22日首尔债券市场上，国债收益率按期限呈现涨跌互现的混乱走势。这被解读为国内外加息周期调整与未来经济前景相互交织，导致投资者预期心理未能明确方向的结果。
当天，3年期国债收益率较前一交易日下降1.1bp（1bp=0.01个百分点），以年2.999%收盘。对基准利率反应敏感的短期收益率下降，这似乎反映了近期韩国央行维持货币政策基调的立场以及对物价趋稳的预期。同时，这也被部分解读为出于对短期经济放缓的担忧。
另一方面，长期债券中，10年期国债收益率上涨1.7bp，录得年3.359%，呈现上升势头。长期收益率的上升被分析为，市场考虑到长期内物价压力可能再度升高，或受到了全球债券市场收益率波动的影

Global Taxfree决定实施约140亿韩元的有偿增资，发行总计307万股，主要面向外部第三方以筹集运营资金，提升财务稳定性并支持未来经营计划。此举反映出公司在旅游需求复苏背景下的业务扩张意图。

韩元兑美元汇率时隔约8个月再次突破1480韩元。这被认为是近期日元疲软的影响波及韩元价值的结果。
12月22日，首尔外汇市场上韩元兑美元汇率收盘于1480.1韩元，较前一交易日上涨3.8韩元。这是自今年4月9日创下年内高点1484.1韩元以来的最高水平。当天汇率以1476.6韩元开盘后，逐渐呈现上升趋势，下午一度升至1481.5韩元，持续走强。
汇率上升的背景在于日元的疲软。近期日元兑美元汇率在纽约外汇市场升至157日元后半区间，日元持续疲软，韩元也联动承压走弱。当天韩元兑日元交叉汇率（外汇市场上直接兑换韩元与日元时的汇率）为每100日元兑940.79韩元，较前一交易日下跌5.8韩元。这表

日本10年期国债收益率飙升至2.1%，创26年新高，因日本央行加息及财政扩张计划引发市场利率上升。日元持续疲软，增加进口物价压力，政策应对面临挑战。这一趋势可能对日本经济产生长短期相悖的影响。

2025年第三季度，去中心化云计算平台阿卡什进入调整阶段，收入增长11%。新租赁量虽反弹42%，但未转化为长期活跃租赁。技术升级降低企业进入门槛，推出新协议星簇以应对AI需求，并展望未来的AkashML产品。挑战仍存于成本和提供商留存。

撰文：IOSG 创始人 Jocy

这是一次市场结构的根本性转变，而大多数人还在用旧周期的逻辑看新时代。

2025 加密市场复盘，我们看到从散户投机到机构配置的范式转移，核心数据机构持仓 24%, 散户退场 66% — 2025 加密市场换手完成。忘掉四年周期吧，机构时代的加密市场有新规则！让我用数据和逻辑拆解这个 "最坏的一年" 背后的真相。

1/ 先看表面数据 — 2025 年资产表现:

传统资产:
白银 +130%
黄金 +66%
铜 +34%
纳斯达克 +20.7%
标普 500 +16.2%

加密资产:
BTC -5.4%
ETH

撰文：Eric，Foresight News

当市场环境不好的时候，总是会让一些顺风局里已经存在的问题放大并最终曝光出来。最近 Aave 和 ENS 就先后暴露出了一些组织内部的问题，而这些问题核心都指向了

2025年12月22日，加密货币市场在比特币回升至8万8千美元区间后持续保持上涨势头。以太坊也同步上涨，而主流山寨币则呈现涨跌互现的局面。另一方面，交易量及清算动态暗示市场可能存在短期过热风险。
比特币报88,887美元，较前一日上涨0.93%；以太坊交易价格为3,024美元，上涨1.65%。Solana（0.45%）、狗狗币（0.23%）、BNB（1.10%）、波场（1.57%）均有所上涨，而瑞波币（-0.10%）和卡尔达诺（-0.51%）则小幅下跌。总市值为3.06万亿美元，比特币和以太坊的市场占有率分别上升至59.03%和12.14%。
24小时总交易量统计为817亿美元。DeFi交

撰文：张烽

一、Vitalik：预测市场作为「情绪化解药」

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 近日社交媒体发文，认为在虚假信息和情绪化传播泛滥的社交媒体时代，基于经济激励的预测市场可以成为促进理性讨论、过滤噪音的重要工具。

