作者：Prince，編譯：Block unicorn
摘要：固定利率借貸之所以沒有成功，不僅僅是因爲 DeFi 用戶拒絕了它。它失敗的另一個原因是，協議們基於貨幣市場假設來設計信用產品，然後將其部署到一個以流動性爲最優化的生態系統中。假設的用戶行爲與實際資本行爲之間的錯配，使得固定利率從結構上始終處於小衆地位。
如今，幾乎所有主流借貸協議都在構建固定利率產品，這主要是由現實世界資產 (RWA) 驅動的。這無可厚非。一旦更接近現實世界的信貸，固定期限和可預測的支付方式就變得至關重要。
固定利借貸聽起來似乎是必然之選。借款人需要確定性：固定的支付、已知的期限，以及不會出現意外的重新定價。如果

本案從一則上海法院的刑事判決切入，所涉及的是傳統遊戲行業中，員工利用工作權限修改後臺數據並轉售遊戲幣獲利的行爲。盡管遊戲幣與加密貨幣並非同一範疇，但在當前司法體系對 Web3、虛擬資產、加密貨幣犯罪 尚缺乏明確立法指引、裁判尺度尚未成型的情況下，辦案人員往往會將遊戲行業的虛擬財產案件作爲類比基礎，用以推斷 Web3 領域刑事案件的法律屬性、虛擬資產的財產性質以及行爲的定性路徑。
因此，在辦理涉加密資產的刑事案件時，律師研究傳統遊戲領域刑事案件的價值在於，更好地了解辦案人員處理虛擬資產案件時的思路和判斷方式，從而做到知己知彼，更有針對性地制定訴訟策略，提升溝通的有效性。
案例引入：
歡樂互

「引言」一章的第2、3兩段簡要的給予了作爲一個貨幣單位的比特幣（即小寫字母打頭的bitcoin）以簡明扼要的介紹。作者AA首先如此寫道：
> 用戶可以通過網路轉移比特幣，實現幾乎所有傳統貨幣的功能，包括買賣商品、向個人或機構匯款以及提供信貸服務。用戶可以在專業貨幣交易所購買、出售比特幣，或將其兌換爲其他貨幣。可以說比特幣是互聯網時代理想的貨幣形式——它交易速度快、安全性高且不受國界限制。
可以看到，作者AA在這裏主要談的還是BTC作爲價值傳輸載體的實用性，而沒有談及它作爲價值存儲的能力。這其實和當前支撐BTC價值共識的核心價值主張是有所偏離的。
當然，考慮到本書這裏主要是把BTC作爲一種

2025年10月27日，中華人民共和國人民銀行行長潘功勝在金融街論壇上再次明確，2017年以來關於防範與處置虛擬貨幣交易炒作風險的政策持續有效，並將繼續打擊虛擬貨幣相關經營活動，以捍衛經濟金融秩序。這一表態，為我國的虛擬貨幣監管”政策劃下了不可逾越的紅線。
然而，在現實的另一端，一個鮮明的悖論正在司法實踐中上演：諸多在法律上不被承認、甚至被明令禁止的境外Web3項目與虛擬貨幣交易所，當其內部出現糾紛，特別是控告員工“職務侵占”時，卻屢屢尋求並獲得了國內刑法力量的保護。部分辦案機關通過擴大解釋“單位”概念、強行連接管轄權等方式，將刑法對於職務侵占罪的保護，延伸至這些本應被監管嚴厲打擊的對象。
這引發了

作者：Ashrith Rao；編譯：白話區塊鏈
不丹正邁出進入加密貨幣領域的重大一步，宣布撥出高達 10,000 枚比特幣（BTC）（約合 10 億美元），用於資助“格勒普正念城”倡議。
多年來，不丹政府的投資機構 Druk Holding & Investments (DHI) 一直利用可再生能源挖掘比特幣。目前，該國已成為全球領先的比特幣持有國之一，儲備總量超過 11,000 枚 BTC。
為了實現可持續發展，政府計劃採取抵押貸款和收益生成等方式來支持 GMC 的開發，而不是直接拋售比特幣。這個特別行政區將吸引金融、旅遊、綠色能源和技術等領域的企業入駐。
核心計劃
格勒普計劃與