Các nghị sĩ hai đảng ở Mỹ hợp tác phá băng: Dự thảo luật thuế tài sản tiền điện tử phát đi tín hiệu quan trọng

Các nghị sĩ từ cả hai đảng của Hạ viện Hoa Kỳ gần đây đã đề xuất một dự thảo thảo luận mang tên “Dự luật PARITY về tài sản kỹ thuật số”, nhằm xây dựng một khung thuế rõ ràng và công bằng cho tài sản kỹ thuật số. Nội dung cốt lõi của dự thảo bao gồm việc cung cấp một cảng an toàn miễn thuế cho các giao dịch coin ổn định nhỏ, cho phép phần thưởng thế chấp và khai thác được hoãn thuế trong năm năm, và đưa quy tắc rửa bán trong lĩnh vực chứng khoán vào tài sản mã hóa. Hành động này đánh dấu một bước quan trọng trong việc đưa chính sách thuế tiền điện tử của Hoa Kỳ từ sự mơ hồ sang thể chế hóa, nhằm giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho người dùng thông thường, đồng thời đáp ứng yêu cầu cốt lõi lâu dài của ngành, có khả năng cung cấp sự chắc chắn chính sách quan trọng cho thị trường.

Giải thích dự luật: Giải quyết tình huống khó khăn giữa việc sử dụng hàng ngày và thế chấp thuế

Dự thảo này được soạn thảo chung bởi thành viên Ủy ban gây quỹ của Hạ viện, nghị sĩ Đảng Cộng hòa Max Miller và nghị sĩ Đảng Dân chủ Steven Horsford, nhắm thẳng vào hai điểm đau lớn nhất trong hệ thống thuế tài sản tiền điện tử hiện tại của Hoa Kỳ. Đầu tiên, nó cố gắng dọn đường cho chức năng thanh toán hàng ngày của stablecoin. Dự thảo đề xuất, đối với các stablecoin đô la đáp ứng các yêu cầu quy định cụ thể, các giao dịch có giá trị dưới 200 USD sẽ được miễn thuế lãi vốn. Để đủ điều kiện cho “cảng an toàn” này, stablecoin phải được phát hành bởi các tổ chức được cấp phép theo Đạo luật GENIUS, gắn chặt với đô la và trong 12 tháng qua, giá trị giao dịch phải giữ ổn định trong 95% số ngày giao dịch với biến động dưới 1%. Ý định thiết kế này rất rõ ràng: phân biệt việc sử dụng stablecoin cho việc mua cà phê, chuyển tiền nhỏ và các tình huống tiêu dùng hàng ngày với hành vi đầu tư, loại bỏ gánh nặng nặng nề cho người dùng thông thường khi phải ghi nhận thuế cho sự chênh lệch vài đô la. Nghị sĩ Miller chỉ ra rằng, đây là để giúp hệ thống thuế theo kịp bước tiến của công nghệ tài chính, thể hiện “cảm nhận cơ bản”.

Thứ hai, dự thảo đã đưa ra một giải pháp trung gian sáng tạo về vấn đề thuế thu nhập từ phần thưởng thế chấp và khai thác gây tranh cãi. Hiện tại, theo hướng dẫn của Cục Thuế Hoa Kỳ được phát hành trong thời kỳ chính quyền Biden, phần thưởng thế chấp phải được chịu thuế thu nhập theo giá trị thị trường tại thời điểm người nộp thuế “sở hữu và kiểm soát” nó, tức là khi nhận được. Điều này dẫn đến tình huống người dùng có thể phải sử dụng tiền mặt để nộp thuế cho phần thưởng chưa bán, thậm chí có thể bị giảm giá trị. Ngành công nghiệp luôn kêu gọi việc thu thuế nên được hoãn lại cho đến khi phần thưởng được bán. Dự thảo lần này đã đề xuất một con đường thứ ba: cho phép người nộp thuế lựa chọn hoãn nghĩa vụ thuế cho phần thưởng trong năm năm; sau năm năm, sẽ tính thuế theo giá trị thị trường tại thời điểm đó như thu nhập thông thường. Những người soạn thảo dự luật đã mô tả điều này như là “sự thỏa hiệp cần thiết giữa việc đánh thuế ngay khi nhận được và chỉ đánh thuế khi xử lý.” Nếu giải pháp này được thực hiện, nó sẽ cải thiện đáng kể áp lực dòng tiền cho những người tham gia thế chấp, là một động lực lớn cho những người bảo trì an ninh mạng chứng minh quyền sở hữu.

