2025年表現最差的山寨幣：出了什麼問題 - Coinspeaker

年末的拋售使許多高β代幣出現下跌，包括

BTC $88 655

24小時波動率： 1.2%

市值： $1.76兆

24小時交易量： $35.61億

以及

ETH $2 998

24小時波動率： 2.1%

市值： $359.82億

24小時交易量： $20.21億

根據CoinMarketCap或Coingecko等聚合器的數據，我們看到大多數表現不佳的代幣今年損失約80%。其中包括

PEPE $0.000004

24小時波動率： 1.7%

市值： $1.74億

24小時交易量： $1.9634百萬

曾經是梗圖幣領導者，現已損失79%的價值，與其他高調山寨幣一同下跌。

10 2025年表現最差的山寨幣 | 資料來源：CoinMarketCap

本文將詳細分析Celestia (TIA)、Optimism (OP)以及人工超智能聯盟 (FET/ASI)。以下是各山寨幣在2025年的跌幅、推動因素以及市場反應的回顧。

Celestia (TIA): -90%

TIA $0.46

24小時波動率： 0.1%

市值： $3.9647千萬

24小時交易量： $3,127萬

Celestia (TIA) 2025年價格 | 資料來源：CoinMarketCap

主要下跌原因是解鎖與過剩動態。Celestia的解鎖與2024–26年的解鎖節奏，使得2025年的賣壓持續。到夏季，TIA主要被視為空投後的典型解鎖。CoinDesk分析師將其持續的發行量與流動性不足聯繫起來。

此外，8月時，Celestia基金會披露以約6250萬美元回購了來自Polychain的43.45萬TIA(。此舉旨在穩定代幣供應，但反而突顯了投資者的拋售行為。該消息在X（前Twitter）上迅速引發加密社群的反應。

“這真是個新層次的騙局。翻譯：我們現在會從一個拋售的投資者那裡拿走)代幣，然後轉給另一個將來也會拋售的投資者，”用戶Mirza寫道。

另一個主要問題是費用捕獲與利用率偏低。獨立鏈上分析多次指出，2025年早期數據利用率與費用收入非常低，約每日至少60美元$TIA 。這加劇了估值與實際使用之間的差距。根據Chain Catcher的數據，如果正確使用，該網絡每年可產生約520萬美元的費用收入。

Optimism (OP): -84%

OP $0.27

24小時波動率： 0.1%

市值： $5.2868千萬

24小時交易量： $5,494萬

Optimism (OP) 2025年價格 | 資料來源：CoinMarketCap

與Celestia類似，持續的解鎖對Optimism的表現不利。全年多次代幣解鎖：5月末、4月末，以及預定12月31日的約860萬美元的解鎖。每次都在需求疲軟時增加了供應。

L2競爭也是一大阻力。即使在2024和2025年，Optimism在傳送錯誤證明與第一階段去中心化方面取得進展，交易仍反映出L2行業的疲態與資金輪轉。到9月，媒體將OP描述為L2中的落後者，這一趨勢在第四季度進一步加深。

人工超智能聯盟 (FET): -84%

ASI聯盟是由三個主要區塊鏈AI項目：SingularityNET、Fetch.ai與Ocean Protocol合作組成。2024年成立時，正值AI熱潮，但到2025年，價值約從1.6美元跌至約0.2美元，損失約84%。

Optimism (OP) 2025年價格 | 資料來源：CoinMarketCap

問題始於2024年。多代幣合併的ASI (FET、AGIX、OCEAN)並不順利，造成運營噪音。多家交易所支持自動轉換，但Coinbase拒絕協助遷移，增加了資金流動的不確定性。

2025年10月，Ocean Protocol退出ASI聯盟，引發治理爭議、法律威脅，並在此期間FET價格下跌。ASI董事會暫時停止了轉換橋，並尋求法律意見。

此外，2025年底的避險情緒也影響了AI代幣。根據最新的Coingecko報告，AI已不再是最賺錢的加密貨幣敘事。事實上，2025年AI相關幣的價格約下跌50%。你可能會問，最賺錢的敘事是什麼？答案是實體資產 (RWA)：漲幅約180%。

更廣泛的山寨幣背景

2025年底的宏觀經濟與跨市場壓力 (關稅衝擊、緊縮的流動性、科技主導的風險偏好下降 )，普遍影響加密市場，加劇了特定代幣的供應過剩。年終回顧記錄了整體避險轉向與數字資產的急劇清算。

然而，如果你對更樂觀的預測感興趣，可以閱讀我們對2026年加密巨頭預測的總結。

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