# RWA代币化与资产

#RWA代币化与资产 قائمة الإنجازات الخاصة بإيثيريوم لعام 2025 مثيرة للاهتمام — على المستوى التقني، تتقدم جميع الترقيات بثبات، وقد قللت ترقيتا Pectra و Fusaka من تكاليف L2 وأوقات تأكيد المعاملات بشكل فعال، ويستمر نطاق العملات المستقرة في التوسع، وتتجاوز نسبة رموز RWA المحسوبة بالرموز 50٪. لكن سعر العملة فعلاً خيب الآمال، والمشترون في بداية العام لا يزالون يعانون من خسائر بنسبة 15٪+.
التناقض الأساسي هنا: تدفقات صناديق ETH الخاصة بإيثيريوم قفزت من 4 مليارات إلى 10 مليارات، وتجاوزت خزائن الشركات الإيثيريوم 556 ملايين عملة (بقيمة 16 مليار دولار)، واكتملت التكوينات المؤسسية تماماً. ماذا يعني هذا؟ بدأ رأس ا

#RWA代币化与资产 لاحظت مؤخراً ظاهرة مثيرة للاهتمام: السجل التقني للإيثيريوم قريب من الكمال، لكن حسابات حاملي العملات "تخسر". سألني البعض عن رأيي في هذا الأمر، وأود أن أشارك بعض الأفكار.
عند النظر بعناية إلى البيانات هذا العام، يقوم الإيثيريوم فعلاً بما يجب أن يفعله — أجريت ترقيتا Pectra و Fusaka لتحسين أداء الشبكة، والعملات المستقرة وتحويل RWA إلى رموز ازدهرت على السلسلة، والمؤسسات تدخل بشكل مستمر من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وسندات الأصول الحكومية. من منظور البنية التحتية، كل هذا تقدم حقيقي وملموس، مما يعني أن الشبكة أصبحت أكثر استقراراً وموثوقية.
لكن هناك شيء هنا يمكن أن يخيب آمال الناس بسه

#RWA代币化与资产 النقاش الأخير حول الرموز مقابل الأسهم أصبح مثيراً للاهتمام حقاً!
وجهة نظر جيك تشيرفينسكي، كبير المسؤولين القانونيين في صندوق فارينت، فتحت عيني حقاً — يجب أن تلتقط الرموز القيمة على السلسلة، والأسهم يجب أن تلتقط القيمة خارج السلسلة. هذا بمثابة فتح أبسط منطق للمسألة التي بدت معقدة.
تخيل الأمر: عالم السلسلة هو جنة لامركزية وقابلة للبرمجة وذات توكيل ذاتي، بينما ما خارج السلسلة لا يزال يحتاج إلى وسطاء تقليديين للتعامل. لذلك أعظم قوة خارقة للرموز ليست "نسخ الأسهم"، بل السماح للمالكين بامتلاك والتحكم المباشر في البنية التحتية على السلسلة دون الاعتماد على وسطاء خارج السلسلة — هذا هو السياد

#RWA代币化与资产 رأيت خطوة ETHZilla وخطرت ببالي ذكريات موجة العروض الأولية للعملات سنة 2017. في ذلك الوقت أيضاً، احتفظت عدة مؤسسات بكميات كبيرة من العملات بأسعار عالية، وأقسمت أنها ستحتفظ بها على المدى الطويل، لكن عندما جاءت السوق الهابطة بدأت تتخلص منها. إلا أن هذه المرة مختلفة — بيع 2.42 ألف عملة ETH لسداد الديون، ثم الالتفات للرهان على رموز RWA الممولة. المنطق وراء ذلك يستحق التأمل.
بالعودة إلى سردية DeFi سنة 2021، كان الجميع منغمسين في قصة عوائد البروتوكول والتعدين السيولة. لكن ما الواقع؟ العمليات التي تولد تدفقات نقدية حقيقية وتضاهي التمويل التقليدي لم تصل أبداً إلى حجم كبير. الرهان الذي وضعته

#RWA代币化与资产 حقًا أن معالم سوق العملات المشفرة في 2025 تتغير بهدوء. انظر إلى مجموعة البيانات هذه ستفهم الموضوع: تصفية 190 مليار دولار من الصفقات الخاسرة أزالت الرافعة المالية الزائدة، والسوق انتقل من دورة المضاربة النقية إلى الدورة المدفوعة بالميزانية العمومية — بكل وضوح، المشاريع التي تفتقر إلى دعم أصول حقيقي لن تستطيع البقاء.
الأكثر جدارة بالاهتمام هو قطاع الأصول الحقيقية المرمزة (RWA)، الذي توسع من 4 مليارات إلى 180 مليار دولار، ماذا يعني هذا؟ بُدء اتجاه واسع في إدراج الأصول الحقيقية على السلسلة. العملات المستقرة أيضًا لم تعد مجرد أداة دفع، 200 مليار دولار تتدفق نحو العملات المستقرة القابلة