Quy tắc hóa: Đưa ra hàng rào thuế cho tài sản tiền điện tử từ thị trường truyền thống

Ý nghĩa sâu rộng của “Dự luật TÀI SẢN KỸ THUẬT SỐ PARITY” không chỉ dừng lại ở hai điểm nổi bật trên. Nó còn cố gắng một cách hệ thống mở rộng các quy tắc thuế đã trưởng thành và hiệu quả trong việc quản lý thị trường tài chính truyền thống sang lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy toàn bộ ngành tiến tới sự tổ chức và quy chuẩn hóa. Điều này chủ yếu thể hiện qua một số biện pháp chính sau đây:

Điều quan trọng là giới thiệu “quy tắc rửa bán”. Trong thị trường chứng khoán truyền thống, quy tắc này cấm nhà đầu tư mua lại tài sản “substantially identical” (thực chất giống nhau) trong vòng 30 ngày sau khi bán tài sản gây thua lỗ, nhằm ngăn chặn việc tạo ra thua lỗ một cách nhân tạo để giảm thuế. Tuy nhiên, quy tắc này từ lâu đã không áp dụng cho tiền điện tử, tạo ra một lỗ hổng lớn trong việc trốn thuế. Dự thảo rõ ràng mở rộng quy tắc rửa bán đến tài sản kỹ thuật số, nhằm bịt kín lỗ hổng này, đảm bảo tính công bằng trong thuế và kiềm chế hành vi giao dịch ngắn hạn phi kinh tế trên thị trường.

Tiếp theo là cho phép các nhà giao dịch chuyên nghiệp áp dụng phương pháp kế toán “định giá theo vốn hóa thị trường”. Đối với những người tham gia thị trường được xác định là “nhà giao dịch” thay vì “nhà đầu tư”, họ có thể lựa chọn đánh giá tất cả các tài sản tiền điện tử mà họ nắm giữ theo giá trị thị trường hợp lý vào cuối mỗi năm tính thuế, và ghi nhận lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện vào thuế của năm đó. Phương pháp này cho phép thua lỗ giao dịch có thể được sử dụng để bù đắp cho các hình thức thu nhập khác (như lương), điều này có thể mang lại tối ưu thuế đáng kể cho các tổ chức chuyên nghiệp và nhà giao dịch năng động.

Ngoài ra, dự thảo còn mở rộng nguyên tắc xử lý thuế đối với cho vay chứng khoán đến các tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện. Đối với việc cho vay các tài sản mã hóa thay thế, có tính thanh khoản cao, có thể tạm thời không được coi là sự kiện chịu thuế, điều này cung cấp hướng dẫn thuế rõ ràng cho sự phát triển của thị trường cho vay trưởng thành giữa các tổ chức. Đồng thời, dự thảo cũng làm rõ rằng hành vi thế chấp theo hợp đồng thụ động của quỹ đầu tư không cấu thành “thương mại hoặc kinh doanh”, tránh việc bị tính thuế thương mại cao hơn.

Các điều khoản này cùng nhau mô tả một ý định lập pháp rõ ràng: trong khi không làm chết đi các đặc tính đổi mới, từng bước đưa tài sản kỹ thuật số vào trong khuôn khổ quy định tài chính hiện tại, để chúng tuân thủ cùng một quy tắc thị trường và nguyên tắc thuế. Như nghị sĩ Horsford đã nói, tài sản tiền điện tử cần có “hàng rào” vừa thúc đẩy đổi mới, vừa bảo vệ người tiêu dùng và tính toàn vẹn của hệ thống thuế.

Cuộc chơi lập pháp và ảnh hưởng đến ngành: Tìm kiếm con đường tiến lên giữa những bất đồng

Dự thảo này ra đời vào một thời điểm nhạy cảm và quan trọng. Từ góc độ môi trường thị trường, tài sản tiền điện tử đang cần sự chắc chắn từ chính sách để khôi phục niềm tin sau khi trải qua sự dao động cao điểm vào năm 2025. Từ góc độ chính trị, chính quyền Trump đã thể hiện thái độ thân thiện hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và đã ký luật khung quản lý stablecoin, tạo ra cơ hội cho việc lập pháp tiền điện tử rộng rãi hơn.

