Hassett gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FED) ngay lập tức giảm lãi suất! GDP mạnh mẽ có thể làm lung lay quyết tâm của Powell?

Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Mỹ Kevin Hassett kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (FED) ngay lập tức hạ lãi suất, những phát biểu của ông phù hợp với lập trường của Tổng thống Trump trong việc thúc đẩy hạ lãi suất mạnh hơn nữa, và Hassett cũng là một trong những ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED). Bài kiểm tra quan trọng sẽ đến vào thứ Ba, khi tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm quý III của Mỹ sẽ được công bố. Nếu GDP xác nhận duy trì tăng trưởng mạnh 3.2%, sẽ đặt ra câu hỏi tại sao Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại hạ lãi suất khi nền kinh tế đang nóng.

Lý thuyết giảm lãi suất ngay lập tức của Hasset và cuộc khủng hoảng độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED)

Hassett kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (FED) ngay lập tức cắt giảm lãi suất, điều này đã gây ra lo ngại nghiêm trọng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Cục Dự trữ Liên bang (FED) lẽ ra phải thiết lập lãi suất mà không bị can thiệp chính trị, nhưng chính quyền Trump đang phá vỡ truyền thống này. Trong một cuộc phỏng vấn với Politico, khi được hỏi liệu “cắt giảm lãi suất ngay lập tức” có phải là điều kiện cần thiết cho chủ tịch mới hay không, Trump đã trả lời một cách khẳng định.

Trump vào thứ Sáu cho biết ông đang phỏng vấn ba đến bốn ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) và dự kiến sẽ sớm quyết định ai sẽ thay thế Powell. “Tôi nghĩ mỗi người trong số họ đều là những lựa chọn tốt.” Ông không chắc liệu có công bố người được chọn trước cuối năm hay không, nhưng cho biết sẽ có quyết định trong “vài tuần tới”. Hiện tại, Hassett được coi là ứng cử viên hàng đầu. Giám đốc Trường Kinh doanh Đại học George Washington, Severin Borenstein, đã nhận xét: “Theo những gì tôi biết, ông ấy sẵn sàng có một lập trường hạ lãi suất tích cực hơn.”

Phó giáo sư kinh tế Gabriel Chodorow-Reich tại một trường đại học Mỹ chỉ ra rằng: “Yêu cầu của tổng thống về việc cắt giảm lãi suất là điều hiếm thấy trong lịch sử.” Việc giảm lãi suất có thể làm giảm chi phí tổng thể, từ khoản vay thế chấp và khoản vay ô tô đến việc trả nợ thẻ tín dụng, không có ngoại lệ. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất lớn trong thời kỳ không có suy thoái kinh tế có thể làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát. Đây chính là giá trị cốt lõi của sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED): khả năng kháng cự áp lực chính trị ngắn hạn, đưa ra quyết định đúng đắn trong dài hạn.

Ba phương thức chính phủ Trump gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FED) để hạ lãi suất

Chỉ trích công khai Powell: Trump tháng trước đã gọi Powell là “một kẻ ngốc hoàn toàn”, tiếp tục làm suy yếu uy tín của ông.

Điều kiện chọn chủ tịch: Yêu cầu rõ ràng rằng chủ tịch mới phải “ngay lập tức giảm lãi suất”, coi lập trường chính sách là tiêu chí bổ nhiệm.

Công kích pháp lý đối với giám đốc: Cố gắng sa thải giám đốc Cục Dự trữ Liên bang (FED) Cook, cáo buộc ông liên quan đến gian lận thế chấp, kiểm tra quyền thay thế.

Trump trước đó đã thăm dò giới hạn độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED), ông chủ trương sa thải thành viên hội đồng quản trị FED, Cook, cáo buộc bà này liên quan đến gian lận thế chấp. Luật sư của Cook đã phủ nhận những cáo buộc này, cho rằng chúng “xuất phát từ động cơ chính trị”. Tòa án tối cao sẽ xem xét vụ việc này vào tháng tới. Trong các vụ việc liên quan đến FTC và việc thay thế thành viên cơ quan độc lập, Tòa án tối cao dường như có xu hướng ủng hộ tổng thống. Tuy nhiên, Chodorow-Reich chỉ ra: “Tòa án tối cao dường như đã phân định rạch ròi giữa FED và các cơ quan khác, và ở thời điểm hiện tại, họ dường như ủng hộ việc bảo vệ sự độc lập của FED.”

Bài kiểm tra quyết định dữ liệu GDP vào thứ Ba

Nếu báo cáo cho thấy nền kinh tế Mỹ liên tục tăng trưởng hơn 3% trong hai quý, thì mọi người sẽ đặt câu hỏi tại sao Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại cắt giảm lãi suất ba lần vào năm 2025. Việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu 2%, tỷ lệ thất nghiệp thấp và thị trường chứng khoán liên tục lập đỉnh thực sự có vẻ không bình thường. Vào tối thứ Ba lúc 21:30, Mỹ sẽ công bố tỷ lệ GDP hàng năm cuối quý 3, tỷ lệ tăng trưởng chi tiêu cá nhân (PCE) cuối quý 3, và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của chỉ số giá PCE lõi cuối quý 3. Dự kiến báo cáo sẽ xác nhận tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm là 3.2%.

