看不懂的SOL
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看不懂的SOL
兄弟們，聖誕行情的 “節日紅包” 到底值不值得期待？
我從 1950 年開始統計，標普 500 在這段行情裏的上升概率高達 80%
看近年實際表現（以標普 500 爲例）：
2016 聖誕漲 0.40%→2017 全年漲 19.42%
2017 聖誕漲 1.10%→2018 全年跌-6.24%
2018 聖誕漲 1.30%→2019 全年漲 29.68%
2019 聖誕漲 0.30%→2020 全年漲 16.26%
2020 聖誕漲 1.00%→2021 全年漲 26.89%
2021 聖誕漲 1.40%→2022 全年跌-19.44%
2022 聖誕漲 0.80%→2023 全年漲 24.23%
2023 聖誕漲 0.88%→2024 全年漲 23.31%
2024 聖誕跌 0.53%→2025 全年表現會如何？
查看原文我從 1950 年開始統計，標普 500 在這段行情裏的上升概率高達 80%
看近年實際表現（以標普 500 爲例）：
2016 聖誕漲 0.40%→2017 全年漲 19.42%
2017 聖誕漲 1.10%→2018 全年跌-6.24%
2018 聖誕漲 1.30%→2019 全年漲 29.68%
2019 聖誕漲 0.30%→2020 全年漲 16.26%
2020 聖誕漲 1.00%→2021 全年漲 26.89%
2021 聖誕漲 1.40%→2022 全年跌-19.44%
2022 聖誕漲 0.80%→2023 全年漲 24.23%
2023 聖誕漲 0.88%→2024 全年漲 23.31%
2024 聖誕跌 0.53%→2025 全年表現會如何？
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建議我的每一位粉絲兄弟，花2小時看段永平訪談完整版！
下午花了2個小時看了一下方三文和段永平的訪談，獲益匪淺，投資和炒股的部分總結我就略去，畢竟投資交易是需要兄弟們自己去領悟的。
也贊同段永平說的，不懂的不碰，這點對於我來說還是很有價值的，不要天然就相信自己是那可以靠炒股賺錢的20%，自己更大概率是那一炒就虧的80%，對市場必須有敬畏之心。
做自己喜歡的事真是一個巨大的感召和誘惑，究竟什麼是自己真正喜歡做的事，應該是需要自己去花時間和精力真正去思考的真問題。
真正懂一件事是可以從行動上判斷出來的，真正懂了會怎麼做，定義一個人一件事不是看做了哪些，而是看不做哪些。在這上面有點自己的微小體驗，用AI寫代碼，有一個最直觀的觀察就是，一個問題如果真懂了，用自然語言寫給AI的描述精準且符合邏輯，AI寫出的代碼一般非常好用，且幾乎不用怎麼修改，而一個問題其實模稜兩可，跟AI寫需求的時候就會明顯感到存在模糊地帶，這個時候，AI會在深度思考的時候分析可能性，甚至還會跟輸入需求的用戶確認邏輯和細節。
會用AI，甚至說懂AI，語言表述一般更傾向於清晰明確表達，不懂的往往就會提出很模糊不清的需求，從這個角度來說，有一點相通之處。
說到這裡，段永平認為AI是一次工業革命，認為是需要每個人都極認真的思考和應對，這一點我個人非常贊同，他也解釋了有人說是泡沫的問題，泡沫可能存在，但AI這個現象級的出現不容忽視，
查看原文下午花了2個小時看了一下方三文和段永平的訪談，獲益匪淺，投資和炒股的部分總結我就略去，畢竟投資交易是需要兄弟們自己去領悟的。
也贊同段永平說的，不懂的不碰，這點對於我來說還是很有價值的，不要天然就相信自己是那可以靠炒股賺錢的20%，自己更大概率是那一炒就虧的80%，對市場必須有敬畏之心。
