2026 Bitcoin tạo ra mức cao kỷ lục mới? Galaxy: Xu hướng quá hỗn loạn khó dự đoán

Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Digital, Alex Thorn, đã đăng bài vào ngày 21 tháng 12 cho biết Bitcoin sẽ đạt 250.000 USD vào cuối năm 2027. Tuy nhiên, xu hướng vào năm 2026 quá hỗn loạn, khó dự đoán, nhưng việc Bitcoin đạt mức cao nhất lịch sử vào năm 2026 vẫn có thể xảy ra.

sự không chắc chắn cực đoan trong định giá thị trường quyền chọn

（Nguồn: Galaxy）

Điểm nổi bật nhất trong dự đoán Bitcoin năm 2026 là sự không chắc chắn cực đoan mà thị trường quyền chọn thể hiện. Đến cuối tháng 6 năm 2026, khả năng Bitcoin giảm xuống 70.000 USD hoặc tăng lên 130.000 USD gần như là như nhau. Điều này có nghĩa là từ mức hiện tại 89.000 USD, khả năng giảm 21% hoặc tăng 46% là như nhau. Thậm chí còn ấn tượng hơn là dự đoán vào cuối năm: khả năng giảm xuống 50.000 USD hoặc tăng lên 250.000 USD cũng gần như tương đương, đây là chênh lệch giá cực đoan từ mức giá hiện tại giảm 44% hoặc tăng 181%.

Giá cả này cho thấy các thành viên thị trường hoàn toàn không thể đạt được sự đồng thuận. Những người lạc quan tin rằng việc các tổ chức áp dụng nhanh chóng, sự rõ ràng trong quy định và sự ủng hộ của chính quyền Trump sẽ thúc đẩy Bitcoin đạt mức cao mới. Những người bi quan thì lo ngại về suy thoái kinh tế vĩ mô, quy định thay đổi và sự sụp đổ về mặt kỹ thuật. Cả hai bên đều ngang sức, dẫn đến việc định giá quyền chọn xuất hiện “phân phối hai đỉnh” - không phải là tăng nhẹ hoặc giảm nhẹ, mà là hoặc tăng mạnh hoặc giảm mạnh.

Ba nguồn bất định lớn của Bitcoin vào năm 2026

Tốc độ triển khai chi tiêu vốn AI: Nếu đầu tư AI của các ông lớn công nghệ chậm lại, có thể gây ra sự sụp đổ của cổ phiếu công nghệ và ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.

Môi trường chính sách tiền tệ biến đổi đột ngột: Nếu Cục Dự trữ Liên bang khởi động lại tăng lãi suất do lạm phát phục hồi, hoặc giảm lãi suất nhanh chóng do suy thoái, sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến Bitcoin.

Rủi ro từ cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ: Nếu Đảng Dân chủ giành lại Quốc hội trong cuộc bầu cử tháng 11, chính sách thân thiện với tiền điện tử của Trump có thể bị lật đổ

Thorn rõ ràng chỉ ra rằng, tại thời điểm viết bài này, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã rơi vào thị trường gấu, Bitcoin cũng chưa xác lập lại động lực tăng giá rõ ràng. Trước khi BTC vững vàng đứng trên khoảng 100,000 đến 105,000 đô la, rủi ro giảm giá trong ngắn hạn vẫn tồn tại. Cách diễn đạt này cho thấy, ngay cả các nhà phân tích tổ chức có cái nhìn lạc quan dài hạn cũng thừa nhận rằng cấu trúc thị trường hiện tại rất yếu.

xu hướng trưởng thành của sự giảm cấu trúc biến động

Từ hiệu suất cả năm, sự biến động cấu trúc dài hạn của Bitcoin đã giảm, một phần nguyên nhân có thể đến từ việc bán ra lớn hơn và việc giới thiệu các chiến lược tạo ra lợi nhuận từ Bitcoin. Đáng chú ý, trong đường cong biến động hiện tại của BTC, việc định giá quyền chọn bán ở mức độ biến động đã cao hơn so với quyền chọn mua, điều này không xảy ra cách đây sáu tháng.

Sự chuyển biến này cực kỳ quan trọng. Trong các thị trường đang phát triển, quyền chọn mua thường đắt hơn quyền chọn bán, vì các nhà đầu tư lo lắng hơn về việc bỏ lỡ sự bùng nổ (FOMO) hơn là sự sụt giảm. Nhưng trong các thị trường tài sản vĩ mô trưởng thành (như vàng, dầu mỏ), quyền chọn bán thường đắt hơn, vì các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến việc bảo vệ trước sự giảm giá hơn là cơ hội tăng giá. Bitcoin đang trải qua sự chuyển biến này, cho thấy nó đang chuyển từ “đối tượng đầu cơ” thành “tài sản phân bổ”.

