Protos 发布调查称，Justin Sun 旗下交易所 HTX 储备结构存在多项异常与潜在风险。其公开 PoR 工具与链上快照显示： BTC 储备中大量为 BTC-TRC20 代币化版本，规模一度达 18,000 BTC，其真实抵押位置关联 Poloniex，而 Poloniex 至今未完成 PoR； ETH 储备显著缩水，2025 年 5 月峰值约 39.2 万枚，目前仅剩约 11.8 万枚，其中仅约 8.8% 为原生 ETH，其余大部分被借出或为质押资产；USDT 储备中超过 80% 被借出至 Aave 与 JustLend，并频繁出现 10 亿美元级别资金快速往返搬运行为；HT 转

吴说获悉，据 Tokenomist，未来 7 日单次大额解锁（解锁额大于 500 万美元）有 H XPL JUP SOON MBG UDS 等；未来 7 日线性大额解锁（单日解锁额大于 100 万美元）RAIN SOL TRUMP WLD DOGE AVAX

吴说本周分析了宏观经济指标，指出美国11月失业率和CPI低于预期，同时日本央行加息至30年新高。重点关注接下来的美国GDP和核心PCE数据，以及其他主要经济指标的动向。

撰文：ZHIXIONG PAN
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在区块链技术发展的第二个十年，行业正面临着一个根本性的哲学与技术悖论：以太坊作为「世界计算机」虽然成功确立了无需信任的价值结算层，但其激进的透明性正在演变为大规模采用的阻碍。当前，链上用户的每一次交互、资产配置、薪资流转甚至社交关系，都暴露在一个永久不可篡改的公共全景监狱之中。这种「玻璃屋」般的生存状态，不仅侵犯了个人主权，更因缺乏商业秘密保护而将绝大多数机构资本拒之

吴说获悉，Grayscale 发布《2026 数字资产展望》称，2026 年将是加密 “机构时代” 加速之年，两大核心驱动力来自宏观价值储存需求上升与监管显著改善。报告预计比特币有望在 2026 年再创新高，美国或在 2026 年推进两党支持的市场结构立法，推动稳定币、RWA、链上证券与传统金融深度融合；同时，资产代币化或迎来拐点，规模到 2030 年或有 1000 倍增长潜力。Grayscale 指出，稳定币、DeFi、链上收入与可持续现金流将成为机构关注核心指标，行业结构性分化将进一步加剧。

Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 针对比特币预测争议作出回应，称矛盾预测源于不同岗位和周期的研究结论，并无内部分歧。他分析了 Sean Farrell 的保守预测与自己对比特币升值的看法，强调了分析角度的多样性。

采访：Kaori @0x35\_kaori 动察 Beating
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你的 2025 年过得怎么样？作为 Infini 的创始人，00 后 Christian 直言希望赶紧过去。
对于一家成立时间仅仅一年的 Fintech 初创公司而言，不管是经历了一场被盗带来的信任危机，还是转型这种必须亲手推倒旧答案的选择，都不是波折两个字能轻轻带过的。
时间往回拨三年，2022 年的 Christian 还是

作者 | 吴说区块链
本周新闻 Top10
1. 美国 11 月 CPI 大幅低于预期 link
美国 11 月整体和核心 CPI 大幅低于预期和前值，整体同比 2.74%，一致预期 3.06%，前值 3.01%;核心同比 2 .63%，一致预期 3.03%，前值 3.02%。
白宫经济顾问凯文·哈塞特周四对最新公布的消费者价格指数（CPI）报告表示欢迎。他表示，“我并不是说我们已经可以宣布在物价问题上取得胜利了，但这份 CPI 报告好得令人震惊。工资增速已快于物价上涨，美国纳税人明年将获得可观的退税，政府也将帮助推动抵押贷款利率下降。美联储有很大的空间可以降息。”
2. 日本央行如

23岁的布鲁克林男子Ronald Spektor因通过假冒Coinbase客服进行网络钓鱼诈骗，被控盗取价值1600万美元的加密资产。检方以31项罪名起诉他，包括重大盗窃和一级洗钱，案件调查已持续一年。

Coinbase Institutional 发布的《2026 Crypto Market Outlook》报告分析了加密市场的宏观环境及技术趋势，认为2026年市场环境接近1996年。报告强调机构参与的转变与隐私技术需求上升，以及AI与加密结合的重要性。

1.美联储 John Williams：当前数据尚不足以确认通胀持续回落趋势，需等待 12 月数据
美联储主席 John Williams 表示，需等待 12 月数据以更准确评估通胀走势，当前数据尚不足以确认通胀持续回落趋势。11 月 CPI 数据可能受技术性因素影响被低估，部分原因在于 10 月及 11 月上半月未能正常采集数据，导致部分分项失真，或使 CPI 被压低约 0.1 个百分点。11 月 CPI 同比为 2.7%，低于市场预期的 3.1%。
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2.JPMorgan：稳定币市值 2028 年为 5000 亿至 6000 亿美元，支付扩展难以推高规模
JPMorgan