做自己喜歡的事真是一個巨大的感召和誘惑，究竟什麼是自己真正喜歡做的事，應該是需要自己去花時間和精力真正去思考的真問題。
真正懂一件事是可以從行動上判斷出來的，真正懂了會怎麼做，定義一個人一件事不是看做了哪些，而是看不做哪些。在這上面有點自己的微小體驗，用AI寫代碼，有一個最直觀的觀察就是，一個問題如果真懂了，用自然語言寫給AI的描述精準且符合邏輯，AI寫出的代碼一般非常好用，且幾乎不用怎麼修改，而一個問題其實模稜兩可，跟AI寫需求的時候就會明顯感到存在模糊地帶，這個時候，AI會在深度思考的時候分析可能性，甚至還會跟輸入需求的用戶確認邏輯和細節。
會用AI，甚至說懂AI，語言表述一般更傾向於清晰明確表達，不懂的往往就會提出很模糊不清的需求，從這個角度來說，有一點相通之處。
說到這裡，段永平認為AI是一次工業革命，認為是需要每個人都極認真的思考和應對，這一點我個人非常贊同，他也解釋了有人說是泡沫的問題，泡沫可能存在，但AI這個現象級的出現不容忽視，
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一圖看懂凱利公式顛覆你的投資認知
為什麼頂級賭徒從不All in？
韭菜一般只考慮 “漲” 或 “跌”， 凱利公式告訴我們，需要把這幾個因素都考慮到：漲的機率，上漲空間有多大，下跌機率，下跌空間有多大，然後再計算出倉位。
先說凱利公式核心，投資是概率學：
別貪心：即使勝率高，也不能“一把梭哈”，否則一次失敗就可能血本無歸。
別保守：如果機會好，適當多押注才能賺更多。
動態調整：根據當前資金變化，錢多時押得多，錢少時押得少。
好機會要下重注，但要留夠本錢扛過壞運氣。
買股票/BTC 和賭博不一樣的地方是：如果虧了，只虧一部分，而不會全部虧光（除非股/幣價跌為0），這種場景裡，凱利公式為：
f = p/l - q/g
其中
f 為投資金額所占的最佳比例（倉位）
p 為價格上漲的概率（勝率）
q 為價格下跌的概率 ( q=1-p)
g 為價格上漲的幅度（上漲空間）
l 為價格下跌的幅度（下跌空間）
當有人告訴你應該一把梭哈的時候，切記掏出凱利公式算算最佳倉位到底應該是多少。
凱利公式就像一位“聰明的資金分配師”，幫你決定在每次投資或賭博中應該投入多少本金，既能最大化長期收益，又能避免破產風險。
注意事項
依賴準確預測：如果你高估了勝率或賠率，凱利公式會坑你。
避免極端情況：比如公式建議押注超過100%，說明這
為什麼頂級賭徒從不All in？
韭菜一般只考慮 “漲” 或 “跌”， 凱利公式告訴我們，需要把這幾個因素都考慮到：漲的機率，上漲空間有多大，下跌機率，下跌空間有多大，然後再計算出倉位。
先說凱利公式核心，投資是概率學：
別貪心：即使勝率高，也不能“一把梭哈”，否則一次失敗就可能血本無歸。
別保守：如果機會好，適當多押注才能賺更多。
動態調整：根據當前資金變化，錢多時押得多，錢少時押得少。
好機會要下重注，但要留夠本錢扛過壞運氣。
買股票/BTC 和賭博不一樣的地方是：如果虧了，只虧一部分，而不會全部虧光（除非股/幣價跌為0），這種場景裡，凱利公式為：
f = p/l - q/g
其中
f 為投資金額所占的最佳比例（倉位）
p 為價格上漲的概率（勝率）
q 為價格下跌的概率 ( q=1-p)
g 為價格上漲的幅度（上漲空間）
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當有人告訴你應該一把梭哈的時候，切記掏出凱利公式算算最佳倉位到底應該是多少。
