StacyMuur

Ngmi ：(
致敬 @mementoresearch

2025系列最重要的圖表：
如果產品足夠好，它很快就能達到PMF。
僅在2025年，已有32個新協議在<1年內達到$100M 。
這對Web3來說是一個巨大的解鎖。
好消息。

哈哈，對我來說是凌晨3點。
提示ChatGPT關於讓每個人生氣的AI相關短語。

2025 = 他們說「是」給加密貨幣的年份。

2025系列最重要的圖表：
今年有這麼多的發行——但真正好的卻少之又少。
供應通脹是真實存在的。
而且沒有人因此而獲利。
令人難過的消息。

我強烈覺得完全私密+無許可是未來幾年的一個重要論點。

2025系列最重要的圖表：
鏈已不再是殺手級應用。它們現在處於效率區：更多的使用、更低的費用、更低的FDV。
這裡是一個潛在敘事重新定價的論點。
Alpha新聞。

2025系列最重要的圖表：
比特幣現在是機構資產，而不是傳統金融系統的替代品——而是其一部分。
美國現貨比特幣ETF已吸引超過900億美元，約有190家上市公司持有約1M比特幣。
好消息。

2025系列最重要的圖表：
非交易費用收入成為新的護城河。
Coinbase 營收 = 穩定幣 (44% 的非交易)，質押 (27%)，訂閱 (19%)，手續費 (10%)。
中心化交易所 → 超級應用。
最新消息。

順便一提，@Grayscale的2026數字資產展望已經發布，這是一個相當看多的機構觀點。
論點：
四年循環已死 (關於加密貨幣市場遵循與比特幣減半相關的反覆繁榮與蕭條模式的理論)。
取而代之的是什麼？穩定的機構積累，將在2026年上半年推動比特幣創下新高。
有兩股力量在交匯，促成這一切：
1️⃣ 美元貶值風險 (宏觀推動)
美國債務逼近GDP的100%以上，正在侵蝕對法幣的信心。投資者轉向像比特幣和以太坊這樣的程式化稀缺資產，作為價值儲存的替代品，數字黃金，應對美元貶值風險。
2️⃣ 監管突破 (機構吸引)
GENIUS法案在2025年使穩定幣合法化。現在，預計2026年將通過兩黨支持的加密市場結構立法，提供監管明確性，讓基於區塊鏈的金融全面融入美國資本市場。
大多數人忽略的機會：
儘管自2024年1月以來在加密ETP的資金流入，但少於0.5%的美國建議財富已涉足數字資產。哈佛和阿布達比已經進入。大多數機構資本仍在進行盡職調查。
這不是零售的FOMO，而是退休基金、捐贈基金和財富顧問在逐步建立持倉。
歡迎進入機構時代。

2025系列最重要的圖表：
新的收入層正在出現，超越交易。
關注AI、穩定幣基礎設施以及其他DeFi原語，作為新一代成功的商業模式，具有PMF。
Alpha新聞。

聖誕快樂，我的家人們 <3

這仍然是一篇論文。
沒有人想要非美元穩定幣。

2025系列最重要的圖表：
順便說一下，我們已經非常接近Visa的交易量了。
穩定幣是新一代的貨幣。
這是不可避免的。
好消息。

在 ZK 論述中容易被忽略的一點：隱私 ≠ 擴展性。
目前大多數 ZK 系統都在優化成本或吞吐量。
@AleoHQ 正在優化機密狀態：誰能看到什麼、何時以及為何。
隨著加密貨幣朝著：
• 鏈上身份
• RWA
• 機構資本
• 消費者應用
→ 完全透明反而成為一種負擔，而非優勢。
Aleo 是少數將隱私視為核心基礎設施的團隊之一。

2025系列最重要的圖表：
如果你覺得比特幣仍然是傳統金融的「早期投注」，這張圖表展示了現實的情況。
黃金與比特幣之間的差距並不大。
好消息。

穩定幣市場的總市值達到$299B 。以下是數據中的亮點 ↓
1️⃣ 兩大穩定幣主導市場
> Tether：$188.7B (佔總市值的63%)
> Circle (USDC)：$74.3B (佔總市值的25%)
這兩者合計達到$263B，佔整個穩定幣市場的88%。剩餘的12%由數十種其他穩定幣分攤。
2️⃣ 增長率差異顯著
過去30天內：
• RLUSD (Ripple)：+17.49%
• Paxos：+11.78%
• MakerDAO：+6.65%
• Tether：+1.48%
• Circle：+0.89%
• Ethena：-16.80%
儘管RLUSD剛推出，總規模僅達到14億美元，但增長最快。Ethena則經歷了最大跌幅，價值下跌近17%。
3️⃣ 穩定幣分佈於多個區塊鏈
按網絡分佈：
• 以太坊：$171.7B (佔57%)
• TRON：$80.0B (佔27%)
• Solana：$14.8B (佔5%)
• BNB鏈：$12.6B (佔4%)
• Arbitrum：$7.6B (佔3%)
TRON持有$80B 穩定幣，佔所有穩定幣價值的超過四分之一。
4️⃣ 不同的擴展策略
Tether在5個不同的平台/網絡運作
Circle在2個平台運作
Paxos在5個平台運作
大多數其他穩定幣則在1-2個平台運作。市值較大的穩定幣通常在更多網絡上有佈局。
5️⃣ 支援