加密資產全景
BTC（+1.90% 丨 現價 104,090 USDT）
比特幣價格於 11 月 4 日觸及階段低點 98,500 美元後反彈至 104,000 美元附近，但整體走勢仍處於下行通道中。短期均呈空頭排列，反彈過程中未能有效突破 MA5 阻力位，顯示上行動能仍顯不足。成交量在反彈階段略有放大，但持續性有限，資金流入意願偏弱。MACD 雙線依舊位於零軸下方，雖然綠柱逐步收窄，顯示空方動能減弱，但尚未形成金叉信號。整體而言，BTC 當前處於短期修復階段，若後續未能突破 105,000–107,000 美元區間並伴隨量能放大，反彈難以轉化爲趨勢反轉。下方支撐仍關注 100,000

摘要
1. BTC 技術性反彈受阻，短期趨勢仍偏弱；ETH 彈升乏力，反彈空間受制於短期均線。
2. Balancer 發布攻擊事件初步報告，四舍五入邏輯錯誤被利用。
3. Monad 主網將於 11 月 24 日上線，MON 代幣認領窗口已關閉。
4. BTC 現貨 ETF 資金流轉正，市場情緒迎來短暫修復。
5. 加密現貨總市值回升至 3.45 萬億美元，市場情緒短暫企穩。
市場解讀
行情點評
BTC 行情 —— 過去一周，BTC 在經歷連續下跌後出現超跌反彈。價格於 11 月 4 日觸及階段低點 98,500 美元後反彈至 103,000 美元附近，但整體走勢仍處於下行通

市場綜述
Gate 研究院表示，比特幣本週自 6 月以來首次跌破 $100,000，最低觸及 $99,932，並失守 200 日均線，創下年內第二大單日跌幅；以太坊盤中亦一度跌破 $3,200，爲 8 月以來最低水平。此次暴跌主要受到 鲍尔鷹派言論 與 聯邦政府停擺風險 的雙重衝擊。聯儲主席強調利率可能“更長時間維持高位，削弱市場對 12 月降息的預期；與此同時，財政部加速補充國庫帳戶(TGA)，進一步收緊美元流動性，令風險資產整體承壓。
期權市場動態
最新數據顯示，BTC 隱含波動率（IV）爲 48.11%，ETH 爲 75.56%，均較上周顯著上升，反映市場避險情緒升溫、波動預

加密資產全景
BTC（-5.72% 丨 現價 99,875 USDT）
BTC 在經歷短暫整理後延續下行趨勢，當前價格跌至 100,000 美元下方，最低觸及 98,951 美元，短線處於弱勢震蕩區間。價格運行於 MA5、MA10、MA30 下方，均線空頭排列明顯，顯示拋壓依舊沉重。MACD 雙線繼續向下擴張並位於零軸下方，綠柱放大，動能偏弱。若無法守穩 99,000 美元支撐，或將進一步下探至 97,500 美元區域；若短線反彈突破 101,000 美元，則有望展開技術性修復。
ETH（-10.82%丨現價 3,215 USDT）
ETH 同樣維持低位震蕩，價格跌破 3,200

加密市場全景
BTC（-5.72% 丨 現價 99,875 USDT）：BTC 在經歷短暫整理後延續下行趨勢，當前價格跌至 100,000 美元下方，最低觸及 98,951 美元，短線處於弱勢震蕩區間。價格運行於 MA5、MA10、MA30 下方，均線空頭排列明顯，顯示拋壓依舊沉重。MACD 雙線繼續向下擴張並位於零軸下方，綠柱放大，動能偏弱。若無法守穩 99,000 美元支撐，或將進一步下探至 97,500 美元區域；若短線反彈突破 101,000 美元，則有望展開技術性修復。
ETH（-10.82%丨現價 3,215 USDT）：ETH 同樣維持低位震蕩，價格跌破 3,200 美元

上周市場中，比特幣和以太坊呈現震蕩走勢，DASH強勁漲超過67%。Starknet吸引超1億美元資金流入，隱私幣如ZEC也獲得關注，暴漲超190%。報告將深入分析這些趨勢及市場數據。

