以太坊價格反彈，巨鯨持有934,240 ETH積累

以太坊在過去三週錄得溫和的價格反彈，主要大戶增加持倉，而較小的散戶則減少曝險，根據分析公司Santiment發布的鏈上數據。主要投資者與散戶參與者行為的分歧有助於在經歷一段高波動性後穩定市場。

以太坊今天成為亮點，漲幅達+8.5%，並展現出鯨魚與鯊魚的鼓舞人心的持倉累積模式。他們在三週內累積了約934,240個$ETH ($3.15B)，而小型散戶在過去一週則拋售了約1,041個。

錢包層級圖表： pic.twitter.com/qbBUEiDuyF

— Santiment (@santimentfeed) 2025年12月9日

鯨魚持有以太坊，散戶投資者削減持倉

Santiment的數據顯示，持有100至10萬個ETH的“鯨魚和鯊魚”錢包在三週內累積了約934,240個ETH。同時，較小的投資者則淨賣出約1,041個ETH進入市場。這種對比的活動造成了明顯的供需失衡，促使以太坊的近期價格回升。

該公司圖表分析顯示，從11月底到12月初，大型以太坊地址的合併餘額持續上升。這一累積階段與以太坊先前價格下跌的放緩以及早期交易時出現的極端波動的降溫同步。隨著大戶增加買入，價格的下行壓力減輕，ETH得以向上推動。

持有少於10個ETH的散戶錢包呈現相反趨勢。Santiment報告指出，這一群體在過去一週內持倉淨減少，因為較小的交易者繼續在短期價格波動中賣出。分析師常將此行為解讀為散戶在不確定時期或早期虧損後的謹慎行為。

策略性累積顯示對以太坊的長期信心

市場觀察人士指出，過去大型與小型持有者之間的類似分歧，經常預示著短期的價格反彈或趨勢逆轉。鯨魚通常在價格被壓抑和情緒低迷時進行累積，而散戶則更傾向於在疲弱時拋售。當出現這種模式時，通常表示大玩家正布局，期待未來的上漲。

Santiment的分析認為，當前的累積趨勢反映的是策略性布局，而非投機性交易。大戶逐步買入的速度顯示出對以太坊的長期信心，而非追逐短期動能。如果這一累積持續，分析師認為可能為未來價格反彈提供更堅實的基礎。

在累積窗口期間，以太坊的價格動向也反映出供需失衡的發展。由於鯨魚的累積及波動性下降，流動性供應變緊，價格穩定性改善。儘管宏觀經濟因素和整體加密貨幣市場走向仍是關鍵變數，但大戶的行為目前正起到支撐作用。

分析師提醒，受鏈上累積推動的短期反彈仍可能遇到挫折，若市場情緒變弱。然而，鯨魚持續買入並伴隨波動性降低，通常被視為短期價格表現的建設性信號。

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