bảo vệ danh tính. Cô đã thay đổi thói quen mua sắm của mình vì hàng hóa nhập khẩu trở nên quá đắt, giảm mua sắm quần áo và mua nhiều thương hiệu nội địa hơn. Điều này đối lập rõ rệt với giai đoạn đầu của cuộc chiến, khi GDP tăng gần 20% vào năm 2024 nhờ đầu tư quân sự, kích thích nhu cầu tiêu dùng.

Ngân hàng trung ương Nga đã nâng lãi suất lên mức kỷ lục 21% vào tháng 10 năm ngoái, nhằm hạ nhiệt lạm phát và làm chậm lại nền kinh tế đang quá nóng. Tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống khoảng 6.8% vào đầu tháng 11, nhưng nguyên nhân chính là do nhu cầu tiêu dùng suy yếu. Theo nền tảng dữ liệu mở SberIndex của Ngân hàng tiết kiệm, người Nga đang cắt giảm chi tiêu cho thực phẩm. “Hóa đơn trung bình hàng tuần cho việc mua sắm tạp hóa đã gấp đôi trong những năm gần đây,” Denis, một quản lý 40 tuổi đến từ Tambov, miền trung Nga, cho biết. Bị buộc phải xem xét lại chi tiêu, gia đình anh hiện đang mua ít trái cây và rau quả hơn.

Theo phân tích của 《Thời báo thương mại》, doanh số sữa, thịt heo, kiều mạch và gạo đã giảm 8-10% trong tháng 9 và 10. Tập đoàn X5, chuỗi siêu thị lớn nhất của Nga, doanh thu quý 3 tăng, chủ yếu chịu ảnh hưởng từ lạm phát, nhưng lợi nhuận ròng giảm gần 20%, phản ánh nhu cầu yếu và chi phí tăng.

Chỉ số chính về sự suy thoái kinh tế Nga

Ngân hàng trung ương Lãi suất：tăng lên 21% (tạo kỷ lục lịch sử)

Bán thực phẩm: Sữa, thịt heo, kiều mạch, gạo giảm 8-10%

Sụp đổ bán lẻ: Các nhà bán lẻ thời trang chiếm 45% số cửa hàng đóng cửa trong quý III

Bán ô tô: Giảm gần 25% trong chín tháng đầu năm

Ngành thép: Tổng tiêu thụ năm nay giảm 14%

Doanh thu từ dầu mỏ: Từ tháng 1 đến tháng 10 đã giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái

Ngành công nghiệp suy thoái toàn diện và doanh thu năng lượng sụt giảm mạnh

Ngành bán lẻ của Nga đang trải qua những thay đổi lớn. Các phương tiện truyền thông địa phương báo cáo rằng các nhà bán lẻ thời trang chiếm 45% số cửa hàng đóng cửa trong quý III, gần như cứ hai cửa hàng thì có một cửa hàng đóng cửa. Theo báo nhà nước “Báo Nga” cho biết, thị trường thiết bị điện tử đang trải qua sự sụt giảm nhu cầu mạnh mẽ nhất trong 30 năm qua, vì người mua đang hoãn lại các khoản mua lớn. Trong chín tháng đầu năm nay, doanh số bán ô tô giảm gần một phần tư, do chi phí vay cao và tăng thuế thu hồi của chính phủ bang.

Sự suy giảm ở cấp độ ngành ngày càng nghiêm trọng. Theo nhà sản xuất thép hàng đầu Severstal PJSC, ngành công nghiệp thép đang trải qua khủng hoảng, tổng mức tiêu thụ trong năm nay giảm 14%. Nhu cầu thép xây dựng giảm 10%, trong khi nhu cầu máy móc giảm mạnh 32%. Ngành khai thác than đang phải đối mặt với tình trạng tồi tệ nhất trong mười năm qua, các công ty lớn lần lượt cắt giảm sản lượng. Hiệu suất của ngành ngân hàng cũng không tốt hơn là bao: Ngân hàng Nga trong báo cáo tháng 9 cho biết, tỷ lệ nợ doanh nghiệp trong quý hai đã tăng lên 10,4%, đạt 9,1 triệu rúp (1.120 triệu USD).

Tăng trưởng kinh tế trong quý III đã chậm lại còn 0,6%, không đạt kỳ vọng, trong khi thâm hụt ngân sách đạt 1,9% GDP vào tháng 10, Bộ Tài chính dự đoán sẽ tăng lên 2,6% GDP vào cuối năm. Theo tính toán của Bloomberg dựa trên dữ liệu của Bộ Tài chính, doanh thu từ dầu mỏ và khí đốt quan trọng đã giảm hơn một phần năm trong thời gian từ tháng 1 đến tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 7,5 triệu ruble. Giá dầu thô giảm, các lệnh trừng phạt và đồng tiền mạnh đã làm giảm số ruble mà nhà sản xuất thu được cho mỗi thùng dầu bán ra.

Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Kinh tế của Đại học Lomonosov Moscow, Oleg Buklemishev, cho biết: “Sức đề kháng của nền kinh tế Nga đã bị suy giảm đáng kể. Năm 2026 có thể sẽ không xảy ra khủng hoảng hệ thống, nhưng tình hình kinh tế sẽ tiếp tục xấu đi.”

Bitcoin hợp pháp hóa: Cái phao cứu sinh để vượt qua các lệnh trừng phạt

Trong bối cảnh khó khăn kinh tế này, Nga đang thúc đẩy việc hợp pháp hóa Bitcoin, cho phép các doanh nghiệp sử dụng tài sản tiền điện tử thay thế cho các dịch vụ ngân hàng truyền thống. Nếu được phê duyệt, một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ có thể thực hiện giao dịch xuyên biên giới bằng BTC, thúc đẩy việc áp dụng toàn cầu. Sự chuyển biến này sẽ biến Bitcoin thành cơ sở hạ tầng địa chính trị thực sự, định hình lại cách thức dòng tiền và quản lý trừng phạt giữa các quốc gia.

Động cơ thúc đẩy Nga hợp pháp hóa Bitcoin cực kỳ rõ ràng: để vượt qua các lệnh trừng phạt tài chính của phương Tây. Kể từ khi cuộc chiến Nga - Ukraine nổ ra vào năm 2022, Mỹ và EU đã áp đặt các lệnh trừng phạt tài chính chưa từng có đối với Nga, bao gồm: loại bỏ các ngân hàng lớn khỏi hệ thống SWIFT, đóng băng dự trữ ngoại hối của Ngân hàng trung ương Nga, cấm giao dịch với các công ty năng lượng và quốc phòng của Nga. Những lệnh trừng phạt này đã hạn chế nghiêm trọng khả năng thương mại quốc tế của Nga, nhiều doanh nghiệp Nga không thể nhận thanh toán từ khách hàng nước ngoài và cũng không thể thanh toán cho các nhà cung cấp nước ngoài.

Bitcoin là tài sản kỹ thuật số phi tập trung, không bị kiểm soát bởi bất kỳ quốc gia hoặc tổ chức tài chính nào, lý thuyết có thể vượt qua hệ thống SWIFT và ngân hàng truyền thống. Nếu các doanh nghiệp Nga có thể sử dụng Bitcoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới, điều này sẽ giảm bớt áp lực từ các lệnh trừng phạt. Ví dụ, các công ty năng lượng Nga có thể yêu cầu người mua từ Trung Quốc hoặc Ấn Độ thanh toán bằng Bitcoin, tránh hệ thống thanh toán bằng đô la; các nhà nhập khẩu Nga có thể sử dụng Bitcoin để mua linh kiện từ các nhà cung cấp ở Thổ Nhĩ Kỳ hoặc Trung Đông.

Chiến lược này không phải là không có tiền lệ. Iran đã khám phá việc sử dụng tài sản tiền điện tử để thực hiện thương mại quốc tế khi đối mặt với các lệnh trừng phạt của Mỹ. Venezuela thậm chí đã phát hành tài sản tiền điện tử quốc gia của mình là Petro (mặc dù thất bại). Bắc Triều Tiên đã thu thập vốn bằng cách đánh cắp tài sản tiền điện tử thông qua các cuộc tấn công mạng. Nga, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới, nếu áp dụng hoàn toàn Bitcoin cho thương mại quốc tế, tác động của nó sẽ vượt xa những nền kinh tế nhỏ này.

Tuy nhiên, việc hợp pháp hóa Bitcoin cũng gặp phải thách thức. Cần phải xây dựng cơ sở hạ tầng công nghệ (sàn giao dịch, ví, cổng thanh toán), khung pháp lý cần phải hoàn thiện (xử lý thuế, chuẩn mực kế toán, quy định chống rửa tiền), hợp tác quốc tế cần phải điều phối (các quốc gia đối tác thương mại có chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin hay không). Quan trọng hơn, Hoa Kỳ có thể coi việc sử dụng Bitcoin để lách lệnh trừng phạt là hành vi vi phạm pháp luật, áp dụng các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với các thực thể tham gia giao dịch.