Tuy nhiên, việc xây dựng chính sách thuế luôn là một chiến trường của sự va chạm giữa các lợi ích và quan điểm khác nhau. Lấy thuế thế chấp làm ví dụ, đề xuất về kế hoạch hoãn thuế năm năm chính là sản phẩm của sự đấu tranh quyết liệt giữa hai đảng. Những người dân chủ tiến bộ thường kiên trì nguyên tắc “đánh thuế ngay khi có bồi thường”, cho rằng phần thưởng ngay khi phát sinh đã tạo ra thu nhập; trong khi đó, đảng Cộng hòa và các đại diện ngành công nghiệp lại chủ trương nguyên tắc “thực hiện”, tức là chỉ nên đánh thuế khi bán ra tạo ra lợi nhuận. Giải pháp thỏa hiệp lần này chính là sự thể hiện tinh thần thực dụng của các nhà lập pháp. Tương tự, về việc liệu có nên đặt giới hạn tổng số cá nhân hàng năm cho việc miễn thuế giao dịch Stablecoin hay không, dự thảo cũng cho thấy các nhà lập pháp vẫn đang cân nhắc, nhằm ngăn chặn chính sách này bị lạm dụng để tránh thuế lãi vốn lớn.

Tác động của dự thảo này đối với các bên tham gia trên thị trường sẽ rất sâu rộng và cụ thể. Đối với những người nắm giữ coin bình thường và người tiêu dùng, việc miễn thuế cho các giao dịch stablecoin nhỏ sẽ đơn giản hóa cuộc sống rất nhiều, thực sự giải phóng tiềm năng thanh toán của họ. Đối với nhóm người tham gia thế chấp khổng lồ, quyền chọn hoãn thuế đã tháo gỡ xiềng xích “trả thuế bằng tiền mặt cho lợi nhuận giấy tờ”, có thể trực tiếp thúc đẩy việc nâng cao tính bảo mật của các mạng Proof of Stake như Ethereum. Đối với các tổ chức chuyên nghiệp, phương pháp kế toán dựa trên vốn hóa thị trường và các quy tắc cho vay rõ ràng sẽ cho phép họ sử dụng các công cụ tài chính truyền thống phức tạp hơn để quản lý rủi ro và vận hành vốn, thúc đẩy việc đưa thêm vốn từ các tổ chức vào thị trường.

Triển vọng: Những rào cản từ dự thảo đến luật pháp

Mặc dù dự thảo “Luật PARITY về tài sản kỹ thuật số” vẽ ra một bức tranh tích cực, nhưng chúng ta phải nhận thức rõ rằng nó hiện vẫn chỉ là một “dự thảo thảo luận”, còn một chặng đường dài mới có thể trở thành luật chính thức. Nó cần được xem xét chi tiết bởi Ủy ban Tài chính Hạ viện, có thể trải qua nhiều lần sửa đổi, được bỏ phiếu thông qua bởi ủy ban, sau đó sẽ được trình ra toàn thể Hạ viện để bỏ phiếu. Tại Thượng viện, nó cũng sẽ phải đối mặt với quy trình tương tự và có thể cần phải điều chỉnh, tích hợp với các dự luật liên quan do các nghị sĩ khác như Thượng nghị sĩ Loomis đề xuất.

Số phận cuối cùng của dự luật sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố: khả năng đạt được đồng thuận giữa hai đảng về nhiều chi tiết hơn, sức mạnh vận động hành lang của ngành, và các sắp xếp chính trị vĩ mô hơn. Nghị sĩ Miller cho biết ông hy vọng rằng việc lập pháp về tài sản tiền điện tử sẽ có tiến triển trước tháng 8 năm 2026, điều này cung cấp một khung thời gian tham khảo sơ bộ.

Dù sao đi nữa, đề xuất liên đảng của các nghị sĩ này đã phát đi một tín hiệu cực kỳ mạnh mẽ: các nhà hoạch định chính sách của Mỹ đang nghiêm túc và thực tế tiến hành giải quyết những nút thắt về制度 trọng yếu trong sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa. Nó cung cấp giải pháp lập pháp toàn diện đầu tiên tại Quốc hội cho các thực tiễn thuế hỗn loạn, với khung tư duy - cân bằng đổi mới và quản lý, đồng thời chú ý đến sự tiện lợi của người dùng và công bằng thuế - rất có thể trở thành nền tảng cho hệ thống thuế mã hóa của Mỹ trong tương lai. Trong cuộc cạnh tranh giữa các khu vực tài phán chính trên toàn cầu trong việc xây dựng quy tắc tài sản kỹ thuật số, sự thúc đẩy của loại lập pháp như vậy rõ ràng là một bước quan trọng để Mỹ duy trì vị thế lãnh đạo trong đổi mới tài chính. Đối với thị trường, ngoài những biến động giá ngắn hạn, việc dần dần hoàn thiện cơ sở hạ tầng制度 cơ bản như vậy mới là nền tảng quan trọng hơn cho sự thịnh vượng lâu dài.