Campeón de boxeo Andrew Tate "caida a cero": ¿cómo perdió 720,000 dólares en Hyperliquid?

Escrito por: Gino Matos

Compilado por: Luffy, Foresight News

El ex campeón mundial de boxeo y multimillonario Andrew Tate depositó 727,000 dólares en la plataforma de intercambio de criptomonedas Hyperliquid en el último año, sin realizar ninguna operación de retiro. Después de una serie de liquidaciones de alto apalancamiento, su cuenta se quedó en cero el 18 de noviembre, con todos los fondos desaparecidos.

Según los registros de libros de cuentas en cadena de Arkham, Tate obtuvo aproximadamente 75,000 dólares en comisiones por referidos al invitar a otros comerciantes a unirse a la plataforma, que también reinvirtió en posiciones de negociación, y finalmente también enfrentó liquidación.

Este evento puede considerarse un caso típico de cómo el alto apalancamiento, la baja tasa de éxito y la habitual duplicación de apuestas pueden convertir fondos de seis cifras en un espectáculo público, especialmente cuando los traders publican en tiempo real cada operación en las redes sociales.

La actividad de trading de Tate en Hyperliquid ha continuado durante casi un año, y la primera liquidación forzada registrada ocurrió el 19 de diciembre de 2024. La revisión del historial de trading de Arkham muestra que, ese día, se liquidaron simultáneamente las posiciones largas de varios criptomonedas que poseía, incluyendo BTC, ETH, SOL, LINK, HYPE y PENGU.

El patrón de trading para los próximos 11 meses ya comenzaba a asomar: usar un alto apalancamiento para hacer apuestas direccionales en criptomonedas, casi sin gestión del riesgo, y tendiendo a reinvertir en operaciones perdedoras con un apalancamiento mayor, en lugar de reducir la exposición al riesgo.

La gran apuesta de Ethereum en junio

El colapso más comentado por el público ocurrió el 10 de junio. Tate publicó que estaba en largo en Ethereum con un apalancamiento de 25 veces a un precio de aproximadamente 2515.90 dólares, y presumió del tamaño de la operación y de su firme confianza.

Unas horas después, esta posición fue liquidada y las publicaciones relacionadas fueron eliminadas.

Al día siguiente, la plataforma de análisis en cadena Lookonchain publicó una captura de pantalla del panel, asociando una dirección de seguimiento de Hyperliquid con Tate. Los datos muestran que ha realizado un total de 76 transacciones, con una tasa de éxito de solo el 35.53%, y una pérdida acumulada de aproximadamente 583,000 dólares.

Una tasa de éxito tan baja significa que Tate necesita que las ganancias de las operaciones rentables superen con creces las pérdidas de las operaciones perdedoras para alcanzar el punto de equilibrio, pero no lo ha logrado.

El libro de órdenes y la capa de liquidación de Hyperliquid tienen una alta transparencia; cualquier persona que esté atenta a las direcciones relevantes puede ver cada transacción de entrada, cada notificación de margen adicional y cada liquidación. Además, Tate suele publicar actualizaciones relacionadas antes de que se publiquen los resultados de las transacciones, lo que amplifica aún más la exposición del evento.

Septiembre y noviembre: la última lucha

En septiembre, Tate volvió a enfrentar pérdidas significativas, con su posición larga en WLFI liquidada, con una pérdida de aproximadamente 67,500 dólares.

En ese momento, se informó que Tate intentó reingresar a la operación a un precio similar, resultando en otra pérdida; este patrón se repitió en las últimas semanas de la existencia de su cuenta.

Para noviembre, sus fondos se habían reducido drásticamente. El 14 de noviembre, una posición larga de Bitcoin con un apalancamiento de 40 veces colapsó, perdiendo alrededor de 235,000 dólares. Cuatro días después, su cuenta fue completamente vaciada.

La liquidación final ocurrió alrededor de las 19:15 hora del Este de EE. UU. el 18 de noviembre, cuando la última posición larga de Bitcoin de Tate fue liquidada cerca del precio de 90,000 dólares.

El análisis posterior de Arkham muestra que, durante todo el ciclo de negociación, Tate depositó un total de 727,000 dólares, no retiró ningún fondo y agotó todo su saldo, incluyendo esos 75,000 dólares en ganancias de referencia.

Este número de beneficios recomendados merece atención: Tate logró atraer a suficientes comerciantes para unirse a Hyperliquid, obteniendo así un reembolso considerable, pero decidió invertir esas ganancias en el mismo tipo de posiciones apalancadas que ya le habían hecho perder seis cifras.

Este no solo es un problema de no poder preservar el capital, sino también de no darse cuenta de que la estrategia de trading en sí misma tiene defectos mortales.

Según el resumen de Lookonchain, del 1 al 19 de noviembre, Tate sufrió un total de 19 liquidaciones, convirtiéndose en uno de los traders con más liquidaciones en la plataforma Hyperliquid durante este mes, con solo menos liquidaciones forzadas que el hermano Maji y James Wynn durante este período.

Su historial de transacciones finales abarca criptomonedas principales como BTC, ETH, SOL, así como varios tokens menos conocidos, con un apalancamiento de entre 10 y 40 veces en todas las transacciones.

Cuanto mayor es el apalancamiento, menor es la caída de precios necesaria para activar la notificación de margen adicional. En este mes de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, las notificaciones de margen adicional han llegado con especial frecuencia.

¿Cómo el alto apalancamiento y la baja tasa de éxito devoran capital?

