鲍尔：過熱的經濟可能迫使联准会進一步降息

联准会主席鲍尔周二表示，經濟停擺前收集的最新政府數據表明，美國經濟增長速度快於預期。他警告稱，盡管联准会接近結束其資產負債表縮減，並考慮進一步降息的可能性，增長仍然穩健。

經濟意外強勁增長 在費城舉行的全國商業經濟學協會會議上，鲍尔強調联准会正接近“充足儲備”的點，暗示緊縮週期可能很快會暫停。

根據鲍尔的說法，央行現在正在仔細評估在不冒失去就業的風險的情況下，可以在多大程度上進行貨幣緊縮，同時保持通貨膨脹在可控範圍內。 “我們的長期計劃是在儲備水平適度高於我們認爲充足的水平時，停止資產負債表的儲備流出，”鲍尔表示。“我們可能在未來幾個月達到這一點，我們正在密切監測一系列廣泛的指標。”他補充說，联准会尚未設定具體日期，但流動性指標表明資產負債表減少的結束即將來臨。

联准会接近結束其$6 萬億資產負債表縮減 鲍尔在講話中花了很大一部分時間解釋联准会的投資組合——超過 $6 萬億的美國國債和抵押貸款支持證券——自2022年中期以來已下降，當時官員們開始允許到期資產不再投資而自然到期。

他指出，緊縮流動性的跡象開始顯現，這可能會減緩信貸流動或對增長造成壓力。 “我們看到一些跡象表明流動性狀況正在逐漸收緊，”鲍尔說。“在這個過程中繼續走得太遠可能會阻礙增長。” 在疫情期間，联准会的資產負債表膨脹到近$9 萬億，因爲它購買債券以穩定金融市場。鲍尔澄清，联准会不會回到疫情前約$4 萬億的水平，但可能會在儲備 comfortably 超過‘充足’閾值後停止減持。

視頻 :

政治壓力與儲備的利息支付 鲍尔還回應了對联准会向銀行支付準備金利息政策的政治批評，這一做法最近受到如參議員泰德·克魯茲等人物的質疑。

“我們支付準備金利息的能力對於管理短期利率至關重要，”鲍尔解釋道。“如果我們失去了這一權限，联准会將失去對利率的控制。” 由於近年來快速加息，联准会暫時處於淨利息虧損狀態，因爲其收入變爲負數。鲍尔保證，一旦貨幣政策穩定，情況將會恢復正常。通常，联准会會將其利潤轉移給美國財政部，但利率的急劇上升暫時逆轉了這些支付。

疲軟的勞動力市場可能會促使進一步降息 鲍尔強調，联准会面臨着兩個相互競爭的風險——過快行動導致通脹未完成，或行動過慢造成不必要的失業。

根據七月的數據，勞動力市場已經顯著降溫，風險處於平衡狀態。 联准会已經在九月份將聯邦基金利率下調了0.25個百分點，市場現在預計今年還會有兩次降息。然而，鲍尔保持謹慎：“在我們駕馭就業和通脹目標之間的緊張關係時，沒有無風險的政策路徑。” 他還指出，盡管失業率仍然相對較低，但就業增長已急劇放緩，部分原因是勞動力參與率下降和移民減少。“在這個不太活躍且稍顯疲軟的勞動市場中，失業的下行風險增加了，”鲍尔說。

政府停擺使联准会的分析變得復雜 鲍尔指出，當前的政府停擺使联准会的工作變得更加復雜，因爲這導致關鍵經濟數據的發布暫停，包括就業和通脹報告。

“根據我們掌握的數據，自我們九月份會議以來，通脹和就業的前景變化不大，”鲍尔說。“然而，在關停之前收集的數據表明，經濟活動可能比預期的稍微強勁一些。” 美國勞工統計局已召回工作人員以準備即將發布的消費者價格指數(CPI)報告，預計下周發布。鲍尔補充說，最近商品價格的漲主要是由於關稅，而不是恢復的通貨膨脹壓力。

摘要 🔹 政府關門前的數據表明，美國經濟依然出人意料地強勁

🔹 联准会即將結束其$6 萬的資產負債表縮減

🔹 冷卻的勞動力市場可能導致進一步降息

🔹 對联准会的政治壓力加大，但鲍尔捍衛其獨立性

#Fed , #傑羅姆鲍尔 , #interestrates , #美國政治 , #川普

保持領先一步 – 關注我們的帳號，了解加密貨幣世界中的一切重要信息！ 通知： ,本文中提供的信息和觀點僅用於教育目的，不應在任何情況下被視爲投資建議。這些頁面的內容不應被視爲財務、投資或任何其他形式的建議。我們警告說，投資加密貨幣可能存在風險，並可能導致財務損失。“