加密市場全景
BTC（-2.49% 丨 現價 107,003 USDT）：比特幣引領加密市場下跌，最低探至 105,312 美元，單日跌幅已超 2.5%。比特幣價格下跌的主要原因可能是市場對未來降息預期趨於謹慎，導致風險資產需求受到抑制。盡管有部分看漲信號，如 BTC 從中心化交易平台流出，但整體市場情緒偏向保守，未能有效支撐價格漲。CryptoQuant 的數據顯示，當前錢包平均成本爲 5.59 萬美元，意味着多數持有者仍處於盈利狀態，但獲利了結的壓力正在逐漸積累。盡管資金流入依然強勁，但需求端未能有效承接賣壓，這通常意味着市場情緒正從貪婪轉向謹慎，甚至局部恐慌。目前比特幣籌碼結構收

加密市場全景
BTC（-0.87% 丨 現價 108,989 USDT）：過去 24 小時內，BTC 價格整體呈震蕩偏弱走勢。價格在經過前期的橫盤整理後，未能有效突破上方壓力位約 111,000 美元區域，隨後出現持續回落，目前在 108,900 美元附近震蕩。從均線結構來看，短週期均線（MA5、MA10）已拐頭向下，並在價格上方形成壓制，MA30 同樣呈走平偏下趨勢，顯示短線多頭動能明顯減弱。EMA 指標交叉亦顯示出短線空頭佔優跡象。從走勢節奏看，價格多次反彈受阻於 110,500 美元附近，且下方支撐在 108,000 美元區域，一旦跌破該區間，或將進一步回測前低 106,200 美

加密資產全景
BTC（-0.87% 丨 現價 108,989 USDT）
過去 24 小時內，BTC 價格整體呈震蕩偏弱走勢。價格在經過前期的橫盤整理後，未能有效突破上方壓力位約 111,000 美元區域，隨後出現持續回落，目前在 108,900 美元附近震蕩。從均線結構來看，短週期均線（MA5、MA10）已拐頭向下，並在價格上方形成壓制，MA30 同樣呈走平偏下趨勢，顯示短線多頭動能明顯減弱。EMA 指標交叉亦顯示出短線空頭佔優跡象。從走勢節奏看，價格多次反彈受阻於 110,500 美元附近，且下方支撐在 108,000 美元區域，一旦跌破該區間，或將進一步回測前低 106,200

加密市場全景
BTC（-0.87% 丨 現價 109,602 USDT）:過去 24 小時內，BTC 經歷了自高位向下的一次快速回撤與隨後的短線反彈，價格從約 116,388.8 美元開始回落至日內低點約 106,286.5 美元後，在低位獲得支撐並回升至約 109,602.7 美元；短週期均線顯示出短線買盤正在介入，形成初步的短期金叉，表明短線多頭動能在低位開始恢復，但 MA30 仍處於下行並在當前價格附近構成阻力，說明整體趨勢尚未完成反轉；若未來 24 小時內能穩住 109,000–109,500 美元區間並伴隨成交量進一步放大，則短線有望挑戰 111,000 美元一線阻力並驗證趨勢

摘要
BTC 與 ETH 震蕩修復，價格結構與波動率分化明顯，短期動能仍偏弱。
多空比與資金費率維持溫和偏多，追多意願有限，市場情緒趨於謹慎。
合約持倉在去槓杆後逐步回升，ETH 持倉韌性強於 BTC，槓杆資金尚未全面退場。
爆倉規模溫和，多空力量交替釋放，市場結構整體保持平衡，但高槓杆資金仍承壓。
量化策略方面，短線 RSI 策略收益表現亮眼，而 Gate 量化基金則以穩健收益與風險控制爲核心，持續展現長期優勢。
市場概況
爲了系統呈現當前加密貨幣市場的資金行爲與交易結構變化，本報告從五個關鍵維度切入：比特幣和以太坊的價格波動率、多空交易比率（LSR）、合約持倉金額、資金

加密資產全景
BTC（-0.87% 丨 現價 109,602 USDT）
過去 24 小時內，BTC 經歷了自高位向下的一次快速回撤與隨後的短線反彈，價格從約 116,388.8 美元開始回落至日內低點約 106,286.5 美元後，在低位獲得支撐並回升至約 109，602.7 美元；短週期均線顯示出短線買盤正在介入，形成初步的短期金叉，表明短線多頭動能在低位開始恢復，但 MA30 仍處於下行並在當前價格附近構成阻力，說明整體趨勢尚未完成反轉；若未來 24 小時內能穩住 109,000–109,500 美元區間並伴隨成交量進一步放大，則短線有望挑戰 111,000 美元一線阻力並驗證趨

