Memecoins Tăng, Sụp Đổ, và Tìm Kiếm Ý Nghĩa Sau Một Cuộc Lật Ngược Thị Trường Khắc Nghiệt

Vào tháng 12 năm 2024, memecoin chiếm ưu thế trong câu chuyện tiền điện tử, với vốn hóa thị trường tăng vọt lên mức chưa từng có. Được thúc đẩy bởi sự phấn khích chính trị, văn hóa internet và cơn sốt đầu cơ, lĩnh vực này dường như không thể ngăn cản. Chỉ một năm sau, sự lạc quan đó đã biến mất. Đến cuối năm 2025, những tài sản kỹ thuật số đã biến mất, các token phổ biến đã biến mất, và thị trường memecoin từng được ca ngợi giờ đây đã bị bỏ lại trong đổ nát.

Một $150 Tỷ Đỉnh Bị Thúc Đẩy Bởi Chính Trị Và Sự Thổi Phồng

Vào thời điểm cao nhất, memecoin đã đạt tổng giá trị 150,6 tỷ đô la. Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đóng vai trò trung tâm trong sự bùng nổ này, với các token có chủ đề chính trị như TRUMP thu hút sự chú ý mạnh mẽ. Những động lực tương tự cũng xuất hiện ở nơi khác, bao gồm Argentina, nơi LIBRA trở thành một phương tiện đầu cơ gắn liền với tâm lý chính trị. Động lực này đã tạo ra một hiệu ứng thời trang toàn cầu, nhưng cũng đặt nền tảng cho một bong bóng không bền vững.

Sự sụp đổ theo sau

Niềm vui tỏ ra ngắn ngủi. Đến tháng 11 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường memecoin đã giảm xuống còn 47,2 tỷ đô la, xóa sổ hơn $100 tỷ đô la giá trị trong chưa đầy một năm. Sự biến động gia tăng, tính thanh khoản giảm sút, và sự tự tin sụp đổ khi các nhà đầu tư vội vàng tìm đường ra. Những gì từng là giải trí đã chuyển thành chứng chóng mặt tài chính.

Vốn Hóa Thị Trường và Làn Sóng Token

Một trong những yếu tố chính dẫn đến sự suy giảm là sự bão hòa cực độ. Vào đầu năm 2025, có tới 73.000 token mới được ra mắt mỗi ngày thông qua các nền tảng như Pump.fun. Sự khan hiếm biến mất, sự bắt chước thay thế cho sự sáng tạo, và hầu hết các dự án không thể tồn tại quá vài ngày. Các nhà đầu tư nhanh chóng nhận ra rằng chỉ có sự hài hước thôi không thể duy trì giá trị trong một thị trường quá đông đúc.

Lừa đảo, Rug Pulls, và Nhu cầu Tạo ra

Đằng sau việc xây dựng thương hiệu vui tươi, nhiều memecoin ẩn chứa những hành vi gian lận công khai. Các token chính trị đã thúc đẩy một làn sóng lừa đảo, với các đội ngũ ẩn danh khai thác sự cường điệu trước khi rút cạn thanh khoản và biến mất. Rug pulls trở thành chuyện thường ngày, xóa sổ các nhà đầu tư bán lẻ và toàn bộ cộng đồng. Các kỹ thuật như gộp ví đã được sử dụng để mô phỏng nhu cầu hữu cơ, tạo ra những ảo tưởng về động lực mà sụp đổ nhanh chóng ngay khi chúng hình thành.

Một Chu Kỳ Của Sự Cường Điệu Và Quên Lãng

Mẫu hình lặp đi lặp lại không ngừng. Các token được ra mắt, được quảng bá mạnh mẽ trên mạng xã hội, được bơm một cách tạm thời, và sau đó bị bỏ rơi - thường trong vòng 24 giờ. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư phát hiện ra rằng các trang web dự án hoàn toàn không tồn tại. Ngay cả các sàn giao dịch tập trung lớn cũng phải đối mặt với chỉ trích vì niêm yết các tài sản nhanh chóng trở thành sự đầu cơ thuần túy.

Dogecoin Vẫn Tồn Tại Trong Khi Những Người Khác Cố Gắng Tái Tạo

Giữa đống đổ nát, Dogecoin nổi lên như là người sống sót chiếm ưu thế, nắm giữ 47,3% vốn hóa thị trường memecoin vào năm 2025. Các dự án khác như BONK và FLOKI đã cố gắng phát triển vượt ra ngoài sự chế nhạo bằng cách tích hợp các tính năng tài chính phi tập trung, các yếu tố trò chơi và tiện ích thực tế. Những nỗ lực này phản ánh một cố gắng rộng lớn hơn để định nghĩa lại những gì một memecoin có thể là.

DEGEN và Sự Chuyển Đổi Sang Tài Sản Meme Chức Năng

Một trong những chuyển đổi kỳ lạ hơn đến từ DEGEN, trở thành token gốc của một mạng xã hội lớp-3. Bằng cách kết hợp sự tham gia của cộng đồng với hạ tầng blockchain, dự án đã minh họa cách các tài sản có nguồn gốc từ meme có thể biến đổi thành các nền tảng chức năng thay vì chỉ là những trò đùa mang tính đầu cơ thuần túy.

Hoa Kỳ như là Động cơ Văn hóa

Mỹ nổi bật như là trung tâm của sự quan tâm đến memecoin, chiếm khoảng 30% tổng số lượt xem trên các trang liên quan đến memecoin trên toàn cầu. Sự gắn bó văn hóa với sự suy đoán, hài hước và sự gián đoạn tiếp tục thúc đẩy sự tham gia. Ngay cả trong thời gian suy thoái, người dùng Mỹ vẫn hoạt động tích cực, coi memecoin như một hình thức giải trí đôi khi mang theo những hậu quả tài chính.

Một Thị Trường Được Định Nghĩa Bởi Sự Thừa Thãi Và Thử Nghiệm

Đến cuối năm 2025, lĩnh vực memecoin đã bị tổn thương nhưng không hoàn toàn bị xóa sổ. Trong khi nhiều dự án biến mất vào hư vô kỹ thuật số, những dự án khác bắt đầu tìm kiếm bản sắc bền vững thông qua tiện ích và cơ sở hạ tầng. Sự kiện này là một lời nhắc nhở rằng trong crypto, sự nổi tiếng có thể là tạm thời, và sự sống sót phụ thuộc vào nhiều yếu tố hơn chỉ là sự chú ý.

Mệt mỏi lan rộng ra ngoài memecoin

Khi vũ trụ memecoin gặp khó khăn trong việc phục hồi, các dấu hiệu của nhu cầu suy yếu cũng đã xuất hiện trong thị trường crypto rộng lớn hơn. Ngay cả Bitcoin, lâu nay được coi là miễn nhiễm với những chu kỳ như vậy, cũng cho thấy các dấu hiệu đà tăng chậm lại, cho thấy rằng những dư chấn từ sự thổi phồng đầu cơ có thể kéo dài xa hơn chỉ riêng các meme.