凱利公式就像一位“聰明的資金分配師”，幫你決定在每次投資或賭博中應該投入多少本金，既能最大化長期收益，又能避免破產風險。
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緊急通知！湖北一地公告：尋找190萬枚USDT幣原主人。
近日，湖北咸寧市嘉魚公安發布公告，尋找一筆涉敲詐勒索案的虛擬貨幣原主人，虛擬貨幣錢包內共有USDT幣約190萬枚。
根據最新的市場匯算數據，大約價值1343.36萬元人民幣
查看原文近日，湖北咸寧市嘉魚公安發布公告，尋找一筆涉敲詐勒索案的虛擬貨幣原主人，虛擬貨幣錢包內共有USDT幣約190萬枚。
根據最新的市場匯算數據，大約價值1343.36萬元人民幣
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搞錢的盡頭是「複利」，翻身的底牌是「止損」
兄弟們，週期就不扯淡了，直接上乾貨。
聊兩個字，搞錢。
不對，是四個字：複利和止損。
這兩件事，搞懂了，你這輩子想窮都難。
就這兩個詞，你要麼沒聽過，要麼就是聽反了。
天天想著一夜暴富，那是賭博，不是搞錢。
真正的搞錢高手，腦子裡就一根筋：找到有效的，然後重複它。
這他媽就是複利。
1、承認自己平庸，然後瘋狂複製
這世界上99%的創新都是找死，只有複製才是活路。交易也是如此，大道至簡。
很多人最大的毛病就是做對了一次，覺得是運氣，然後轉頭去尋找下一個「風口」。
真是蠢到家了。
你琢磨琢磨，巴菲特怎麼成股神的？不就是價值投資那套東西，找到了，然後重複了一輩子嗎？
你再看看身邊那些突然起來的大佬，是不是都踩中了一個點，然後深耕了好幾年？
複利這東西，聽著像金融術語，其實就是個傻功夫。你不用腦子都行，但你得用心。
所謂的複利，不是讓你把錢放銀行吃利息。是在你人生中，一旦發現某一個動作、某一個產品、某一種話術，某一件事，只要它能帶來正反饋，能賺到一塊錢。
哪怕它再小，就給我往死裡重複它。
請你立刻、馬上、毫不猶豫地——重複它。
不要改動，不要自作聰明地優化，先原封不動地複製。把這一個動作做一千遍，做一萬遍。
才華是窮人的遮羞布，重複才是富人的基本功。
哪怕這個動作很枯燥，很無聊，甚至看起來很笨。但只要它有效，你就把它當成你的救命稻草，死磕到底。把
兄弟們，週期就不扯淡了，直接上乾貨。
聊兩個字，搞錢。
不對，是四個字：複利和止損。
這兩件事，搞懂了，你這輩子想窮都難。
就這兩個詞，你要麼沒聽過，要麼就是聽反了。
天天想著一夜暴富，那是賭博，不是搞錢。
真正的搞錢高手，腦子裡就一根筋：找到有效的，然後重複它。
這他媽就是複利。
1、承認自己平庸，然後瘋狂複製
這世界上99%的創新都是找死，只有複製才是活路。交易也是如此，大道至簡。
很多人最大的毛病就是做對了一次，覺得是運氣，然後轉頭去尋找下一個「風口」。
真是蠢到家了。
你琢磨琢磨，巴菲特怎麼成股神的？不就是價值投資那套東西，找到了，然後重複了一輩子嗎？
你再看看身邊那些突然起來的大佬，是不是都踩中了一個點，然後深耕了好幾年？
複利這東西，聽著像金融術語，其實就是個傻功夫。你不用腦子都行，但你得用心。
所謂的複利，不是讓你把錢放銀行吃利息。是在你人生中，一旦發現某一個動作、某一個產品、某一種話術，某一件事，只要它能帶來正反饋，能賺到一塊錢。
哪怕它再小，就給我往死裡重複它。
請你立刻、馬上、毫不猶豫地——重複它。
不要改動，不要自作聰明地優化，先原封不動地複製。把這一個動作做一千遍，做一萬遍。
才華是窮人的遮羞布，重複才是富人的基本功。
