文章作者：Prince文章编译：Block unicorn
加密货币领域最大的问题之一鲜少被讨论。为了实现无需许可的市场，我们用公式取代了自然的价格发现机制。这使得交易变得持续且可及，但也移除了维持价格公平性的环节。
价格发现一直是市场运作的自然组成部分。买卖双方公开交易，价格在交易过程中形成。它不需要任何公式或固定曲线，仅仅是市场达成共识的方式。
随着着去中心化金融（DeFi）的发展，这一过程开始发生变化。自动做市商让交易对所有人开放，用曲线取代了买卖报价。流动性变得稳定，市场不再需要交易对手即可运作。这无疑提高了交易的便捷性和速度，但在此过程中，一些重要的因素也发生了转变。价格不再通

作者：zhou, ChainCatcher

自 9 月以来，币圈上演了一幕幕野蛮收割的剧目，从 MYX、AIA 到 COAI，庄家与项目方联手利用高控盘和操控手段，将散户资金席卷一空。尽管收割迹象如此明显，市场仍有一大批用户在期待下一个“百倍币”，生怕错过暴富机会。
从 MYX 到 COAI 的“收割模板”演化
这一幕的开端是从 MYX.Finance开始，这是一家基于 Arbitrum 链的去中心化衍生品交易所，其代币 MYX 于九月初上线币安Alpha，初始市值约1亿美元，交易量相对平淡。9月上旬，MYX突然点火拉升，市值迅速攀升至30亿美元以上，随后进入高位震荡阶段，伴随日

来源：Castle Labs
编译：Zhou,ChainCatcher

21 世纪初，一位名叫 Ray Kurzweil 的人做了一个有趣的观察。
他看到技术进步的速度正在加快，每一项新发明的出现，其回报都会随着时间的推移呈指数级增长。例如，火的发现导致了冶金术的出现，冶金术又促进了机器的发展，机器又促进了计算机的发明，计算机又促进了更先进的芯片技术的发展，芯片技术又促进了人工智能的进步，等等。
新技术的创造沿着这条路径不断加速，并形成了一个反馈循环，使人类得以不断向新的前沿领域迈进。我们获得了更好的工具，从而加快了研究速度，这反过来又使我们能够生产出更好的工具，从而加速下一个

来源：Alea Research
编译：Zhou,ChainCatcher

Yieldbasis 可能是第四季度最受期待的 DeFi 项目之一。
该项目由 Curve Finance 创始人 Michael Egorov 创建，目标是把常乘积 AMM（constant-product AMM）资金池转化为对无常损失（IL）具备抗性的“套息交易”，并从比特币起步。YieldBasis 并不接受 LP 必然承担 IL 的前提，而是在 BTC/稳定币池中保持恒定的 2 倍杠杆头寸，以 1:1 的比例跟踪 BTC 的价格，同时仍赚取交易费。
Curve 提供了 6000 万美元的

原文标题：DeFi's next milestone: What it'll take for agentic finance to work
原文作者：@Lemniscap
原文编译：Ismay，BlockBeats

编者按：当 DeFi 的世界复杂到连专业用户都难以掌控时，我们究竟如何把主动权交还给普通人？
本篇来自 Lemniscap 的研究文章，系统梳理了「智能代理金融」的兴起脉络与现实困境。从 &milo、Meridian 到

原标题：Canton Network: Most Realistic Blockchain
来源：Tiger Research
编译：Zhou,ChainCatcher
编者注：Canton 诞生于机构上链与 RWA 代币化加速落地的赛道拐点，公链的完全公开与去中心化长期与金融机构的隐私、合规与治理需求错位。而 Canton 以“公共许可型 + Daml”实现子交易级选择性透明与权利—义务工作流程，配合

最近DeFi市场热度回升，MYX、AVNT和Aster等项目表现抢眼，反映投资者对创新协议的关注。尽管短期价格吸引眼球，长期价值关注技术稳健和团队经验。Orderly被认为是被低估的潜力项目，其技术和生态布局显示出长期增长潜力，值得持续关注。

