كوينبيس تفتح عصر "البورصة الشاملة": دمج الأسهم وDEX وأسواق التنبؤ، في طريقها لتصبح تطبيقات مالية فائقة

المؤلف: Techub الأخبار العاجلة

المؤلف: Yangz، Techub News

「مستقبل التمويل على Coinbase. تطبيق واحد شامل」، في مؤتمر تحديث النظام اليوم، حدد Coinbase من خلال هاتين الجملتين مسارًا جديدًا لمستقبلها حتى عام 2026 وحتى بعد ذلك بعشرة أعوام.

باعتبارها شركة ذات قيمة سوقية تتجاوز 650 مليار دولار وتملك أكبر منصة تداول للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، فإن Coinbase لا تنوي البقاء ضمن حدودها الحالية. إنها تطلق الآن أكبر توسع لمنتجاتها منذ تأسيس الشركة قبل 13 عامًا: كسر الحواجز التقليدية في العالم المالي، ودمج الأصول المشفرة، الأسهم، المشتقات، النظم البيئية على السلسلة، وحتى أسواق التوقعات، في تجربة تطبيق موحدة وسلسة. من التعاون مع Kalshi لإطلاق أسواق التوقعات، إلى دمج Jupiter لتحقيق تداول لامركزي سلس على Solana؛ من إطلاق تداول الأسهم بدون عمولة، إلى تصميم عملات مستقرة مخصصة للشركات، هذه المبادرات ليست تحديثات منتجات عشوائية، بل تتماشى مع استراتيجية مركزية واحدة: بناء «بورصة شاملة» تتجاوز العملات المشفرة.

وإذا نظرنا بعيدًا، يمكننا أن نرى عمق هذه الاستراتيجية بشكل أوضح. من موافقة الجهات التنظيمية في الهند على استثمارها في حصة أقلية في CoinDCX، إلى انضمامها إلى خطة «Tech Force» الأمريكية للمشاركة في جدول أعمال التكنولوجيا المالية الوطنية؛ من إطلاق بروتوكول مفتوح يربط بين الذكاء الاصطناعي والدفع x402 V2، إلى التعاون مع بنوك مثل ستاندرد تشارترد لاستكشاف خدمات الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات، فإن خطة Coinbase لنهاية العام ترسم مسارًا استراتيجيًا واضحًا: الاعتماد على العملات المشفرة كأساس، والتمدد في جميع الاتجاهات، وبناء شبكة مالية تغطي التجزئة والمؤسسات، وتدمج بين الخدمات المركزية واللامركزية.

هذا الإعلان الضخم في نهاية العام بلا شك يحدد نغمة لمستقبل Coinbase حتى عام 2026 وما بعده، ويفتح الستار على مرحلة جديدة. Coinbase أكبر وأكثر تعقيدًا وطموحًا، يطفو على السطح.

ستة أعمدة رئيسية لبناء «المنصة الشاملة»

تعد توسعة Coinbase هذه إعادة هيكلة منهجية لمصفوفة المنتجات المالية. حيث تركز ستة قطاعات رئيسية على أسواق واحتياجات مستخدمين مختلفة، معًا تشكل قاعدة صلبة لـ«المنصة الشاملة».

تداول الأسهم: فتح أبواب السوق المالي التقليدي

كإجراء مركزي في هذا التوسع الاستراتيجي، تقدم Coinbase من خلال شركتها الفرعية الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (FINRA)، Coinbase Capital Markets Corp.، خدمات تداول الأسهم الأمريكية للمستخدمين في الولايات المتحدة. وأوضح متحدث باسم الشركة: «سيظل التداول بدون عمولة للأسهم خدمة دائمة من Coinbase». على الرغم من أن استراتيجية التسعير الجريئة لم تكشف بعد عن نموذج الربح المحدد، إلا أن الهدف واضح: كسب حصة سوقية بسرعة، وكسر حاجز عمولات الوسطاء التقليديين.