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兄弟們，交易本是一場漫長征途，別總想著靠運氣走捷徑，更不能出現一次失誤就滿盤皆輸。
核心是穩步向前，終達目標。
沉舟莫救帳，舟已漸沉，救無可救，惟有止損而已。
幣圈裡的錢是一種很驕傲的東西，它會精準看穿你內心深處的弱點，再化作各種能誘惑你、讓你恐慌的樣子反覆試探。
這種試探既關乎你後天積累的學識，也牽扯到你天生的性格底色。
只有闖過層層考驗，它才會認你做主人；通不過的人，反倒會被它牽制，最後連本帶利都賠進去。
在交易框架內，技術要從屬於策略，策略要從屬戰略，戰略最終從屬於信念和價值觀。
交易的成敗，技術能起到的作用其實很小，策略的影響也不算大，最終結果更多要看戰略對不對、核心信念夠不夠穩。
可大部分人每天只盯著技術指標，幾天換一個策略，從來不去想長遠戰略，更別說理解和守住自己的信念了。
假如我們要實現穩定，應該多從縱向去跟蹤研究，而不是橫向湊個熱鬧。橫著看，天天都能看到「高手」和牛谷；可縱向看，世界就是個草台班子，市場充滿不確定性，只不過有人管得住自己，行情好時多賺點，行情一般就少虧點，沒把握的時候就盡量空倉。這才是真正交易者該有的樣子。
丁元英的交易觀點，放到今天依然適用：
交易並不創造財富，而是高認知收割低認知，本質是財富的再分配；
判斷宏觀趨勢與消息面的支撐方向，學會在行情剛開始啟動時進場，
即買在無人問津時；
當所有人都蜂擁而入時果斷離場，
即賣在人聲鼎沸處，
之後的走勢與
查看原文核心是穩步向前，終達目標。
沉舟莫救帳，舟已漸沉，救無可救，惟有止損而已。
幣圈裡的錢是一種很驕傲的東西，它會精準看穿你內心深處的弱點，再化作各種能誘惑你、讓你恐慌的樣子反覆試探。
這種試探既關乎你後天積累的學識，也牽扯到你天生的性格底色。
只有闖過層層考驗，它才會認你做主人；通不過的人，反倒會被它牽制，最後連本帶利都賠進去。
在交易框架內，技術要從屬於策略，策略要從屬戰略，戰略最終從屬於信念和價值觀。
交易的成敗，技術能起到的作用其實很小，策略的影響也不算大，最終結果更多要看戰略對不對、核心信念夠不夠穩。
可大部分人每天只盯著技術指標，幾天換一個策略，從來不去想長遠戰略，更別說理解和守住自己的信念了。
假如我們要實現穩定，應該多從縱向去跟蹤研究，而不是橫向湊個熱鬧。橫著看，天天都能看到「高手」和牛谷；可縱向看，世界就是個草台班子，市場充滿不確定性，只不過有人管得住自己，行情好時多賺點，行情一般就少虧點，沒把握的時候就盡量空倉。這才是真正交易者該有的樣子。
丁元英的交易觀點，放到今天依然適用：
交易並不創造財富，而是高認知收割低認知，本質是財富的再分配；
判斷宏觀趨勢與消息面的支撐方向，學會在行情剛開始啟動時進場，
即買在無人問津時；
當所有人都蜂擁而入時果斷離場，
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一圖看懂：貝萊德2026全球投資展望
兄弟們先看核心邏輯：未來5-10年全球從「貨幣主導」轉向「財政資本主義」，地緣、AI成結構性主導力量，將由「流動性時代」邁入「結構重塑時代」。
▶三大同步拐點
1. 經濟體系：從「低通膨+低利率」轉向「高利率+高財政支出+高債務」，財政政策主導，利率波動放大。
2. 地緣政治：單極全球化轉多中心多陣營，供應鏈、資本流動重構，地緣風險長期化。
3. AI技術：短期（1-3年）資本開支爆發（GPU/數據中心/能源），中長期（5-10年）生產力漸進提升。
▶2026核心判斷
- 短期（6-12月）：宏觀波動加劇，通膨不平滑、利率區間擴大，傳統股債負相關失效。
