محلل Bitunix: من المتوقع أن تتجه اليابان والولايات المتحدة نحو تدخل مشترك، وتوقعات خفض الفائدة تظهر تقلبات من جديد

BlockBeats أخبار، في 24 فبراير، تحول التركيز في السوق إلى متغيري سعر الصرف والفائدة. وكشفت صحيفة نيكي أن وزارة الخزانة الأمريكية بادرت في يناير بإطلاق “فحص سعر الصرف” لدعم الين، واستعدت للتدخل المشترك مع اليابان عند الضرورة. قاد هذا الإجراء وزير المالية بيزنت، في ظل تصاعد عدم اليقين السياسي قبل الانتخابات اليابانية، وقلق من المخاطر النظامية الناتجة عن اقتراب الين من مستوى 160. على الرغم من أن المسؤولين الأمريكيين واليابانيين لم يؤكدوا بشكل مباشر التدخل، إلا أن مثل هذه الفحوصات عادةً ما تُعتبر تمهيدًا للتدخل الحقيقي في السوق.

وفي الوقت نفسه، ظهرت انقسامات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار السياسة في مارس. قال عضو المجلس وولر إن إضافة 130 ألف وظيفة في يناير، إذا استمرت في فبراير، ستدعم وقف خفض الفائدة؛ وإذا تراجعت البيانات، فإنه يميل إلى خفض 25 نقطة أساس. تحول موقف المسؤولين الذين كانوا يميلون إلى التيسير النقدي سابقًا، مما جعل السوق تتجه أكثر نحو اعتماد “البيانات” في تسعير اجتماع مارس. على الرغم من أن قضية الرسوم الجمركية قوبلت برفض جزئي من المحكمة العليا، إلا أن وولر يرى أن لها تأثيرًا محدودًا على مسار السياسة النقدية، والمفتاح الحالي هو مرونة سوق العمل.

وفيما يتعلق بأسواق رأس المال، توجد توقعات متباينة بين تدخلات سعر الصرف ومسار الفائدة، مما يزيد من تقلبات المدى القصير. إذا دعم الين، قد يواجه مؤشر الدولار ضغطًا مؤقتًا، وسيتنقل رأس المال بسرعة بين العملات الآمنة والأصول عالية المخاطر؛ وإذا تم تأجيل توقعات خفض الفائدة مرة أخرى، فسيقلص ذلك مرونة تقييم الأصول عالية المخاطر.

وفي سوق العملات الرقمية، يظهر البيتكوين بنية هبوطية، حيث تراجعت الأسعار بعد أن تجاوزت 67 ألف دولار، وتم تصفية السيولة الصاعدة بشكل مؤقت، مع مناطق بين 62 و64 ألف دولار تمثل مناطق تصفية كثيفة؛ ولا تزال هناك تراكمات بيع عند مستوى 66 ألف دولار. إذا تزامن تراجع الدولار وتحسن توقعات السيولة، قد يحدث انتعاش قصير الأمد في عمليات البيع على الأعلى؛ وإذا استمرت توقعات التشديد في الفائدة، فستظل البنية تتسم بالتذبذب الضعيف واختبار المستويات السفلى بشكل متكرر. المتغير الرئيسي هو مدى استعداد الأموال لإعادة بناء التعرض للمخاطر في ظل عدم اليقين الكلي.