华尔街如何在不谈论以太坊的情况下使用以太坊

关键要点

• 华尔街对以太坊的采用与其通过智能合约自动化结算的能力密切相关，从而减少对缓慢的手动对账流程的依赖。

• 稳定币和代币化美元现在作为银行的主要进入点，使得受监管的美元转账能够在以太坊基础设施上持续进行。

• 金融机构通常避免直接提及以太坊，而是将其描述为支持合规金融系统的中立区块链基础设施。

• 代币化资金和现实世界资产使用以太坊作为分配和管理层，而基础投资仍然是传统金融产品。

多年来，金融界主要将以太坊视为数字艺术和数字资产的游乐场。然而，到2025年，这种逐渐的转变变得清晰。华尔街在很大程度上停止将该网络视为“加密”项目，并开始将其作为一种基础公用设施。

到2025年底，以太坊的季度交易量已超过$5 万亿美元，这一数字在规模上可与传统支付处理器相媲美。主要机构现在正将价值迁移到这个数字基础设施上，往往在不提及“加密货币”一词的情况下，使以太坊在特定的机构背景下成为越来越多使用的结算层。

本文探讨了全球领先的金融机构如何悄然采用以太坊的去中心化基础设施。

以以太坊作为金融管道，而非加密资产

对于普通观察者来说，以太坊是一个可以交易的“币”。然而，对于华尔街来说，它已成为更为实用的东西：高科技金融管道。在2025年8月，VanEck首席执行官Jan van Eck将以太坊称为“华尔街代币”，强调该网络的基础架构，以太坊虚拟机 (EVM)，正成为银行间结算的全球标准。

与需要人工对账的传统系统不同，以太坊作为“单一事实来源”运作，交易由全球节点网络而非中央清算机构进行验证。

机构不再依赖需要几天才能清算交易的路线，而是利用以太坊的智能合约来自动化大部分由中后台操作处理的手动工作。

这一转变实现了T+0结算，意味着交易即时清算。此前，交易的结算基于T+2，因为银行交换信息以验证资金和头寸。在以太坊上，资产转移和支付同时发生。

在这种情况下，以太坊作为基础设施，使传统金融系统能够更快、更低成本并且更少错误地运作。由于以太坊与价值无关，它作为一个中立平台，可以在没有人为干预的情况下对金融协议进行编码和执行。

稳定币和代币化作为切入点

华尔街对以太坊基础设施的采纳在“代币化美元”的快速增长中也可见一斑。随着2025年7月GENIUS法案的通过，这是一项开创性的美国立法，为稳定币建立了清晰的框架，这些资产的总市值攀升至$300 千亿。对于银行而言，以太坊上的稳定币代表了可以全天候流通的美元数字版本，避免了与传统银行营业时间和周末关闭相关的结算风险。

传统支付巨头如Visa和Mastercard已经整合了稳定币结算API，以支持网络上的全球支付。这些公司并没有与加密货币的投机方面互动。相反，他们正在使用基于以太坊的稳定币在商家和银行之间近乎实时地结算交易。

随着银行适应客户对更快跨境转账的需求，以太坊网络提供了进行这些受监管的数字美元转移所需的安全基础设施。

你知道吗？_ GENIUS法案于2025年7月18日签署成为法律，成为第一个正式__授权__美国银行通过子公司发行稳定币的联邦框架。这一转变将以太坊从监管灰色地带重新定位为美元的合法合规基础设施层。_

代币化基金和现实世界资产

以太坊的发展已超越支付，进入更复杂投资工具的代币化。2025年12月，摩根大通通过在公共以太坊区块链上推出其首个货币市场基金而成为头条新闻。该基金以MONY为代码，允许合格投资者使用以太坊作为分发层，获取来自传统美国国债证券的收益。

通过将像MONY这样的基金放在以太坊区块链上，摩根大通实现了点对点的可转让性和每日股息再投资，这在以前是很难实现的。投资者可以通过机构平台使用现金或稳定币进行认购或赎回。在这个结构中，以太坊并不是投资本身。它作为数字包装器，增加了流动性和运营效率。

这一发展标志着一个转折点，以太坊的智能合约处理了大部分基金管理的运营负担，显著降低了间接成本。通过代码自动化收益分配，以太坊使这些基金能够以传统数据库无法轻易复制的精确度和透明度进行运作。

战略沉默：为什么华尔街不提及以太坊

如果你查看顶级银行的营销材料，你会看到“链上流动性”、“分布式账本”或“可编程支付”等术语，但其背后的技术几乎总是以太坊。这种“隐形”的采用有助于解释为什么以太坊常被华尔街机构选择。

一个关键的技术驱动因素是网络效应。就像互联网依赖于标准化的协议一样，金融系统正在围绕以太坊的编程标准趋同。到2025年底，多份报告显示，网络上的代币化美元正在悄然重塑主要清算所之间的资金流动。

随着更多的资产如国债、债券和房地产在以太坊上进行代币化，该网络在机构使用案例中的实用性变得日益明显。自2024年推出以来，黑石的BUIDL基金已成为全球最大的代币化货币市场基金，直接在以太坊区块链上部署超过$1 千亿，以实现近实时的分红分配。

同样，在2025年末，摩根大通将其区块链部门重新命名为Kinexys，通过与以太坊兼容的网络，促进了超过$2 亿的日均交易量。

通过依赖以太坊的“可信中立性”，这些公司避免了缺乏全球互操作性的专有私有区块链的限制。相反，他们将以太坊视为一个中立且在很大程度上不可见的结算层。因此，网络开始作为全球资本的标准化操作系统运作，无论品牌是否在董事会中被明确承认。