Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất gây ra hiệu ứng ngược: Yên Nhật đạt mức thấp kỷ lục, sự bền vững của Bitcoin bật lại còn nghi vấn.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản gần đây đã công bố sẽ điều chỉnh lãi suất điểm chuẩn lên mức cao nhất trong gần 30 năm qua, nhưng phản ứng của thị trường lại không như mong đợi. Sau khi quyết định tăng lãi suất được công bố, đồng yên không những không tăng giá mà còn nhanh chóng giảm giá, đạt mức thấp mới so với đô la Mỹ, euro và franc Thụy Sĩ. Xu hướng này đã buộc chính phủ Nhật Bản phải đưa ra tuyên bố khẩn cấp, nói rằng sẽ thực hiện “các biện pháp thích hợp” để đối phó với biến động quá mức và một chiều của thị trường ngoại hối.

Dữ liệu cho thấy, đồng đô la Mỹ đã có lúc tăng lên gần 157,67 so với đồng yên Nhật, đồng euro so với đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ so với đồng yên Nhật lần lượt chạm mức 184,90 và 198,08. Các quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản cảnh báo rằng, nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục tiến gần đến mức 160, khả năng can thiệp chính thức sẽ tăng lên đáng kể. Đồng yên Nhật tiếp tục yếu đi, đã rõ ràng lệch khỏi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vốn nhằm ổn định tỷ giá hối đoái.

Trong bối cảnh thị trường ngoại hối biến động mạnh, giá Bitcoin đã có sự phục hồi nhẹ, dẫn đến một số nhà đầu tư thảo luận về việc “sự giảm giá của yên Nhật có lợi cho Bitcoin”. Tính đến thời điểm hiện tại, giá Bitcoin khoảng 88,949 USD, với mức tăng khoảng 1% trong ngày. Mặc dù có sự phục hồi ngắn hạn, nhưng về mặt hiệu suất hàng tuần vẫn đang trong trạng thái dao động. Một số nhà phân tích cho rằng, đợt tăng này giống như là sự phục hồi kỹ thuật dưới sự thúc đẩy của tâm lý, chứ không phải là sự đảo chiều theo xu hướng.

Sự khác biệt trong triển vọng giá Bitcoin trên thị trường chủ yếu phụ thuộc vào việc chính quyền Nhật Bản có can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối hay không. Nếu Ngân hàng trung ương Nhật Bản hoặc Bộ Tài chính thông qua việc bán ngoại hối, dẫn dắt đồng yên tăng giá, có thể dẫn đến việc dòng vốn trú ẩn và đầu tư chênh lệch quay trở lại thị trường truyền thống, từ đó tạo ra áp lực tạm thời lên các tài sản tiền điện tử như Bitcoin. Điều này khiến cho logic “liệu Bitcoin có được lợi từ sự giảm giá của đồng yên” đối mặt với sự không chắc chắn.

Từ nguyên nhân cơ bản, việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất không thể cải thiện đồng yên chủ yếu là do chính sách đã được thị trường hấp thụ hoàn toàn. Trước khi tăng lãi suất, chỉ số hoán đổi qua đêm gần như đã định giá hoàn toàn kết quả này, gây ra hành vi giao dịch điển hình “mua kỳ vọng, bán thực tế”. Hơn nữa, sự chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Mỹ vẫn tồn tại, lãi suất thực tế của Nhật Bản vẫn ở trong khoảng âm rõ rệt, tiếp tục kích thích các giao dịch chênh lệch thông qua việc tài trợ bằng đồng yên và phân bổ tài sản có lợi suất cao.

Tổng hợp lại, việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất không hề đảo ngược xu hướng giảm giá của đồng yên, mà ngược lại còn làm gia tăng biến động trên thị trường. Trong bối cảnh này, diễn biến giá Bitcoin vẫn phụ thuộc cao vào chính sách vĩ mô và kỳ vọng can thiệp tỷ giá. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến các chủ đề như “tác động của việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất”, “sự giảm giá của đồng yên và giá Bitcoin”, “tác động của các yếu tố vĩ mô đến thị trường tiền điện tử”, thì trong ngắn hạn cần phải cảnh giác hơn với rủi ro không chắc chắn do sự thay đổi chính sách mang lại.