OldLeekConfession

## 四年光阴：曾经的融资宠儿如何销声匿迹
还记得 2021 年那场加密狂欢吗？比特币冲破 6 万美元，以太坊屡创新高，NFT 头像拍卖天价，元宇宙成了全民信仰。那一年，加密技术初创公司融资总额达到惊人的 252 亿美元，相比 2020 年的 31 亿美元翻了足足 8 倍。任何贴上「Web3」标签的项目仿佛点石成金，轻松融得数千万甚至数亿美元。
然而光阴荏苒，四年时光足以让泡沫彻底破灭。根据数据统计，那个年代融资排名前 400 的项目中，只有极少数仍在市场上屹立，大多数要么停止运营、要么成了僵尸项目、要么被攻击导致一蹶不振、要么遭遇系统性崩盘。这 67 个代表性案例承载着超过 50 亿美元的融资，如今却多数市值惨淡。
## 中心化平台的多米诺骨牌效应
最触目惊心的灾难发生在金融服务领域。曾被视为币安最大对手的 FTX，融资高达 13.2 亿美元，却在 2022 年 11 月轰然崩盘，创始人 SBF 因诈骗罪被判 25 年监禁。几乎同时，融资 7.5 亿美元的 Celsius Network 也走向末路——这家加密借贷平台曾向用户承诺 18% 年化收益，其 CEL 代币从最高 8 美元跌至 0.02 美元，跌幅高达 99.73%。当前 CEL 报价 0.03 美元，跌幅达 83.42%（1年），投资者的信任荡然无存。
随后 的 BlockFi、Voyager Digital、Babe

BitFuFu 2025 全年挖出 3662 枚比特币，为何还在增加挖礦機投入？
BitFuFu 最近公布了 2025 年全年的挖矿成绩单，成果还不错。数据显示，这家公司去年一整年共挖矿 3,662 枚比特币，目前库存里躺着 1,780 枚 BTC，比上个月又多了 16 枚。
从运营角度看，最有意思的是他们的财务调整动作。质押比特币数量从之前降到了 274 枚，这意味着什么呢？公司可用的流动资金更多了，抗风险能力更强。换句话说，BitFuFu 在手里握着更多现金，准备迎接接下来的市场变化。
到底产出从哪儿来的？主要还是两个路子——云算力挖矿和自营挖矿。去年 12 月单月就挖了 188 枚比特币，其中云算力贡献了 151 枚，自营挖矿贡献 37 枚。说明他们的挖礦機布局还挺均衡的，没有过度依赖某一条腿。
看看背后的硬件规模就更清楚了。公司管理的算力规模达到 26.1EH/s，电力规模覆盖 478MW，挖礦機的平均效率稳定在 18.3 J/TH。这些指标意味着每一枚比特币的挖矿成本和效率都经过了精心优化。
总的来说，1,780 枚比特币的持有量说明 BitFuFu 不仅在持续挖矿，还在主动积累资产。加上流动性的改善，他们似乎在为下一轮的行动做准备。

Lido 的新型战略金库为 DeFi 市场带来了新的投资机会
staking 协议的 Lido 将推出全新的金库“stRATEGY Vault”，这将大大拓展 Lido 生态系统的应用范围。
**采用最先进技术栈构建的运营策略**
该战略金库采用 Mellow Core Vault 的技术基础进行开发。它不仅仅局限于 staking 奖励，还通过与多个 DeFi 协议的无缝集成，实现更多元化的收益机会。
**多层次的 DeFi 集成拓展投资选择**
具体而言，通过与 Aave、Ethena、Uniswap 等主要 DeFi 平台的整合，用户可以通过单一金库访问多种先进策略。这带来了集中管理原本分散运营的优势。
**对市场的意义**
随着 Lido 协议影响力的增强，DeFi 领域的资本效率也在不断提升。这类金库型产品的开发，将强化与 staking 市场的协同作用，进一步提升用户资产管理的自由度。