- 中期（1-3年）：AI成主線，數據中心/電力/半導體需求抬升，企業AI ROI顯現，GDP漸進增長。
- 長期（5年+）：資產定價重塑，股票靠盈利增長，債券收益抬升但非對沖工具，另類資產成核心。
▶資產配置方向
- 戰術：偏好美股（盈利+AI）、日股（治理+估值）、私募信貸、基建；中性歐股、A股；謹慎長久期國債、新興市場貨幣債。
- 戰略：股票聚焦美/日、科技/AI/半導體；債券以對沖收益為主；另類資產（私募信貸/能源基建等）為必選項。
▶AI投資主線
核心邏輯為「算力×能力×電力」，配置傾向與戰術偏好一致；需適配新範式，錨定盈利與另類資產，應對波動及地緣風險。
查看原文兄弟們先看核心邏輯：未來5-10年全球從「貨幣主導」轉向「財政資本主義」，地緣、AI成結構性主導力量，將由「流動性時代」邁入「結構重塑時代」。
▶三大同步拐點
1. 經濟體系：從「低通膨+低利率」轉向「高利率+高財政支出+高債務」，財政政策主導，利率波動放大。
2. 地緣政治：單極全球化轉多中心多陣營，供應鏈、資本流動重構，地緣風險長期化。
3. AI技術：短期（1-3年）資本開支爆發（GPU/數據中心/能源），中長期（5-10年）生產力漸進提升。
▶2026核心判斷
- 短期（6-12月）：宏觀波動加劇，通膨不平滑、利率區間擴大，傳統股債負相關失效。
- 中期（1-3年）：AI成主線，數據中心/電力/半導體需求抬升，企業AI ROI顯現，GDP漸進增長。
- 長期（5年+）：資產定價重塑，股票靠盈利增長，債券收益抬升但非對沖工具，另類資產成核心。
▶資產配置方向
- 戰術：偏好美股（盈利+AI）、日股（治理+估值）、私募信貸、基建；中性歐股、A股；謹慎長久期國債、新興市場貨幣債。
- 戰略：股票聚焦美/日、科技/AI/半導體；債券以對沖收益為主；另類資產（私募信貸/能源基建等）為必選項。
▶AI投資主線
核心邏輯為「算力×能力×電力」，配置傾向與戰術偏好一致；需適配新範式，錨定盈利與另類資產，應對波動及地緣風險。
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兄弟們，中概七小龍 25 年 Q3 財報對比出爐，幾家走勢差異太明顯了！
市值一哥：騰訊以 7254 億美金穩居榜首，是其他幾家的數倍量級。
股價漲幅 “黑馬”：阿裏今年以來漲了 91.89% 直接起飛，快手 67.11% 也勢頭很猛。
營收、市盈率也各有長短，這波 Q3 財報把中概幾家的近況扒得明明白白，淨利潤分化：騰訊淨賺 631 億、阿裏 491 億賺麻，美團卻淨虧 82 億暫時承壓。
查看原文市值一哥：騰訊以 7254 億美金穩居榜首，是其他幾家的數倍量級。
股價漲幅 “黑馬”：阿裏今年以來漲了 91.89% 直接起飛，快手 67.11% 也勢頭很猛。
營收、市盈率也各有長短，這波 Q3 財報把中概幾家的近況扒得明明白白，淨利潤分化：騰訊淨賺 631 億、阿裏 491 億賺麻，美團卻淨虧 82 億暫時承壓。
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12月份美股/幣圈財經大事件速遞
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亿米
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衝就完了💪:認知覺醒！建議每位粉絲兄弟一定要趁早看這6本書！
這些年陸續讀了很多書，但真正能夠衝擊到我的認知，令我產生“跪感”的好書其實不多。