Xu hướng “trưởng thành” này có thể sẽ tiếp tục. Dù Bitcoin có tiếp tục giảm và gần với đường trung bình 200 tuần hay không, mức độ trưởng thành của loại tài sản này và mức độ áp dụng của các tổ chức đang không ngừng tăng lên. Năm 2026 có thể sẽ là một năm tương đối nhàm chán cho Bitcoin, dù cuối cùng có kết thúc ở mức 70.000 USD hay 150.000 USD, sự lạc quan của Galaxy về triển vọng dài hạn của nó chỉ ngày càng vững chắc hơn.

Cách diễn đạt này cực kỳ tinh tế. Thorn thực sự đang nói: Năm 2026 có thể rất nhàm chán, giá có thể không tăng thậm chí còn giảm, nhưng điều này không ảnh hưởng đến logic lạc quan trong dài hạn. Đây là một triết lý đầu tư “không chắc chắn trong ngắn hạn, lạc quan trong dài hạn”. Đối với các nhà đầu tư có chiến lược dài hạn, sự biến động vào năm 2026 chỉ là tiếng ồn; nhưng đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, sự không chắc chắn cực đoan này là một thách thức lớn.

Logic hỗ trợ cho mục tiêu 250.000 USD vào năm 2027

Thorn dự đoán Bitcoin sẽ đạt 250,000 đô la vào cuối năm 2027. Tính từ mức 89,000 đô la hiện tại, điều này có nghĩa là khoảng 181% tăng trưởng, tương đương với việc giá gần như gấp ba lần trong vòng hai năm tới. Mục tiêu này không được đặt ra ngẫu nhiên, mà dựa trên phân tích hệ thống về việc áp dụng của các tổ chức và môi trường chính sách tiền tệ.

Việc mở rộng sự chấp nhận của các tổ chức đang tạo ra sự cộng hưởng với chính sách tiền tệ dần nới lỏng và nhu cầu cấp thiết của thị trường đối với tài sản trú ẩn không phải USD. Trong hai năm tới, Bitcoin rất có thể sẽ được chấp nhận rộng rãi như một tài sản trú ẩn cho sự mất giá của tiền tệ, giống như vàng. Câu chuyện “Bitcoin = vàng số” là nền tảng lý thuyết cho mục tiêu 250.000 đô la.

Con đường cụ thể có thể là: Năm 2026 sẽ dao động mạnh mẽ trong khoảng từ 70.000 đến 150.000 đô la, trải qua nhiều lần bứt phá giả và điều chỉnh sâu, làm sạch đòn bẩy và các nhà đầu tư ngắn hạn. Đầu năm 2027, khi sự không chắc chắn vĩ mô giảm bớt, cửa sổ phân bổ của các tổ chức mở ra, và nếu cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Trump duy trì lợi thế của đảng Cộng hòa, Bitcoin có thể mở ra đợt sóng tăng cuối cùng, từ 100.000-150.000 đô la tăng tốc lên 250.000 đô la.

Thật đáng thất vọng khi giá Bitcoin vào cuối năm 2025 dường như sẽ tương tự như mức giá đầu năm. Mười tháng đầu năm nay đã trải qua một cơn sốt thực sự, lập kỷ lục cao nhất lịch sử vào ngày 6 tháng 10 với 126,080 USD. Tuy nhiên, thị trường đã phải đối mặt với sự tan vỡ hy vọng sau cơn cuồng nhiệt, với những yếu tố như kinh tế vĩ mô đáng thất vọng, sự thay đổi trong môi trường đầu tư, sự sụt giảm đòn bẩy và các cá voi bán tháo hàng loạt, đã làm rối loạn sự cân bằng của thị trường.

Mặc dù giá có thể giảm vào năm 2025, nhưng năm này vẫn đạt được sự áp dụng thực sự của các tổ chức và đặt nền tảng cho giai đoạn thực sự tiếp theo vào năm 2026. Trong năm tới, Galaxy dự đoán rằng stablecoin sẽ vượt qua các hệ thống thanh toán truyền thống, tài sản được token hóa sẽ thâm nhập vào thị trường vốn và tài sản thế chấp chính thống, và thanh toán cấp doanh nghiệp sẽ chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn thanh toán thực tế. Ngoài ra, các chuỗi công khai sẽ xem xét lại cách thức thu thập giá trị của chúng, DeFi và thị trường dự đoán sẽ tiếp tục mở rộng, trong khi thanh toán sử dụng AI cuối cùng sẽ được thực hiện trên chuỗi.

Đối với các nhà đầu tư, dự đoán của Galaxy cung cấp một khung rủi ro - phần thưởng rõ ràng. Nếu tin rằng mục tiêu 250.000 đô la vào năm 2027, mức giá hiện tại 89.000 đô la là mức giá cực kỳ hấp dẫn để phân bổ. Nhưng phải chuẩn bị tâm lý: có thể vào năm 2026 sẽ giảm xuống còn 50.000 - 70.000 đô la, điều này đòi hỏi khả năng chịu đựng tâm lý và quản lý vốn rất mạnh. Nếu không thể chịu đựng mức giảm 50%, không nên tham gia với số lượng lớn. Chiến lược cẩn thận hơn là xây dựng vị thế theo từng đợt, tích lũy dần dần trong biến động của năm 2026, thay vì cược toàn bộ một lần.