إليك الأمر: أرقام الناتج المحلي الإجمالي؟ معظم الناس لا يهتمون بها على الإطلاق. ما يهم حقًا هو ما إذا كان بإمكانهم دفع فواتيرهم دون عناء. فكر في الأمر—قبل عقود، عندما لم تكن الرعاية الصحية تتطلب رهنًا ثانياً، وعندما كان شراء منزل ممكنًا، وعندما لم يكن الذهاب إلى الجامعة يعني الغرق في الديون—كان الناتج المحلي الإجمالي لدينا أصغر بكثير. يقول كل شيء، أليس كذلك؟

في عام 2020، أرسل ملياردير من وادي السيليكون بريدًا إلكترونيًا انتشر عبر الإنترنت. توقعه؟ عودة الاشتراكية كانت حتمية. تقدم سريعًا إلى اليوم — هو يوضح بالضبط ما الذي أطلق تنبؤه، ولماذا لا تزال تحذيره مهمة.

يبدو أن شخصًا ما يدفع ترامب لفرض رسوم طوارئ كاملة بنسبة 100٪ على كندا. أوقات غريبة. إذا حدث ذلك فعلاً، توقع تأثيرات كبيرة عبر الأسواق — السلع، الفوركس، وربما حتى الأصول ذات المخاطر تتعرض لضربة. الحروب التجارية لا تصرخ بالاستقرار.

لن أكذب، إنه مغرٍ جدًا ههه
لكنني وصلت إلى حد موقعي حاليًا. أحاول أن أظل منضبطًا وأحتفظ ببعض النقود على الهامش.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون سي. ويليامز، أرسل إشارة حول دليل استراتيجيتهم في الميزانية العمومية. ما الجديد؟ إنهم يراقبون مستويات الاحتياط ويستعدون لإعادة بدء عمليات شراء الأصول تدريجيًا.
قد يؤثر هذا التحول على الأصول عالية المخاطر—ويشمل ذلك أسواق العملات المشفرة التي تعتمد على موجات السيولة.

رئيس الاحتياطي الفيدرالي أطلق للتو تذكيرًا بالواقع: نمو الوظائف يكاد يكون ثابتًا. رأيه؟ الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل مشهد التوظيف بسرعة تفوق ما يدركه معظم الناس. عندما يبدأ رؤساء البنوك المركزية في ربط النقاط بين الذكاء الاصطناعي وأرقام التوظيف الراسخة، فإننا نصل إلى نقطة تحول في كيفية إعادة كتابة التكنولوجيا للأسس الاقتصادية.

ترامب أصدر بيانًا مؤخرًا زاعمًا أن التضخم وصل إلى "الرقم المثالي" في الوقت الحالي. رأي جريء بالنظر إلى كيفية تفاعل الأسواق مؤخرًا مع البيانات الاقتصادية. هذا النوع من الرسائل من البيت الأبيض عادةً ما يدل على الثقة في اتجاه سياستهم النقدية—سواء اتفق المتداولون أم لا.

الرئيس التنفيذي لشركة ماكدونالدز أشار مؤخرًا إلى نقطة مهمة من البيانات: تراجع حركة العملاء من ذوي الدخل المنخفض. عندما يصبح الطعام السريع أيضًا مكلفًا جدًا للميزانية المحدودة، فإنك تعرف أن الضغط الاقتصادي حقيقي. هذا النوع من التراجع في استهلاك المستهلكين عادةً ما يشير إلى انكماش أوسع في الإنفاق — وهو أمر يستحق المراقبة مع تقييم الأسواق لمخاطر الركود.

الرئيس الأمريكي وصف مستويات التضخم الحالية بأنها "مثالية". هذا تصريح كبير بالنظر إلى كيفية تحرك بيانات التضخم للأسواق في هذه الأيام. سواء كنت تتداول الأصول التقليدية أو العملات الرقمية، فإن هذه الإشارات الكلية مهمة. قد تؤدي تصريحاته إلى تغيير المزاج السائد بين الأصول عالية المخاطر، لذا راقب كيف تتطور الأمور في الجلسات القادمة.

في هذه اللحظة، يبدأ المدير التنفيذي بمحاضرة مندل-فليمنج السنوية لعام 2025. يتصدر ريكاردو ريس المشهد كمتحدث هذا العام، مع وجه مألوف يقود النقاش. أصبحت سلسلة المحاضرات هذه حدثًا أساسيًا لأي شخص يتابع السياسات الاقتصادية العالمية والنظرية النقدية. لا يزال إطار مندل-فليمنج يشكل كيفية فهمنا لتدفقات رأس المال وديناميات سعر الصرف في الأسواق المترابطة اليوم. من المفيد الاستماع إليها إذا كانت الاتجاهات الكلية على رادارك.