Ảnh hưởng tiềm năng của đàm phán hòa bình đối với Bitcoin

Khi Tổng thống Trump thúc đẩy việc sửa đổi kế hoạch hòa bình để chấm dứt chiến tranh Nga-Ukraine, các hoạt động ngoại giao giữa Mỹ, Ukraine và Nga ngày càng trở nên sôi nổi. Trump đã cử đặc phái viên Steve Witkoff đến Moskva, và Ukraine đã bày tỏ sự ủng hộ thận trọng đối với khung “bản chất”, thị trường toàn cầu bắt đầu chú ý đến.

Trong lịch sử, việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị có thể nâng cao lòng tin của nhà đầu tư, giảm biến động và khuyến khích dòng vốn vào các tài sản rủi ro. Bitcoin và Ethereum thường giống như các tài sản vĩ mô có beta cao, bất kỳ sự chuyển mình nào hướng tới sự ổn định toàn cầu đều trở nên thiết thực. Ukraine đã bày tỏ sự ủng hộ đối với cốt lõi của khuôn khổ hòa bình Hoa Kỳ đã được sửa đổi, Tổng thống Zelensky cho biết Ukraine đã sẵn sàng “thúc đẩy” khuôn khổ này.

Các nhà lãnh đạo châu Âu đang trở nên cứng rắn hơn trong việc định hình khung hòa bình. Tổng thống Pháp Emmanuel Macron và Thủ tướng Anh Keir Starmer đang thúc đẩy sự bảo đảm lâu dài mạnh mẽ hơn cho Ukraine. Macron nhấn mạnh rằng quân đội Ukraine không nên bị hạn chế, và quyết định đóng băng tài sản của Nga sẽ sớm được hoàn thiện với Ủy ban Châu Âu. Những tài sản này ước tính khoảng 300 tỷ USD, có thể được sử dụng cho việc tái thiết Ukraine.

Một khung hòa bình bền vững sẽ tạo ra nhiều phản ứng dây chuyền tích cực trên thị trường tài chính toàn cầu: giảm bớt phí rủi ro địa chính trị của cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số, tăng cường niềm tin của các nhà đầu tư thị trường mới nổi, nâng cao tính thanh khoản toàn cầu khi sự không chắc chắn giảm, và nhu cầu đối với các tài sản có beta cao như Bitcoin, Ethereum và các đồng coin khác sẽ mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, kế hoạch hòa bình vẫn chưa được đảm bảo. Nga chưa chấp nhận khung sửa đổi, Ukraine vẫn còn những mối quan tâm nhạy cảm cần được giải quyết, cuộc thăm của đặc phái viên Trump có thể mang lại những trở ngại mới trong đàm phán. Nếu những yếu tố này có biến chuyển tiêu cực, thị trường toàn cầu có thể sẽ xuất hiện tình trạng bán tháo tạm thời.

Câu hỏi thường gặp

Cuộc chiến Nga-Ukraine ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế Nga?

Kinh tế Nga đang xuất hiện nhiều vết nứt, bao gồm tỷ lệ lạm phát 6.8%, lãi suất Ngân hàng trung ương 21%, doanh số bán thực phẩm giảm 8-10%, nhiều cửa hàng bán lẻ đóng cửa, doanh thu dầu mỏ giảm 20%, và tăng trưởng kinh tế quý ba chỉ đạt 0.6%.

Tại sao Nga lại thúc đẩy hợp pháp hóa Bitcoin?

Chủ yếu là để vượt qua các lệnh trừng phạt tài chính của phương Tây, các doanh nghiệp Nga bị loại ra khỏi hệ thống SWIFT cần một phương thức thanh toán xuyên biên giới thay thế, tính chất phi tập trung của Bitcoin khiến nó trở thành sự lựa chọn lý tưởng.

Bitcoin hợp pháp hóa sẽ ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu như thế nào?

Nếu nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới chính thức chấp nhận Bitcoin để thực hiện thương mại quốc tế, điều này sẽ thúc đẩy việc áp dụng toàn cầu và biến Bitcoin thành một cơ sở hạ tầng địa chính trị thực sự, tái định hình cách thức dòng tiền lưu thông.

Cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraina ảnh hưởng như thế nào đến giá Bitcoin?

Sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị thường nâng cao niềm tin của các nhà đầu tư, giảm biến động và khuyến khích dòng vốn vào các tài sản rủi ro như Bitcoin. Nếu khung hòa bình được hình thành, điều này sẽ giảm bớt mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị trên thị trường toàn cầu.

Kinh tế Nga có sụp đổ không?

Các chuyên gia cho rằng năm 2026 có thể sẽ không xảy ra khủng hoảng hệ thống, nhưng tình hình kinh tế sẽ tiếp tục xấu đi. Nếu các nhà chức trách Nga muốn nền kinh tế tiếp tục hoạt động bình thường, họ cần phải từ từ chấm dứt các hành động quân sự.