想象一下：全球最具話語權的資產管理巨頭，正在悄悄改變金融的遊戲規則。

2025年年末，一個數字刷新了整個行業的認知——BlackRock旗下的BUIDL代幣化基金突破20億美元資產規模，同時累計向投資者發放了1億美元的鏈上分紅。這不是某個小眾創新試驗，而是傳統金融與區塊鏈融合進入真正落地階段的信號。

**鏈上金融的底層邏輯正在改寫**

BUIDL做的事兒其實很簡潔：把美國短期國債這類低風險資產做成代幣，投資者持有後就能24小時不間斷地獲取收益。最妙的是什麼？分紅直接在鏈上自動發放，沒有銀行清算流程、沒有假期中斷、沒有層層中介費用。傳統金融體系需要T+2結算和複雜清算的事，在鏈上瞬間完成。

從去年3月正式推出到現在不到20個月，這個產品的增速有多快？對標任何傳統基金都望塵莫及。而那1億美元的鏈上分紅全程自動執行，這在傳統金融幾乎是不可想像的。

**RWA賽道正在悄悄成為DeFi的新中心**

這只是冰山一角。整個RWA（真實世界資產）生態的鏈上鎖倉量已經沖到170億美元，2025年的增幅超過210%。更讓人意外的是，RWA已經反超DEX，成為DeFi中第五大賽道。這意味著什麼？意味著鏈上金融的重心正在從純投機向真實資產配置轉移。

**為什麼4-5%年化收益會吸引機構？**

不少散戶看到RWA產品的年化收益只有4-5%就搖頭，覺得"太無聊了"。這其實暴露了一個認知差——機構湧入RWA的原因，根本不是為了追求高收益，而是找到了一个全新的資產配置工具。穩定、透明、24/7流動、鏈上原生結算，這些屬性對大資金來說，價值遠超那幾個百分點的收益差。