今天整理了目前讀過的對我認知提升幫助最 大6本書分享給你，每一本都是我讀過不止一遍，並且堅信在未來仍然會去反復閱讀的好書。
《價值》
“重要的不僅僅是你選擇了什麼，同樣重要的是你沒有選擇什麼”
是這本書讓我接觸到“長期主義”的概念，也是這本書讓我知道長期主義不僅是一種投 資方式，也是一種價值觀，是一個看待世界的絕 佳視角
學會從“長期主義”的角度去思考問題後，我變得更加理性與堅定，面對選擇能果斷地作出更有利於長久幸福的決定，釋然了很多以往糾結、下不了決定的事情。
《原則》
“瑞·達利歐曾向我提供的非常寶貴的指導和忠告，你在《原則》一書中都能找。”——比爾·蓋茨
這本書我讀了三遍，不是因爲內容有多難懂，而是因爲每隔一段時間積累了不同的生活經歷之後再去重讀，這本書總能給我帶來不一樣的思考與感悟，作者所分享的處理不同問題時應當秉持的不同原則對我的幫助非常大
《納瓦爾寶典》
“人生早期有三個重大決定：在哪裏生活，和誰在一起，從事什麼職業”
我們一生都在探索兩個課題：如何獲得財富和幸福？這本書也圍繞着這兩個課題展開，書中許多關於獲取財富和幸福的建議都給了我許多啓發，提高了我對這兩個人生課題的理解與認知
《窮查理寶典》
“要是知道我會死在哪裏就好啦，那我將永遠不去
查看原文這些年陸續讀了很多書，但真正能夠衝擊到我的認知，令我產生“跪感”的好書其實不多。
今天整理了目前讀過的對我認知提升幫助最 大6本書分享給你，每一本都是我讀過不止一遍，並且堅信在未來仍然會去反復閱讀的好書。
《價值》
“重要的不僅僅是你選擇了什麼，同樣重要的是你沒有選擇什麼”
是這本書讓我接觸到“長期主義”的概念，也是這本書讓我知道長期主義不僅是一種投 資方式，也是一種價值觀，是一個看待世界的絕 佳視角
學會從“長期主義”的角度去思考問題後，我變得更加理性與堅定，面對選擇能果斷地作出更有利於長久幸福的決定，釋然了很多以往糾結、下不了決定的事情。
《原則》
“瑞·達利歐曾向我提供的非常寶貴的指導和忠告，你在《原則》一書中都能找。”——比爾·蓋茨
這本書我讀了三遍，不是因爲內容有多難懂，而是因爲每隔一段時間積累了不同的生活經歷之後再去重讀，這本書總能給我帶來不一樣的思考與感悟，作者所分享的處理不同問題時應當秉持的不同原則對我的幫助非常大
《納瓦爾寶典》
“人生早期有三個重大決定：在哪裏生活，和誰在一起，從事什麼職業”
我們一生都在探索兩個課題：如何獲得財富和幸福？這本書也圍繞着這兩個課題展開，書中許多關於獲取財富和幸福的建議都給了我許多啓發，提高了我對這兩個人生課題的理解與認知
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“要是知道我會死在哪裏就好啦，那我將永遠不去
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爲了兄弟們更加清楚的了解美股巨頭的AI 敘事玩法，特意制作此圖。
說實話，AI 巨頭們的 “閉環互喂局”，這玩法真TMD刺激！
英偉達擬投 OpenAI 千億美元 → OpenAI 五年向甲骨文買 3000 億算力 → 甲骨文再向英偉達狂購 GB200 → 錢又回到英偉達。
微軟已投 OpenAI 超 130 億美元 → OpenAI 用這筆錢買 Azure（底層英偉達 GPU）→ 英偉達再反向投資 OpenAI。
微軟 + 英偉達共投 Anthropic 150 億美元 → Anthropic 承諾買 300 億美元 Azure → 資金回流。
2027 年起，全球 AI 基建每年新增需求約 1 萬億美元，2025-2030 累計需求 5-7 萬億美元，目前 1210 億僅佔 2.3%，只是 “啓動資金”。