Tăng trưởng GDP 3,2% thuộc mức mạnh theo tiêu chuẩn lịch sử, thường không cần kích thích giảm lãi suất. Dự báo báo cáo sẽ cho thấy đầu tư và chi tiêu công nghệ của các hộ gia đình giàu có là động lực chính cho tăng trưởng kinh tế hiện tại. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của việc chính phủ ngừng hoạt động, tăng trưởng kinh tế trong quý tới dự kiến sẽ giảm mạnh xuống khoảng 1%. Dự báo giảm tốc này là lý do mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể tiếp tục giảm lãi suất, nhưng nếu dữ liệu GDP được điều chỉnh tăng hoặc vượt quá mong đợi, lý do này sẽ bị yếu đi.

Chuyên gia kinh tế trưởng của ngân hàng Comerica, Bill Adams, cho biết dữ liệu CPI nên giúp Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thêm niềm tin vào việc giảm lãi suất một lần nữa vào năm tới. “Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ rất vui khi thấy chỉ số giá tiêu dùng tổng thể và chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi giảm, vì báo cáo củng cố lý do cho việc giảm lãi suất nhiều hơn vào năm 2026.” Báo cáo “Triển vọng hàng hóa năm 2026” do TD Securities phát hành chỉ ra rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất, đồng tiền tiếp tục mất giá, động lực từ phía cung và nhu cầu đa dạng dự kiến sẽ thúc đẩy giá vàng vượt qua 4400 USD trong nửa đầu năm tới.

Các nhà phân tích hàng hóa cho biết: “Chi phí giữ tiền do Cục Dự trữ Liên bang (FED) thúc đẩy giảm, cùng với kỳ vọng đường cong lợi suất sẽ dốc hơn và những lo ngại tiềm ẩn về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED), khiến chúng tôi dự đoán giá vàng sẽ đạt mức cao kỷ lục theo quý là 4400 USD mỗi ounce vào nửa đầu năm 2026.” Đường dây chứng khoán Đạo Minh cho rằng, khoảng giá vàng dài hạn sẽ duy trì trong khoảng từ 3500 USD đến 4400 USD mỗi ounce.

Đường Minh Chứng Khoán đặt cược vào bạch kim và paladi sẽ trở thành vua hàng hóa năm 2026

Tuy nhiên, quan điểm của TD Securities về kim loại quý bạch kim lại hoàn toàn khác. TD Securities đã chọn bạch kim và palladium là những hàng hóa quan trọng nhất vào năm 2026, với dự đoán giá cao hơn khoảng 20% so với kỳ vọng chung của thị trường. Họ viết: “Tình hình kinh tế vĩ mô vẫn ổn định, xu hướng phi đô thị hóa đã có ảnh hưởng đáng kể đến nhu cầu đối với kim loại quý bạch kim, xu hướng tích trữ rõ ràng sẽ tiếp tục đến năm 2026.”

Về bạc, Công ty Chứng khoán TD cho biết, nếu bạn thích “đè nén bạc”, bạn chắc chắn sẽ thích “tràn ngập bạc”. Đầu năm nay, thị trường đã vô tình rơi vào tình trạng đè nén, và vào năm 2026, một đợt “tràn ngập bạc” hoành tráng đã dẫn đến việc bổ sung kho dự trữ lớn nhất trong lịch sử của Hiệp hội Thị trường Vàng và Bạc London (LBMA). Các nhà phân tích cho biết, do không cần tăng giá để bổ sung kho dự trữ toàn cầu, đợt bổ sung lớn này sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng giá bạc. Họ dự đoán rằng giá bạc sẽ giảm vào đầu năm tới và khó có thể trở lại mức hiện tại vào năm 2026, với giá dự kiến sẽ dao động trong khoảng giữa 40 đô la Mỹ mỗi ounce.

Giáng sinh đang đến gần, Phố Wall nín thở, cảnh giác trước dữ liệu GDP của Mỹ trong quý ba và khả năng tác động của tính thanh khoản thấp đến thị trường. Người được chỉ định làm chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn chưa được quyết định, việc Trump có mang đến “bất ngờ” nào vào Giáng sinh hay không vẫn là một ẩn số. Thị trường Mỹ sẽ mở cửa nửa ngày vào thứ Tư, và sẽ đóng cửa vào thứ Năm vì Giáng sinh. Thời gian giao dịch ngắn hơn này có nghĩa là tính thanh khoản sẽ càng cạn kiệt, bất kỳ dữ liệu bất ngờ nào cũng có thể gây ra những biến động mạnh.

Các nhà đầu tư trước đây kỳ vọng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục “thị trường ông già Noel” trong kỳ nghỉ lễ, nhưng sự biến động của thị trường có thể kéo dài đến cuối năm. Theo “Niên giám giao dịch chứng khoán”, kể từ năm 1950, “thị trường ông già Noel” thường chỉ số S&P 500 trung bình tăng 1,3% trong năm ngày giao dịch cuối cùng của năm và hai ngày giao dịch đầu tiên của năm sau. Tuy nhiên, năm nay, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực do sự hoài nghi về lợi nhuận từ đầu tư AI, có thể phá vỡ quy luật lịch sử này.