الابتكار في الخدمة لا يقتصر على التسعير فحسب، بل يتعداه إلى تجربة موحدة — حيث يمكن للمستخدمين إدارة الأسهم باستخدام الدولار أو USDC ضمن حساب Coinbase نفسه، مما يحقق دمجًا حقيقيًا بين الأصول المشفرة والتقليدية. والأهم من ذلك، أن Coinbase ستوفر بعض الأسهم بفترات تداول ممتدة من الاثنين إلى الجمعة، وعلى مدار 24 ساعة يوميًا، وهو تحدٍ لنمط التداول التقليدي، ويمهد الطريق لنظام بيئي لتداول الأصول الرقمية على مدار الساعة. تخطط الشركة لإضافة «آلاف» الأسهم خلال الأشهر القادمة، وتوسيع نطاق الاستثمار بشكل كبير. بالإضافة إلى التداول الفوري، تعمل Coinbase على تطوير منتجات أكثر عمقًا، مثل ربط الأسهم بعقود مستقبلية دائمة، مما يتيح للمستخدمين خارج الولايات المتحدة التعرض المستمر لمخاطر الأسهم الأمريكية عبر أدوات مشتقة أكثر كفاءة في رأس المال. من المتوقع أن تتوسع هذه المنتجات بداية من العام المقبل، وبحلول ذلك الوقت، ستقدم Coinbase مجموعة متكاملة من منتجات الاستثمار من الأسهم الفورية إلى المشتقات.

كما حددت Coinbase هذا الخدمة كجسر استراتيجي نحو «توكين الأصول». أعلنت الشركة عن خطة لإطلاق منصة «Coinbase Tokenize» في 2026، لدعم إصدار وإدارة الأصول الواقعية مثل الأسهم على السلسلة. وظيفة تداول الأسهم اليوم، هي البنية التحتية الأساسية لسوق الأصول العالمية القابلة للبرمجة على blockchain في المستقبل، وتُظهر كيف تتطور Coinbase من نقطة وصولها إلى التمويل التقليدي إلى منصة إصدار الأصول المستقبلية على المدى الطويل.

أسواق التوقعات: استكشاف التمويل القائم على الأحداث

إلى جانب تبني الأصول التقليدية، توسع Coinbase أيضًا في مجال أكثر تقدمًا — أسواق التوقعات. من خلال التعاون مع منصة Kalshi، التي تخضع لرقابة هيئة CFTC الأمريكية، أدخلت Coinbase سوق العقود على الأحداث إلى تطبيقها الرئيسي، ودمجت مراكز استثمار هذه الأصول البديلة مع العملات المشفرة، الأسهم، والأرصدة النقدية في واجهة واحدة، مما يتيح تنويعًا غير تقليدي للمحفظة. اختيار التعاون مع Kalshi، وهي جهة مرخصة، بدلاً من الاعتماد على بروتوكولات لامركزية، يعكس حرص Coinbase على الالتزام والتنظيم، وهدفها إنشاء سوق موثوق وقانوني لهذا النوع من الأنشطة المالية الحساسة.

بدءًا من Solana، احتضان بيئة الشبكات العامة ذات النشاط العالي

كونها واحدة من أكبر منصات التداول المركزية عالميًا، تدرك Coinbase أن عملية إصدار الرموز التقليدية غالبًا ما تكون أبطأ في الاستجابة لنمو العملات الجديدة مقارنة بالأسواق اللامركزية DEX. لذلك، اتخذت خطوة استراتيجية: دمج أكبر مجمع DEX على Solana، Jupiter، لتحويل منصتها من مجرد قائمة أصول مغلقة إلى منصة مفتوحة تجمع السيولة من بيئات متعددة. يمكن للمستخدمين التداول بسلاسة على Solana دون مغادرة التطبيق أو إدارة محافظ معقدة، حيث تتولى Jupiter عمليات التوجيه والتسعير في الخلفية. يدمج هذا بشكل ذكي ثراء الأصول طويلة الذيل في DeFi مع تجربة المستخدم السلسة للمنصات المركزية. والأهم من ذلك، أن هذا يمثل تحولًا في فلسفة منتجات Coinbase من «نحن نقرر ما يمكنك التداول به» إلى «نساعدك على التداول بكل شيء». وتخطط Coinbase لتوسيع هذا النموذج ليشمل شبكات بلوكتشين أخرى ذات نمو مرتفع، مما قد يؤدي إلى ظهور نمط جديد من التوحيد بين واجهة موحدة وسيولة DEX من عدة شبكات.