查看原文說實話，AI 巨頭們的 “閉環互喂局”，這玩法真TMD刺激！
英偉達擬投 OpenAI 千億美元 → OpenAI 五年向甲骨文買 3000 億算力 → 甲骨文再向英偉達狂購 GB200 → 錢又回到英偉達。
微軟已投 OpenAI 超 130 億美元 → OpenAI 用這筆錢買 Azure（底層英偉達 GPU）→ 英偉達再反向投資 OpenAI。
微軟 + 英偉達共投 Anthropic 150 億美元 → Anthropic 承諾買 300 億美元 Azure → 資金回流。
2027 年起，全球 AI 基建每年新增需求約 1 萬億美元，2025-2030 累計需求 5-7 萬億美元，目前 1210 億僅佔 2.3%，只是 “啓動資金”。
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巴菲特是如何快速分析一只股票？
巴菲特在選擇股票中，往往通過分析財務報表篩選企業，在《跳着踢踏舞來上班》一書中寫到，記者向巴菲特問到：你的主意都從哪來？他回答：只靠閱讀，我每天的工作就是閱讀。
通過年報閱讀，分析具體的財務指標，進行初步篩選。
1、淨資產收益率
這個指標反映的是公司運用資本的能力，常用公式爲ROE=淨利潤/平均淨資產。又可通過杜邦分析法將淨資產收益率分解爲三個要素：ROE=銷售淨利率*資產周轉率*財務槓杆。它作爲一個指標，能夠總體反映企業經營情況。巴菲特認爲，淨資產收益率要高於15%。（以下標準分析均引用貴州茅臺2023年、2024年財報，）。
例：茅臺23年、24年的淨資產收益率爲：34.19%、 36.02%，淨資產收益率上升2個百分點。但考慮到茅臺公司帳上有着大量現金趴在帳上，未得到有效利用，2024年除去現金的淨資產收益率可能達到50%左右。換句話說，就是茅臺公司會在兩年之內收回自己投入的成本。
2.毛利率
毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入，產品的毛利率直接反映了產品的利潤空間，打比方產品100元，成本40元，則毛利率爲60%。巴菲特認爲毛利率要高於40%。高毛利率意味着產品具有獨特的優勢，護城河相對較寬，抗風險能力較強。
在中國白酒行業毛利率相對較高，以茅臺爲例，23年、24年毛利率分別爲92.11%、92.01%，同比下降0.1個百分點。
3、淨
查看原文巴菲特在選擇股票中，往往通過分析財務報表篩選企業，在《跳着踢踏舞來上班》一書中寫到，記者向巴菲特問到：你的主意都從哪來？他回答：只靠閱讀，我每天的工作就是閱讀。
通過年報閱讀，分析具體的財務指標，進行初步篩選。
1、淨資產收益率
這個指標反映的是公司運用資本的能力，常用公式爲ROE=淨利潤/平均淨資產。又可通過杜邦分析法將淨資產收益率分解爲三個要素：ROE=銷售淨利率*資產周轉率*財務槓杆。它作爲一個指標，能夠總體反映企業經營情況。巴菲特認爲，淨資產收益率要高於15%。（以下標準分析均引用貴州茅臺2023年、2024年財報，）。
例：茅臺23年、24年的淨資產收益率爲：34.19%、 36.02%，淨資產收益率上升2個百分點。但考慮到茅臺公司帳上有着大量現金趴在帳上，未得到有效利用，2024年除去現金的淨資產收益率可能達到50%左右。換句話說，就是茅臺公司會在兩年之內收回自己投入的成本。
2.毛利率
毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入，產品的毛利率直接反映了產品的利潤空間，打比方產品100元，成本40元，則毛利率爲60%。巴菲特認爲毛利率要高於40%。高毛利率意味着產品具有獨特的優勢，護城河相對較寬，抗風險能力較強。