#RWA代币化与资产 بعد مراجعة بطاقة أداء ETH لعام 2025، يجب أن أقول إن هذه هي أكثر حالة "تقدم تكنولوجي" مؤلمة. أحضرت ترقيتا Pectra و Fusaka صقل الشبكة بسلاسة فائقة، والعملات المستقرة وتوكنة RWA أظهرت أداءً قويًا على إيثيريوم، وتجاوز تدفق ETF مائة مليار، والمحافظ المؤسسية تحتفظ بأكثر من 5.6 مليون ETH — من حيث الأساسيات، كل هذه مؤشرات إيجابية حقيقية.
لكن هنا تكمن المشكلة.
التكنولوجيا أصبحت مثالية، الأساسيات قوية، والتخصيص المؤسسي مواكب، لكن سعر العملة وجه صفعة قوية لحاملي الأصول. من يشتري في بداية السنة إلى الآن خسر 15٪ من قيمته، وقمة أغسطس عند 4953 لم يتم الدفاع عنها على الإطلاق. ما الدرس من هذا الوضع

#RWA代币化与资产 شاهدت هذه الخطوة من ETHZilla، يجب أن أقول الحقيقة. بيع 24200 إيثيريوم مقابل 74.5 مليون دولار لسداد الديون، ثم الاستدارة فوراً للادعاء برغبتهم في الانتعاش عبر أعمال توكنة الأصول الحقيقية — رأيت هذا النمط مرات كثيرة جداً.
في الأيام الخوالي، معظم المشاريع التي روجت بصراحة لسيناريو معين، انتهت بهذه الطريقة في النهاية: عندما يتوقف النمو ويصعب تلميع الأرقام، يبدأون في سرد قصة جديدة. من DeFi إلى NFT، وحالياً إلى RWA، نفس الفكرة بصيغة مختلفة. والأكثر إيلاماً هو أن سعر سهم ETHZ انخفض في السوق بعد هذا الإعلان عن "إعادة التوجيه الاستراتيجي"، والسوق بتصويتها أوضحت كل شيء.
أود أن أذكر الجميع بم

#RWA代币化与资产 ETHZilla تبيع 2.42 مليون من ETH لتسديد الديون، وتتحول إلى استثمار كامل في رموز RWA؟ هذه الخطوة مثيرة للاهتمام😏 استثمرت 7450 مليون دولار، وتراهن على أن RWA هو الاتجاه التالي. بصراحة، ارتفاع شعبية الأصول التقليدية على السلسلة أصبح واضحًا، لكن من مالك كبير لـ ETH إلى مزود خدمات RWA، هذا التحول سريع بعض الشيء. سعر السهم لا زال ينخفض بنسبة 3.91%، ويبدو أن السوق غير مقتنع🤔 لكن من منظور آخر، إذا حققت RWA بالفعل حجمًا كبيرًا، فربما يكون هذا تمهيدًا مسبقًا. المشكلة أن هذا التحول مفاجئ جدًا، ويشعر وكأنه اضطرار للتكيف. سنواصل المراقبة، ربما تظهر قصة جديدة في يوم من الأيام💰

#RWA代币化与资产 لقد اكتشفت مؤخرًا ظاهرة مثيرة للاهتمام، وأدركت أن فهمي السابق لسوق العملات الرقمية ربما كان سطحياً قليلاً😅
في عام 2025، يشهد سوق التشفير تحولًا كبيرًا — من نمط "الاستثمار الكامل في المضاربة" إلى هيكل مستقر مدعوم بأصول حقيقية. فقط، الأصول الحقيقية (RWA) توسعت من 40 مليار دولار إلى 180 مليار دولار، هذا النمو السريع أذهلني قليلاً، وأشعر أن الأمر لم يعد مجرد لعبة أرقام بحتة؟
عرض العملات المستقرة أيضًا في نمو هائل، وأكثر من 200 مليار دولار تتجه نحو العملات المستقرة ذات العائد. ماذا يعني ذلك؟ — ببساطة، السوق لم يعد يركز فقط على تقلبات الأسعار، بل بدأ المزيد من الناس يفكرون في "جعل الأصو