加密私人財富管理正向“開放式數字生態”轉型，強調安全、隱私與合規。亞太市場增速領先，資產管理產品涵蓋多元化選擇。預計到2028年，市場規模可能達到1,200億美元。

加密資產全景
BTC（-1.85% 丨 現價 110,572 USDT）
過去 24 小時，比特幣在 MA5 與 MA10 附近窄幅震蕩。受降息預期受挫影響，價格一度下探至 109,216 美元，隨後迅速修復至 110,000 美元上方。市場波動導致過去 12 小時全網清算總額達 5.32 億美元，其中多單清算高達 4.26 億美元，比特幣單項清算約 2.24 億美元。整體來看，比特幣仍處於中性偏多的震蕩整理階段，價格運行於 100 日與 200 日均線之間，預計其盤整階段將會延長。短期上方 116,000 美元仍爲關鍵阻力位，若突破將有望延續反彈趨勢；而下方 109,000 美元區域

摘要
1. 比特币近一周在 107,500—116,388 美元区间震荡，预计其盘整阶段将会延长。
2. Mastercard 拟斥资 20 亿美元收购加密基础设施公司 Zerohash。
3. 降息步伐或将放缓，交易员下调对 12 月降息的押注。
4. Aave Horizon RWA 市场规模突破 4.25 亿美元。
5. Bitwise 旗下 Solana ETF 第二日成交额突破 7,200 万美元。
6. KALSHI 月交易量创历史新高，突破 40 亿美元。
市场解读
行情点评
BTC 行情 —— 过去 24 小时，比特币在

Gate 餘幣寶推出一項針對新用戶的限時高收益理財活動，提供 USDT 3 天定期理財，年化報酬率高達 200%。活動時間爲 2025 年 10 月 24 日 16:00 至 2025 年 11 月 7 日 16:00（UTC+8）。

BTC和ETH的隱含波動率較上周回落，市場情緒變得謹慎。BTC期權的負Skew顯示防御態度，ETH則有所回暖。大宗交易以看漲爲主，投資者傾向布局多頭。在此背景下，Gate App期權功能上線，提升交易靈活性。

加密資產全景
BTC（-0.29% 丨 現價 112,112 USDT）
BTC 在經歷短線衝高後承壓回落，價格自 116,000 美元上方回調至 112,000 美元附近，短期跌勢延續。當前價位運行於 MA5 與 MA10 下方，MA 均線呈空頭排列，顯示上方拋壓依舊沉重。MACD 雙線持續下探並位於零軸下方，綠柱擴張，動能偏弱。若價格跌破 111,500 美元支撐，恐進一步下探至 109,600 美元區域；若能企穩並突破 113,500 美元，則有望修復至 115,000 美元。
ETH（-0.11%丨現價 3,968 USDT）
ETH 同樣陷入高位調整格局，價格自 4,2

加密市場全景
BTC（-0.29% 丨 現價 112,112 USDT）：BTC 在經歷短線衝高後承壓回落，價格自 116,000 美元上方回調至 112,000 美元附近，短期跌勢延續。當前價位運行於 MA5 與 MA10 下方，MA 均線呈空頭排列，顯示上方拋壓依舊沉重。MACD 雙線持續下探並位於零軸下方，綠柱擴張，動能偏弱。若價格跌破 111,500 美元支撐，恐進一步下探至 109,600 美元區域；若能企穩並突破 113,500 美元，則有望修復至 115,000 美元。
ETH（-0.11%丨現價 3,968 USDT）：ETH 同樣陷入高位調整格局，價格自 4,200

上周市場概覽亮點
Alpha 掘金：BTC 於 10 月 20 日後持續震蕩上行，自 108,000 美元低位逐步修復至 115,000 美元上方，整體呈現“趨勢築底 → 臺階式反彈”的結構；ETH 成功站上 4,200 美元上方，反映資金偏好提升及主流資產輪動加強。山寨幣中，H 大漲逾 122.50%，成爲最亮眼的代幣；VIRTUAL 和 ZEC 也分別錄得 102.60% 和 54.69% 的漲幅，短期內逆勢漲。
鏈上資金：Arbitrum 連續多周穩居首位，單周淨流入達 2.21 億美元，遠超其他公鏈。x402 協議單周交易筆數達 93.24 萬筆，創歷史新高。Gate Web3