تم سحب بيانات الوظائف الرسمية للتو. فما هي القصة الحقيقية؟
عندما تتوقف أرقام الحكومة عن الظهور، تصبح بيانات القطاع الخاص بوصتنا. مؤشرات التوظيف البديلة ترسم صورة مختلفة عما اقترحته العناوين الرئيسية التقليدية.
معالجات الرواتب، منصات تحليلات القوى العاملة، ومتتبعات التوظيف الشركاتية تظهر اتجاهات لا تتوافق دائمًا مع الإحصاءات الرسمية. هذه الإشارات في الوقت الحقيقي غالبًا ما تلتقط تحولات الزخم قبل أن تفعل التقارير التقليدية.
بالنسبة للأسواق الحساسة لقوة التوظيف — بما في ذلك العملات المشفرة — يخلق هذا الفجوة في البيانات ضبابًا وفرصًا. الأموال الذكية تراقب مؤشرات متعددة، وليس تقريرًا واحدًا ملغى.

الإحصائيات الأخيرة للبنك المركزي التركي مثيرة للاهتمام: القيمة الإجمالية للذهب المخزون لدى الأفراد تتراوح تقريبًا بين 400 مليار و 500 مليار دولار. هذا الحجم، بصراحة، ليس بالقليل، ويعادل حجم احتياطيات العملات الأجنبية لعدة دول. كانت كمية الأصول التقليدية التي يملكها الأفراد كملاذ آمن دائمًا لغزًا، والآن أصبح هناك بيانات رسمية مرجعية.

أكثر من اثني عشر مدينة في الولايات المتحدة تطلق تجارب الدخل المضمون. هل يمكن أن تشير هذه الموجة من التجارب إلى الخطوات الحقيقية الأولى نحو الدخل الأساسي الشامل؟ المفهوم يكتسب زخماً يتجاوز النظرية — الحكومات المحلية تختبر الآن التحويلات النقدية المباشرة. يجعلك تتساءل عما إذا كنا نشهد تحولاً في السياسات في الوقت الحقيقي، أم مجرد جولة أخرى من البرامج التجريبية التي ستختفي مع الوقت.

يبدو أن بنك إنجلترا لا يبالغ في التجميل — أحد مسؤوليهم حذر للتو من أن تقليص الميزانية العمومية لن يكون أمراً سهلاً. توقع المزيد من التقلبات في المستقبل مع تقليلهم من ممتلكاتهم من الأصول. دائماً ما يخلق تشديد البنوك المركزية للسيولة احتكاكاً في الأسواق، وربما لن يكون هذا المرة استثناءً. يجب على المتداولين الاستعداد لاحتمال حدوث اضطرابات مع استمرار تغير السياسة النقدية في إثارة اضطرابات في التمويل التقليدي. عندما تتراجع المؤسسات القديمة، غالباً ما تتأثر الأصول عالية المخاطر أولاً.

الاقتصاد النمساوي لديه وجهة نظر صارمة بشأن الاحتكارات الحكومية: فهي مصممة للفشل.
لماذا؟ حلقة التغذية الراجعة ميتة من البداية. عندما لا توجد منافسة، لا يوجد حافز للتحسين. المستخدمون ليسوا عملاء — إنهم أسرى. لا يمكنك التصويت بمحفظتك عندما يكون هناك خيار واحد فقط، وهو إلزامي.
فكر في أي خدمة تديرها الحكومة تعاملت معها. بطيئة. غير مرنة. محبطة. هذا ليس خطأ — إنه ميزة في التصميم الاحتكاري. عدم وجود ضغط سوقي يعني عدم تطور. مجرد ركود يتنكر على أنه استقرار.
المدرسة النمساوية أصابت الهدف منذ عقود: المنافسة تدفع الابتكار، والاحتكارات تقتله. اللامركزية تصلح ما يكسّره السيطرة المركزية.

هناك اقتصادي قدم رأيين مثيرين للاهتمام:
الأول هو أنه عند مناقشة الميزانية، لا يمكن التصرف وكأن الكوارث المناخية غير موجودة. فالتأثيرات على المالية العامة من الطقس المتطرف أصبحت واضحة بشكل متزايد، وتجاهل ذلك هو نوع من خداع النفس.
الثاني هو مفارقة — الانتعاش الاقتصادي وبدء البنك المركزي في خفض الفوائد، هل يبدو ذلك شيئًا جيدًا؟ لكن في الواقع، فإنه يطيل عمر الشركات الزومبي التي كان من المفترض أن تفلس. في بيئة الفائدة المنخفضة، الشركات التي تعتمد على الاقتراض للبقاء على قيد الحياة تجد نفسها أكثر راحة.
لذا، أحيانًا السوق "يتحسن"، لكنه ليس دائمًا مؤشرًا على الصحة الحقيقية.

مؤشر ثقة المستهلك في أمريكا انخفض إلى أدنى مستوى له في الثلاث سنوات الأخيرة. هذا الاتجاه التنازلي يُظهر زيادة التشاؤم في التوقعات الاقتصادية العامة، وقد يؤثر على الطلب على الأصول ذات المخاطر بما في ذلك أسواق العملات المشفرة.