作者：@Web3Mario

摘要：本周Binance对USDC的活期理财补贴活动到期，这种随存随取的，收益即提的低风险理财场景是最适合DeFi小白，特别适合一些圈外上班族配置资产，接近12%的收益率放眼整个Web3也是非常能打。因此相信此时，会有不少小伙伴着急找到可以平替的低风险稳定币理财场景。本篇文章，笔者会梳理一下最适合DeFi小白，特别是一些圈外上班族参与DeFi的原则，并分析几个收益相仿，风险较低，适合该部分用户的稳定币理财场景。
“圈外上班族”参与稳定币理财的七个原则
首先笔者希望描述一个场景，如果你认为这个场景足够吸引你，那么本篇文章的内容将对你有用：
通过简单的链

作者：@Web3Mario

摘要：最近随着监管环境的变化，DeFi协议凭借着链上交易者对加密资产的热情而获得了远超传统金融世界理财场景更高的利率。这对于两部分用户来说产生了正向的意义，首先对于一些Trader来说，在大部分蓝筹加密资产价格突破历史新高后，适当的降低杠杆，并寻找一些低alpha风险的理财场景是个不错的选择。同时在宏观上进入降息周期后，对于大部分非加密上班族来说，将闲置资产配置在DeFi中，也可以享受更高的收益。因此笔者希望开一个新的系列文章，用来帮助小伙伴们快速入门DeFi，并结合DeFi巨鲸们的实盘数据，分析不同策略的收益与风险，希望大家支持。首先第一期，笔者希望从最近

原标题：A Deep Dive into OneFootball
来源：CoinList
编译：Zhou, ChainCatcher

2025年7月底，数字足球平台OneFootball 在CoinList进行公开代币发售，共募资300万美元，FDV为5000万美元。该项目表示预计在本季度内完成TGE。本文由Coinlist采访发布，旨在展示 OneFootball 团队对足球-加密融合的看法，以及他们如何把数以百万计的球迷带到链上。

OneFootball 是什么？在为球迷解决什么问题？
OneFootball 是全球领先的数字足球平台，通过来自数百家俱乐部与联赛的比

原标题：WLFI: Bridging Traditional Capital Markets
来源：Alea Research Daily Newsletter
编译：Zhou, ChainCatcher

World Liberty Financial（简称“WLFI”，品牌名“WorldFi”，下文统称“WLFI”）将自己定位为下一代金融基础设施平台，目标是把稳定币与资本市场相融合。
除 USD1 外，WLFI 还孵化了 Blockstreet（生态发行平台/Launchpad）和 Dolomite（借贷协议）等关联项目。WLFI 的直接影响主要来自其围绕 USD1 在

原文作者：BitMEX
不是梗图，是数据在说话。我们判断一轮早期山寨季正在展开，理由很简单：
市场结构： TOTAL3（剔除 BTC/ETH 的山寨总市值）相对两大主流币企稳；即便没有 BTC/ETH 的放量突破，市场宽度也在扩散。
领涨方向： SOL/ETH 上行、资金费率温和、强平不多——真买盘，不是挤空。
催化因素： 美国政府推进区块链应用，商务部将 GDP、PCE 等官方数据上链（经 Chainlink/Pyth），平台币阶段性重估等基本面把“场外”资金带回场内。
ETF 资金面： ETF 仍净流入但明显降温；ETH 相关

作者：Jasper Goodman、Michael Stratford、Declan Harty
编译：深潮TechFlow
强大的华尔街团体正试图阻止一些旨在促进加密行业发展的共和党提案。
加密货币高管为 2024 年大选投入的大量竞选资金，对银行业产生了深远的影响。| Saul Loeb/法新社 来自 Getty 图片
金融界正在华盛顿陷入一场游说内战。
加密货币公司与银行及其他华尔街企业之间的冲突愈演愈烈，主要围绕共和党领导推动的新数字资产规则展开。这场冲突预计将在国会 8 月休会后重新开会时达到高潮。
随着唐纳德·特朗普总统重返白宫，加密行业取得了一系列游说胜利，包括首次对