导航超级周期:风险管理视角
当市场进入超级周期——那些狂热可以压倒理智的爆炸性增长阶段——最大的危险通常不是错过收益,而是完全把自己搞垮。
这是三箭资本创始人在2021年初关于市场动态讨论中的核心警告。这一教训听起来比实际更严重:即使是经验丰富的交易者在牛市期间也会被清算,因为他们低估了波动性并且过度杠杆化头寸。
数学是残酷的。如果你是10倍杠杆,而市场下跌了仅仅10%,你就会被清算。无论你对方向的判断是否正确——糟糕的风险管理会在盈利交易成熟之前将其扼杀。
那么,幸存者和伤亡者之间的区别是什么?头寸规模。了解你的清算水平。保持干粉。也许最关键的是:接受你不会抓住每一个波动。错过20%的反弹是可以忍受的。但被淘汰则不可。
在超级周期中,赢家并不总是最贪婪的交易者。他们是当音乐停止时仍然站着的人。
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