在中國白酒行業毛利率相對較高，以茅臺爲例，23年、24年毛利率分別爲92.11%、92.01%，同比下降0.1個百分點。
3、淨
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一圖看懂：中國金融10 大領域的 10 大巨頭（省流版）
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一圖搞懂：公司股權這 9 條 “生命線”，不管是兄弟們創業當老板、做股東還是職場打工，都能少踩坑！
67%「絕對控制線」：持股超 2/3，公司合並、改章程這些 “終極大事” 都能拍板，直接拿捏絕對話事權
51%「相對控制線」：過半持股就能定高管、拍年度目標，日常經營的大事說了算
34%「一票否決線」：手握 1/3 股權，公司重大事項只要你不同意，直接 “喊停”
30%「要約收購線」：上市公股東持股超 30%，再想買股就得公開要約，不能偷偷加倉啦
20%「競爭警示線」：有人持股超 20% 還跟你做同行？得防着對方攪局哦
10%「臨時會議線」：持股夠 10%，能自己召股東會、甚至申請解散公司（得法院批哈）
5%「變動警示線」：上市公司股東持股超 5%，增減持都得公開披露，沒法悄悄操作
3%「臨時提案線」：持股 3% 就能在股東會前 10 天提提案，讓大家一起議議你的想法
1%「代位訴訟線」：哪怕只持 1%，發現高管違法坑公司，能代表公司告他們！
查看原文67%「絕對控制線」：持股超 2/3，公司合並、改章程這些 “終極大事” 都能拍板，直接拿捏絕對話事權
51%「相對控制線」：過半持股就能定高管、拍年度目標，日常經營的大事說了算
34%「一票否決線」：手握 1/3 股權，公司重大事項只要你不同意，直接 “喊停”
30%「要約收購線」：上市公股東持股超 30%，再想買股就得公開要約，不能偷偷加倉啦
20%「競爭警示線」：有人持股超 20% 還跟你做同行？得防着對方攪局哦
10%「臨時會議線」：持股夠 10%，能自己召股東會、甚至申請解散公司（得法院批哈）
5%「變動警示線」：上市公司股東持股超 5%，增減持都得公開披露，沒法悄悄操作
3%「臨時提案線」：持股 3% 就能在股東會前 10 天提提案，讓大家一起議議你的想法
1%「代位訴訟線」：哪怕只持 1%，發現高管違法坑公司，能代表公司告他們！
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兄弟們，根據联准会票委官員發言做的投票預測（特意制圖），支持12月不降息與降息的票委人數之比，可能是5:7，降息領先2票，這種局面相當於是，只要有一個降息派動搖，雙方就打平了。
联准会撕裂了，因爲联准会自1992年以來，從未出現過4張反對票的聯儲會議，更何況是5票。
所以，爲了維持表面的和諧，12月大概率是一次鷹派降息，也就是降息25BP，然後鲍尔放狠話，推遲後面的降息節奏，不過問題也不大，明年5月15日，鲍尔就要卸任了，美帝重啓寬松週期，趨勢已成。
查看原文联准会撕裂了，因爲联准会自1992年以來，從未出現過4張反對票的聯儲會議，更何況是5票。
所以，爲了維持表面的和諧，12月大概率是一次鷹派降息，也就是降息25BP，然後鲍尔放狠話，推遲後面的降息節奏，不過問題也不大，明年5月15日，鲍尔就要卸任了，美帝重啓寬松週期，趨勢已成。
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