عملات مستقرة مخصصة: فتح خدمات مالية مؤسسية

في مجال العملات المستقرة، تختار Coinbase تقديم خدمة «العملات المستقرة المخصصة»، موجهة مباشرة للسوق المؤسسي. تتيح هذه الخدمة للشركات استخدام USDC كاحتياطي، وإصدار عملاتها المستقرة الخاصة وتخصيصها بحرية. هذا يضع Coinbase في منافسة مباشرة مع مزودي خدمات الإصدار التقليديين مثل Paxos وAnchorage، ويفتح مسارًا جديدًا للأعمال المالية عالية الربحية والخدمات المالية «كخدمة». بالإضافة إلى ذلك، يحمل هذا التوجه استراتيجيًا أهمية في بناء النظام البيئي، حيث يعزز استخدام USDC كاحتياطي، ويقوي مكانة USDC كعملة أساسية في نظام العملات المستقرة. من خلال جذب المزيد من الشركات لإصدار عملات مستقرة مخصصة على USDC، توسع Coinbase من نطاق استخدام USDC، وتبني شبكة أمان بيئية قوية، وتحقق أهدافًا مزدوجة في التوسع والنمو.

وفقًا لـ Coinbase، تشمل الشركاء الأوائل في استكشاف هذه الخدمة Flipcash وSolflare وR2.

تبسيط تداول المشتقات: تعزيز أدوات الرافعة المالية

تقوم Coinbase بإعادة تصميم واجهة تداول العقود الآجلة والمستدامة، التي كانت موجهة للمحترفين، وتفتحها أمام جميع المتداولين في الولايات المتحدة. وفقًا لمتحدث باسم الشركة، فإن الواجهة الجديدة تحاكي تجربة التداول الفوري، وتقلل بشكل كبير من عتبة فهم واستخدام أدوات الرافعة المالية، مما يتيح لمزيد من المستخدمين الأفراد المشاركة بسهولة في تداول المشتقات.

يعكس هذا التحول في الاستراتيجية فهم Coinbase العميق لاحتياجات السوق. في بيئة قد تتقلص فيها تقلبات السوق، فإن تقديم أدوات رافعة سهلة الاستخدام يلبي طلبات المستخدمين لفعالية رأس المال واستراتيجيات متعددة، ويشكل مصدر دخل جديد للمنصة. من خلال «ديمقراطية» الأدوات المالية المتخصصة، يمكن لـ Coinbase زيادة ولاء المستخدمين ونشاط المنصة، وفتح مسار تنافسي أصيل في سوق المشتقات الذي تسيطر عليه الشركات الوسيطة التقليدية.

دعم شامل: مساعدات الذكاء الاصطناعي، منصة المطورين، والخدمات التجارية

هذه التوسعة ليست مجرد إثراء لخط المنتجات، بل ترقية شاملة للبنية التحتية للمنصة. مع توسعها في فئات الأصول القابلة للتداول، تبني Coinbase نظام دعم متعدد الأوجه يشمل المستثمرين الأفراد، المطورين، والعملاء المؤسساتيين، لدعم رؤيتها «المنصة الشاملة».

