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🫶 感谢大家度过了精彩的2025年。
新年快乐，大家。2026年见 🎉

比特币刚刚收复了93,000美元，较周一低点上涨约10%，并完全抹去了本周初的下跌。
这一切正值市场围绕Strategy和Tether陷入恐慌高峰。
◽️ 关于Strategy，从未存在被迫抛售的风险。该公司持有14.4亿美元现金，足以在不动用任何比特币的情况下，覆盖约21个月的债务。
$MSTR 股价昨日反弹14%，市值正回升至mNAV水平。
◽️ 至于Tether，恐慌如往常一样。他们的投资来自利润，而非客户资金，偿付能力从未像某些人试图描述的那样成问题。
但这次反弹与Strategy或Tether无关。真正的催化剂是：先锋集团（Vanguard）。
在多年反对比特币ETF后，全球第二大资产管理公司终于转变立场，为其5,000万用户批准了贝莱德（BlackRock）的$IBIT 。
影响立竿见影。仅在昨日开盘后三十分钟内，IBIT上就有超过$1B 的交易量。
比起新增资金流入，先锋集团的消息更像是给空头设下了陷阱。
过去二十四小时内，近$400M 的空头被清算，加速了比特币从88,000美元涨至93,000美元的走势。
目前，比特币几乎完全由新闻驱动的市场情绪所主导，而市场正在等待未来几个月美联储货币政策更明朗的信号。

今天下午3点CET，将会有一个重要事件发生，涉及Hyperliquid和$HYPE。
Sonnet BioTherapeutics 正在就与 Hyperliquid Strategies 和 Rorschach I LLC 的合并举行新的股东投票。
11月中旬的第一次投票获得了95%的通过率，但由于缺乏法定人数而未能通过。
两周的延迟表明团队利用这段时间确保了必要的参与。在我们看来，这次获得批准的概率实质上更高。
如果投票通过，HYPE的影响将是重大的：
◽️ 2.6M HYPE 将被贡献给 DAT 并锁定。
◽️ 至少$265M 将在交易结束后用于购买HYPE。
在上下文中，Hyperliquid目前的回购在11月平均约为250万美元每天。注入$265M 的额外结构性需求将代表规模的重大变化。
当前的辩论是这些购买是否可能在场外进行，特别是在最近的贡献者解锁之后。
然而，直接在公开市场上购买将机械性地提高承诺给DAT的代币的价值，并支持PURR未来的交易价格。
这将反过来提高他们的ATM发行能力。激励措施并不是简单明了的。
短期内有两个场景很重要：
◽️ 如果获得批准：结构性买压和可能的积极价格反应。
◽️ 如果再次失败：可能会出现有意义的回撤。
我们将在中欧时间下午3点知道。Hyperliquid.

HIP-3市场在24小时内创下新日记录，超过$165M 。
XYZ100仍然是主导市场，今天交易量超过$70M ，@tradexyz仍占据活动的大部分。
我们也开始在 @felixprotocol 的市场上看到早期的吸引力，而 @ventuals 仍然落后。
这仅仅是开始，我们相信交易量将会继续加速：
◽️ Hyperliquid推出了"增长模式"，对HIP-3运营商的接受者费用减少90%，使他们的市场极具竞争力。
◽️ 预计仍将推出十多个新市场，包括@hyenatrade，可能会推出以USDe为基准的市场，这可能会吸引大量资金流入。
正如我们几个月以来所说，HIP-3 很可能会成为 @HyperliquidX 未来主要的增长驱动力之一。

🔴 在美国政府关门刚刚结束，而美联储也结束了量化紧缩的情况下，加密市场再次深陷红色。
BTC跌破$98,000，这是我们几周前确定的一个关键水平，作为今年早些时候开始的上升趋势的支点。
一句话理解当前的情况：不确定性。以下是我们的分析👇

🔻 在当前市场中，隐私领域脱颖而出。
在前100名中，$DASH 和$ZEC 是过去24小时内仅有的4种显示增长的加密货币之一。
在协议方面，只有4个项目在24小时内看到TVL增长，其中2个是预测市场。
这些信号很重要，并且通过我们更新的OAK热图可以立即看到:
▫️ 按市值、24小时交易量或24小时百分比变化对加密货币进行排序
▫️ 按区块链或协议查看，按TVL或24小时TVL变化排序
▫️ 一键PNG导出
→ 加密货币热图：
→ 项目热图：

🟣 Euler在上个季度的收入翻了一番。
借贷协议 @eulerfinance 在今年经历了指数级的增长，特别是在最后一个季度：
⬜️ TVL: +53% 环比
⬜️ 收费情况：+110% 季度环比 ($12M → $26M)，代表年增长率累计达到 1,000% (，较具代表性的中位数增长率约为 477%)
⬜️ 净收入：环比增长90% ($1.83M)
尽管分发激励从(增加到超过$3.1M$700K ，Euler的盈利能力仍在持续增长。
👉 这对用户意味着什么？
EUL代币持有者的净收入在此期间增长了120%，这得益于协议的回购和销毁机制)50%的收入用于此目的(。
🔎 换句话说，Euler是少数几种利润增长速度超过其资产负债表的借贷协议之一。

🔴 在2025年，90%的加密信息只是噪音。以下是我们如何构建工具以找到真正重要的10%。
是时候介绍 OAK Research Premium 的功能了。
一个帖子 👇

◻️ 阿尔法 Feed
阿尔法动态的构建旨在让您无需浪费数小时无休止地浏览无尽的推文和文章，只为获取一个有用的见解。
例如：错过了Plasma的预售和$XPL 的启动？我们在OAK上进行了覆盖。
使用阿尔法信息，您将获得：
▫️ 清晰、过滤后的洞察
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◻️ 观察列表
我们独家的观察名单突出了我们分析师认为具有严重增长潜力的少数项目。
对于每个代币，我们分享：
▫️ 关键指标 (质量、流动性、代币经济学、趋势、市场兴趣等。)
▫️ 我们投资论点的总结，包括牛市和熊市情景
▫️ 根据新闻、市场变化和链上信号的定期更新
目标：清晰了解真正值得您关注的项目。

◻️ OAK 指数
OAK指数聚合了多个指标(宏观情绪、资金流动、交易量、链上数据等)，形成一个市场机会信号。
这是一种雷达，用于检测有利的市场窗口并优化您的配置决策。
OAK指数是一个关于BTC的实验性指标，它将随着时间的推移不断演变。