社交媒体的核心问题在于「情绪化传播经济学」——引发强烈情绪反应的内容更容易获得传播，而理性、复杂的事实往往被边缘化。这种机制导致公共讨论空间充斥着愤怒、对立和简化叙事，而真相成为次要考虑因素。Vitalik 认为，预测市场通过引入「用真金白银下注」的机制，能够创造一种截然不同的信息验证环境：参与者需要为自己的预测承担经济后果，这迫使他

zkEVM 生态系统经过一年发展，性能大幅提升，以太坊区块证明时间从16分钟减少至16秒，成本降低45倍。以太坊基金会强调安全性挑战，设定三阶段安全路线图，目标在2026年前达成128位安全标准。目前仍面临多重挑战，但成功达标后将提升以太坊的Gas限制和区块容量，推动L1可信结算层的发展。

引言
12月5日，中国互金协会、银行业协会等七大行业协会联手抛出了一份《关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示》。这是继11月28日十三部委开会重申打击虚拟货币交易炒作后，行业协会紧随其后的监管动作。这份文件（以下简称“《风险提示》”）字里行间透出的些许凉意，让一些正筹划着将实物资产代币化（RWA）的创业者们打了个寒战。
很多人在后台问：刘律师，RWA在内地是不是彻底凉了？
作为Web3法律人，我们认为这个问题的答案并非简单的“是”或“否”。RWA的核心是将线下资产通过区块链技术数字化、代币化，再进行二级市场流动与融资。但在内地当前的监管语境下，任何试图与公众交易挂钩的代币化行为，本质上

金融监督院于2025年12月22日进行了局长、室长级人事调整，以此推动组织改组和内部能力强化。此次人事安排旨在提高监督功能的专业性和政策应对能力，并朝着加强金融整体风险管理及消费者保护体系的方向进行。
本次人事调整中引人注目的是，将具备专业能力的人员全面安排到统管消费者保护的主要职位上。例如，新任消费者保护监督统筹局长卢英厚将兼任资深局长，负责消费者沟通与损害预防的局长职位也投入了朴贤燮、林权顺等资深人员。这被解读为反映了监督部门在信息不对称严重的金融市场中，将持续推动强化消费者权益的方针。
同时，也进行了旨在加强对近期成为问题的虚拟资产和金融诈骗应对的人员安排。崔强锡局长将负责新设立的虚

迈克尔·塞勒关于MicroStrategy（现Strategy）可能持有全球5%至7%比特币并推动币价至天文数字的言论，远非一则简单的价格预测。它如同一份宣言，揭示了一场正在进行中的、激进而彻底的金融实验：一家传统上市公司，正试图通过一系列精密的资本运作，将自身彻底重塑为比特币在传统金融世界中的“镜像资产”与核心代理。 这场实验的终极目标，是让公司的命运与加密资产的命运深度绑定，从而在华尔街与比特币之间，架设起一座前所未有的、高杠杆的合规化桥梁。
来源：BitcoinArchive
金融工程的闭环：构建自我强化的资本飞轮
这场战略的核心，是一个精心设计且意图实现自我强化的资本循环。Str

过去几年，Web3 行业经历了一轮又一轮高密度的叙事切换。从 DeFi、NFT，到 GameFi、AI × Web3，概念层出不穷，市场情绪快速起伏，但真正长期沉淀下来的价值却十分有限。
正因如此，IDN Network 对行业的判断正在发生清晰而坚定的转变：Web3 的核心，正在从“讲故事”回归到“打基础”。
这不是保守，而是一种更成熟的选择。


一、当叙事红利消退，行业开始回到本质
当前阶段，越来越多参与者发现，仅靠概念驱动已经难以支撑长期发展：
用户不再为复杂叙事买单
流量红利显著下降
项目生命周期被不断压缩
市场开始用“交付能力”而非“想象空间”来定价
在这

撰文：Fintax

2025 年 11 月，澳大利亚财政部长与金融服务部长正式向联邦议会提交《公司法修正案（数字资产框架）法案》（Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025，以下简称 「数字资产框架法案」），拟将 「数字资产平台」 和 「通证化托管平台」 纳入《公司法》调整范围。具体而言，其意图依托澳大利亚金融服务许可证（AFSL）制度，将加密交易与托管业务全面置于澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）监管之下。

本文认为，此举折射出澳大利亚意图在维持既有 「现行税法处理加密资产」 基调不变的前提下，对加

美联储克利夫兰联储行长哈麦克表示当前利率应维持到明年春季，强调需要观察通胀走势并谨慎应对。她认为基准利率较低仍具有刺激经济的属性，通胀可能更高于官方数据，这可能影响美联储的利率决策。

香港保险业监管局提议新规，计划引导保险资金进入加密资产及基础设施领域，拟对加密资产征收100%风险资本要求，稳定币投资将根据法定货币设定风险。公众咨询预计明年进行，新规还将提供基础设施投资激励，以支持地方建设。