一圖看懂：貝萊德2026全球投資展望

兄弟們先看核心邏輯：未來5-10年全球從「貨幣主導」轉向「財政資本主義」，地緣、AI成結構性主導力量，將由「流動性時代」邁入「結構重塑時代」。

▶三大同步拐點

1. 經濟體系：從「低通膨+低利率」轉向「高利率+高財政支出+高債務」，財政政策主導，利率波動放大。

2. 地緣政治：單極全球化轉多中心多陣營，供應鏈、資本流動重構，地緣風險長期化。

3. AI技術：短期（1-3年）資本開支爆發（GPU/數據中心/能源），中長期（5-10年）生產力漸進提升。

▶2026核心判斷

- 短期（6-12月）：宏觀波動加劇，通膨不平滑、利率區間擴大，傳統股債負相關失效。
- 中期（1-3年）：AI成主線，數據中心/電力/半導體需求抬升，企業AI ROI顯現，GDP漸進增長。
- 長期（5年+）：資產定價重塑，股票靠盈利增長，債券收益抬升但非對沖工具，另類資產成核心。

▶資產配置方向

- 戰術：偏好美股（盈利+AI）、日股（治理+估值）、私募信貸、基建；中性歐股、A股；謹慎長久期國債、新興市場貨幣債。

- 戰略：股票聚焦美/日、科技/AI/半導體；債券以對沖收益為主；另類資產（私募信貸/能源基建等）為必選項。

▶AI投資主線
核心邏輯為「算力×能力×電力」，配置傾向與戰術偏好一致；需適配新範式，錨定盈利與另類資產，應對波動及地緣風險。