Từ dữ liệu của CryptoQuant nhìn vào thị trường Bear Bitcoin: Tài sản tiền điện tử đã vỡ bong bóng từ năm 2021

Bitcoin đã giảm giá sau khi lập kỷ lục lịch sử vào tháng 10, CryptoQuant trong báo cáo gần đây đã chỉ ra rằng BTC chính thức bước vào thị trường Bear, và cảnh báo rằng khu vực cầu có thể khiến giá dip xuống còn 56.000 đô la. Tuy nhiên, đối tác của Moonrock Capital, Simon Dedic, từ góc độ dài hạn, cho rằng thị trường tiền điện tử hiện đang ở giai đoạn cuối tương tự như “bong bóng internet”, đang đón nhận cơ hội đầu tư lớn chưa từng có.

Báo cáo CryptoQuant: ETF rút ra phơi bày sự thiếu hụt nhu cầu BTC

Lưu lượng ETF đảo chiều

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã giảm tổng cộng khoảng 24,000 BTC trong quý 4 năm 2025, tương đương khoảng 2,1 tỷ USD, kết thúc xu hướng mua vào kéo dài trong năm qua.

Dữ liệu SoSoValue

Điều này có ý nghĩa biểu tượng lớn đối với thị trường, vì ETF là động lực lớn nhất của đợt Bull Market này, hiện đang trở thành người bán ròng. Do đó, nhu cầu ETF yếu có thể được coi là tín hiệu quan trọng cho thấy cấu trúc thị trường tổng thể đang giảm nhiệt.

Nhà đầu tư lớn không còn mua vào khi giá giảm.

Cùng lúc, những địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1,000 BTC cũng là nguồn cầu chủ lực trong các chu kỳ tăng giá trước đây, bao gồm ETF, các doanh nghiệp và các thực thể cá nhân khác.

Tuy nhiên, CryptoQuant chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng của nhóm này thấp hơn xu hướng dài hạn, tương tự như cuối năm 2021, khi nhu cầu yếu cũng đã mở ra Thị trường Bear của năm 2022.

(10x Research triển vọng 2026: Bitcoin đã vào Thị trường Bear, thanh khoản và chu kỳ bầu cử trở thành biến số quan trọng )

BTC phá vỡ đường trung bình 365 ngày

Bitcoin gần đây đã giảm xuống khoảng 88,000 USD, giảm 30% so với mức cao kỷ lục vào tháng 10, biểu thị sự phá vỡ đường trung bình động 365 ngày. CryptoQuant cho rằng đây là “đường phân định bò và gấu” đáng tin cậy nhất trong các chu kỳ trước đây.

Báo cáo ước tính, đáy của chu kỳ lần này có thể rơi vào khoảng 56,000 USD, trong khi quanh mức 70,000 USD là hỗ trợ trung gian.

Simon Dedic từ trong sương mù tìm kiếm cơ hội: Cửa sổ đầu tư tốt nhất trong vài năm tới

Đối tác của Moonrock Capital, Simon Dedic, từ góc nhìn của một chu kỳ dài hơn, cho rằng tiền điện tử đang ở giai đoạn sau khi bong bóng internet phát nổ hai mươi năm trước.

Sau khi bong bóng internet năm 2000 sụp đổ, xu hướng dài hạn của thị trường Nasdaq và số lượng người sử dụng internet toàn cầu Bitcoin ≠ Altcoin ≠ thị trường tiền điện tử

Dedic trước hết nhấn mạnh rằng không thể coi Bitcoin và altcoin là một, bất kỳ cái nào trong số họ cũng không thể đại diện cho toàn bộ thị trường tiền điện tử, giống như những năm đầu 2000 “vàng và cổ phiếu công nghệ”, không thể và không nên được hiểu trên cùng một dòng.

Điều này giải thích tại sao Bitcoin hoạt động tương đối tốt, trong khi nhiều dự án tiền mã hóa tốt nhất đang phải đối mặt với thị trường Bear khắc nghiệt nhất từ trước đến nay.

Mã hóa đang trải qua “giai đoạn sau bong bóng”: 2021 đã vỡ.

Dedic cho rằng, thị trường sau bong bóng mạng đã mất 15 năm để đạt mức cao mới, và chúng ta cũng có thể thấy một mô hình phục hồi tương tự trong thị trường tiền điện tử: “Tôi nghĩ rằng bong bóng mạng của thị trường tiền điện tử đã vỡ từ năm 2021.”

Với tốc độ áp dụng công nghệ mới được tăng cường và chu kỳ thị trường bị nén rõ rệt, tiền điện tử có thể chỉ cần từ 5 đến 10 năm để phát triển thịnh vượng. Xét đến việc hiện tại là năm 2025, giai đoạn đau đớn nhất có thể đã qua.

Càng tuyệt vọng càng gần cơ hội: Cơ hội đầu tư thế hệ đang xuất hiện?

Xét thấy cộng đồng mã hóa tràn đầy sự bi quan và cảm giác tận thế, Dedic cho rằng đây chính là thời điểm tốt nhất để tìm kiếm “cơ hội cấp thế hệ”.

Ông chỉ ra rằng, định giá và sự đầu cơ trong đợt tăng giá trước đã hoàn toàn tách rời khỏi thực tế, hiện nay sự sàng lọc và sụp đổ đang giúp ngành trở về với mô hình kinh doanh thực sự và cấu trúc giá trị.

Nhìn lại giai đoạn đau thương nhưng hướng tới sự phát triển từ năm 2000 đến 2007, đã sinh ra những cái tên như Amazon và Google. Chúng đều từ những trò lừa đảo trong miệng mọi người lúc bấy giờ, trở thành những công ty giá trị nhất thế giới, mang lại lợi nhuận gấp 100 đến thậm chí 1000 lần.

Ông nhấn mạnh: “Đây chính là hình thức của cơ hội đầu tư thế hệ, nó không rõ ràng và khiến mọi người không thoải mái, nhưng đó chính là thời điểm tốt nhất.”

(Mã hóa tiền điện tử “Thời khắc iPhone” đến rồi? Các nhà đầu tư mạo hiểm và thương nhân công khai quy tắc đầu tư mã hóa cho mười năm tới)

Bài viết này từ dữ liệu CryptoQuant nhìn vào thị trường Bear của Bitcoin: bong bóng tiền điện tử đã vỡ từ năm 2021, lần đầu tiên xuất hiện trên chuỗi tin tức ABMedia.