El mecanismo del colapso de la cuenta de Tate es en realidad muy sencillo: un alto apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas, y una tasa de éxito inferior al 40% significa que el número de operaciones perdedoras superará al de las ganadoras.

En los contratos perpetuos, para una posición con un apalancamiento de 40 veces, solo se necesita una fluctuación de precio inverso del 2.5% para activar la liquidación.

Las posiciones de Tate a menudo se encuentran en o por encima de este umbral, lo que significa que incluso una pequeña corrección puede llevar a que se le liquide forzosamente.

Cuando vuelve a entrar con un apalancamiento similar o superior después de un cierre forzado, esencialmente está repitiendo la misma operación con menos capital y los mismos parámetros de riesgo. A largo plazo, este patrón puede agotar gradualmente los fondos.

Los 75,000 dólares en comisiones por recomendaciones agravan la gravedad del problema. El programa de recomendaciones de Hyperliquid paga un porcentaje de reembolso basado en las comisiones de transacción generadas por los usuarios invitados por los comerciantes.

La razón por la que Tate pudo obtener esos 75,000 dólares es porque trajo suficiente volumen de negociación (ya sea a través de sus propias operaciones o las operaciones de los seguidores que se registraron a través de su enlace de recomendación), cumpliendo así con los requisitos para el reembolso.

Pero él ni retiró este reembolso, ni lo utilizó para reducir el apalancamiento, sino que lo invirtió en posiciones que ya habían sido liquidadas múltiples veces.

Esta decisión refleja o su firme creencia de que la próxima operación puede revertir la tendencia, o indica que no comprende en absoluto: cuando la tasa de éxito sigue siendo baja, qué velocidad puede tener el apalancamiento para consumir fondos.

¿Por qué se lleva a cabo el evento públicamente?

Tate está dispuesto a hacer públicas las dinámicas relacionadas antes de que se revelen los resultados de la transacción, lo que convierte su cuenta de trading personal en un libro de contabilidad público.

La mayoría de los traders que colapsan debido a un alto apalancamiento optan por manejarlo de manera discreta; sus registros de liquidación se reflejarán en los datos agregados del intercambio, pero no estarán vinculados a identidades específicas.

Y Tate publicará información sobre las operaciones de entrada, marcará posiciones y, a veces, eliminará pruebas incluso después de un cierre forzoso; este patrón inevitablemente provocará informes de los medios y un seguimiento en cadena.

Plataformas como Arkham y Lookonchain han construido herramientas para rastrear esta cuenta, porque saben que cada liquidación genera clics y comentarios.

La transparencia de Hyperliquid hace que este seguimiento sea muy fácil. A diferencia de los intercambios centralizados, los datos de la cuenta de Hyperliquid no son información privada, su liquidación de transacciones se realiza en la cadena, y cualquier persona que conozca la dirección puede ver el historial de transacciones.

Una vez que Lookonchain asocie la identidad pública de Tate con una dirección específica de Hyperliquid, este libro mayor se convertirá en un “evento” observado públicamente.

Cada notificación de margen adicional, cada reentrada y cada liquidación final se registran con una marca de tiempo en tiempo real y se archivan.

El problema más amplio planteado por el evento Tate es: ¿el diseño de las plataformas de contratos perpetuos con alta apalancamiento es para permitir que los minoristas obtengan ganancias, o es para extraer fondos de los traders excesivamente confiados?

Hyperliquid ofrece un apalancamiento de hasta 50 veces en ciertos pares de negociación, y se activará automáticamente una notificación de margen de mantenimiento cuando el capital esté por debajo del umbral de margen de mantenimiento.

Para los traders profesionales con una gestión de riesgos estricta, estas herramientas pueden implementar estrategias de capital eficientes; pero para los traders con una baja tasa de éxito que tienen la costumbre de duplicar sus apuestas, son equivalentes a “máquinas de liquidación”.

La caída de 727,000 dólares de Tate no cambiará la estructura de tarifas o los límites de apalancamiento de Hyperliquid, pero sí proporciona un caso público que muestra lo que puede suceder cuando se combinan alto apalancamiento, baja tasa de éxito y reintradas ciegas.

La plataforma cobra comisiones de transacción por cada posición, cada reentrada y cada liquidación forzada; el plan de recomendación pagó 75,000 dólares a Tate para atraer volumen de operaciones, y luego recuperó esos 75,000 dólares a través de la liquidación.

Desde un punto de vista comercial, el funcionamiento de este sistema se ajusta completamente a su intención de diseño.

Para los traders minoristas que observan este evento, las lecciones se relacionan más con la dinámica estructural del trading con apalancamiento que con los errores específicos de Tate.

Siempre que la gestión de posiciones y la gestión de riesgos sea adecuada, una tasa de éxito del 35% aún tiene espacio para sobrevivir; pero cuando se combina con un apalancamiento de 25 veces, así como con el hábito de volver a entrar en operaciones perdedoras con un apalancamiento más alto, se vuelve mortal.

La transparencia del asentamiento en la cadena significa que estas dinámicas pueden ser observadas en tiempo real, lo que hace que los eventos de quiebra individual se conviertan en casos de educación pública o en material de entretenimiento público.

La cuenta de Tate se ha reducido a cero, y el libro de órdenes de Hyperliquid sigue funcionando con normalidad. 727,000 dólares se han esfumado, las ganancias recomendadas también han desaparecido, y este libro de operaciones siempre es visible públicamente.

Solo queda un registro con sello de tiempo, que advierte a las personas: cuán rápido puede consumir el capital el apalancamiento cuando los comerciantes se niegan a salir con una orden de stop loss.