بالنسبة للمستخدمين الأفراد، يستطيع مساعد الذكاء الاصطناعي «Coinbase Advisor» تقديم نصائح مخصصة حول تخصيص الأصول وتحليل استراتيجيات الاستثمار، استنادًا إلى بيانات محفظة المستخدم وسوق البيانات اللحظية، مما يوسع خدمات الاستشارات المالية التي كانت مقتصرة على العملاء ذوي الثروات العالية، لتصبح متاحة بشكل ذكي وواسع. في الوقت نفسه، تطبيق Base، كمنصة على السلسلة للمستخدمين العاديين، أنهى مرحلة البيتا وأصبح متاحًا في أكثر من 140 دولة حول العالم؛ وعلى مستوى بيئة المطورين، توفر المنصة المطورة أدوات API كاملة تشمل الحفظ، الدفع، التداول، والعملات المستقرة. حاليًا، تستخدم شركات مثل Deel وPapaya وRoutable وdLocal API الدفع الخاصة بـ Coinbase. أما في خدمات الشركات، فإن «Coinbase Business» تقدم حاليًا حلولًا مالية أصلية للعملات المشفرة للشركات في الولايات المتحدة وسنغافورة، تشمل المدفوعات العالمية، إدارة الأصول الرقمية، عوائد أرصدة USDC، وأتمتة العمليات المالية. والأهم، أن Coinbase تشير إلى أن العملاء المؤسساتيين سيتمكنون من الوصول إلى وظائف تداول متطابقة تمامًا مع تلك الخاصة بمنصات التجزئة، بما يشمل الأسهم والمشتقات وغيرها من الأصول الجديدة.

هذه الأنظمة الثلاثة من الدعم تشكل كيانًا متكاملًا، يحوّل Coinbase من منصة تنفيذ معاملات بسيطة إلى بنية تحتية مالية شاملة تجمع بين إدارة الاستثمارات، الابتكار البيئي، وخدمات المؤسسات. هذا التحول يعزز من ولاء المستخدمين وقيمة الأعمال، ويؤسس لنموذج تجاري متكامل من الأفراد إلى المؤسسات، ومن التطبيقات إلى النظام البيئي.

ملخص

توسع Coinbase الكبير في مصفوفة المنتجات يرمز إلى خطوة حاسمة نحو التحول من بورصة العملات المشفرة المتخصصة إلى «المنصة الشاملة» المتكاملة. من خلال دمج الأسهم، المشتقات، الأصول على السلسلة، وأسواق التوقعات مع الأعمال التقليدية، وبناء نظام دعم متعدد الأوجه يشمل مساعدات الذكاء الاصطناعي، منصة المطورين، والخدمات المؤسسية، تعمل Coinbase على إنشاء منصة موحدة حقيقية تجمع بين التمويل التقليدي والبيئة المشفرة.

بالطبع، هناك آراء مختلفة حول هذا التوجه الاستراتيجي. من أنصار مبدأ اللامركزية، من يشكك في ذلك، معتبرين أن هذا يبتعد عن جوهر العملات المشفرة. وهناك من المراقبين من يلاحظ أن حدود التكنولوجيا المالية تتغير بسرعة — «Coinbase تتحول إلى Robinhood، وRobinhood تصبح أكثر شبها بـ Coinbase».

جوهرًا، Coinbase تقترب من طمس الحدود بين التمويل المركزي واللامركزي. فهي تدمج سيولة DeFi ضمن تجربة مركزية سلسة، وتستخدم إطارًا تنظيميًا للوصول إلى الأصول التقليدية، وتخفض عتبة المشاركة على السلسلة عبر تطبيق Base. هذا المسار، الذي يجمع بين «تجربة مركزية وابتكار لامركزي»، يعكس اتجاهات اندماج التكنولوجيا المالية.

كما أعلنت Coinbase في مؤتمرها — «مستقبل التمويل على Coinbase. تطبيق واحد شامل»، هذه العبارة ليست مجرد إعلان عن طموحها، بل تصور دقيق للاتجاه المستقبلي للخدمات المالية في العصر الرقمي، حيث ستتجه نحو التكامل والاندماج. هل ستنجح Coinbase في تحقيق هذا الحلم الطموح؟ الزمن كفيل بالإجابة، لكن من المؤكد أنها وضعت معيارًا جديدًا يستحق المتابعة والتفكير.