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Santiment：歷史上，熊市格局轉為牛市的最佳“配方”是大型錢包積累，而散戶則大量拋售。
2025年下半年，小型錢包的積極累積佔據主導地位，而大型錢包基本保持平穩(，並在10月的歷史新高前逐步上升，然後開始拋售)。

$BTC 長期持有者自7月以來首次停止出售。

Sentora：DeFi TVL 今年波動劇烈，10 月攀升至多年來的高點。儘管此後已大幅回落，但基線仍遠高於去年的水平，表明 DeFi 市場已更為成熟，幾個主要協議正在整合並鞏固其地位。

進入$SEI的第二季度。
受監管的存取渠道已上線。CoinShares 通過 Interactive Brokers 推出了一款抵押SEI的ETP，為傳統配置者提供合規的敞口。
這擴展了SEI的觸及範圍，超越了純加密資金流，降低了機構資本的門檻，並將該網絡直接連接到現有的傳統金融（TradFi）渠道。

比特幣仍然在短期持有者實現價格$101,263以下交易，表明近期買家平均處於虧損狀態。

以下是$SEI)第一季度上半年的詳細情況。
早期的重點明顯在於基礎層的執行和結算。訊息主要圍繞吞吐量、延遲和確定性終結，作為實現真正金融活動的前提，而非先行開發應用程式。
我將在週末期間逐步解析今年剩餘的部分。