¿El secreto de cómo Tether obtuvo un beneficio del 99% y ganó 15 mil millones de dólares en el último año?

Deng Tong, 金色财经

Recientemente, el presidente de The ETF Store, Nate Geraci, publicó en la plataforma X: “Mientras los políticos estadounidenses debaten si permitir o no el pago de intereses con stablecoins… cabe recordar que Tether este año logrará una ganancia de 150 mil millones de dólares, con un margen de beneficio del 99%.”

¿Qué movimientos recientes ha realizado esta gigante en adquisiciones e inversiones? ¿Qué estrategia le ha permitido captar un margen de beneficio del 99%?

1. Mejora del mapa comercial de las criptomonedas

1. Creación de tokens vinculados a moneda fiat

El 9 de diciembre, la stablecoin USDT de Tether fue oficialmente reconocida como “token vinculado a moneda fiat” en el Centro Financiero Internacional de Abu Dabi (ADGM). La autoridad competente puede ofrecer servicios de custodia y comercio regulados, marcando un paso importante en la regulación de stablecoins en los EAU. La emisión de USDT ha sido reconocida formalmente como referencia de moneda fiat en varias blockchains como Aptos, Cosmos, Near, entre otras. Esta estrategia ayuda a Tether a abrirse camino en el mercado de activos digitales regulados en Oriente Medio, aprovechando su posición en Abu Dabi como centro financiero regional, para expandir aún más su influencia y circulación de stablecoins en mercados globales regulados.

2. Pagos móviles

El 9 de diciembre, Oobit, una aplicación de pagos móviles apoyada por Tether, anunció su colaboración con Bakkt y su lanzamiento oficial en EE. UU. Esta solución “push-to-pay” integra wallets no custodiales como Base, Binance, MetaMusk, Phantom y Trust Wallet, permitiendo a los usuarios consumir criptomonedas directamente desde dispositivos iOS y Android. Los comerciantes pueden recibir liquidaciones en moneda fiat en tiempo real a través de la red de pago Visa existente. La colaboración entre Tether y Oobit comenzó el año pasado. En 2024, Oobit completó una financiación Serie A de 25 millones de dólares, liderada por Tether, con participación de cofundadores de Solana y otros inversores. Estos fondos serán fundamentales para futuras iteraciones tecnológicas y expansión global.

En octubre de 2025, Tether anunció una inversión en Kotani Pay, una empresa africana de pagos con criptomonedas, con la finalidad de conectar aplicaciones Web3 con canales de pago locales en África, facilitando el acceso a activos digitales, reduciendo barreras financieras y promoviendo inclusión financiera y desarrollo de finanzas basadas en blockchain en la región.

3. Préstamos de activos digitales

El 18 de noviembre, Tether anunció una inversión estratégica en Ledn, plataforma de préstamos de activos digitales. El objetivo es ampliar los canales de crédito, permitiendo a individuos y empresas obtener préstamos sin vender sus activos digitales. Ledn, especializada en préstamos respaldados por Bitcoin, ha otorgado más de 2.8 mil millones de dólares en préstamos desde su creación, con un volumen en 2025 que supera los 1,000 millones de dólares, marcando su mejor año. Sus ingresos recurrentes anuales (ARR) superan los 100 millones de dólares.

El 15 de noviembre, Paolo Ardoino, CEO de Tether, en entrevista, afirmó: “Tether ha ofrecido aproximadamente 1.5 mil millones de dólares en crédito a comerciantes de materias primas, incluyendo stablecoins vinculadas al dólar como USDT y en efectivo.” Actualmente, Tether se centra en comercio de productos agrícolas, petróleo y otros commodities tradicionales, con planes de ampliar su exposición en ese sector.

4. Intercambios

El 7 de agosto, Tether, a través de su filial Tether Ventures, lideró una financiación de 30 millones de euros en la bolsa de criptomonedas española Bit2Me, adquiriendo una participación minoritaria. Bit2Me ha obtenido autorización de la autoridad reguladora española, siendo la primera fintech en español en obtener la licencia MiCA de la UE, y planea usar estos fondos para expandirse en el mercado latinoamericano, especialmente en Argentina.

5. Evidencia en blockchain

En julio, Tether anunció una inversión estratégica en Crystal Intelligence, empresa de evidencia en blockchain, para luchar contra delitos relacionados con criptomonedas. La inversión específica no fue divulgada. Gracias a esto, Tether podrá usar directamente la serie de herramientas de monitoreo en tiempo real, detección de fraude y análisis regulatorio de Crystal, fortaleciendo su capacidad para ayudar a las autoridades a rastrear actividades sospechosas. Dado el aumento de estafas y fraudes en criptomonedas, Tether busca frenar el uso ilícito de su stablecoin USDT. Este movimiento también apoya la regulación del sector, ya que anteriormente Tether ayudó a congelar más de 2,7 mil millones de dólares en stablecoins relacionados con delitos en 55 jurisdicciones y 255 agencias de cumplimiento.

2. Minería

1. Uruguay

En mayo de 2023, Tether anunció el inicio de un “negocio de minería de Bitcoin sostenible” en Uruguay, aprovechando energías renovables del país. El 28 de noviembre, un portavoz de Tether confirmó que, debido al aumento en los costos energéticos, suspendieron las operaciones mineras en Uruguay, aunque mantienen proyectos a largo plazo en Latinoamérica. La compañía notificó oficialmente al Ministerio de Trabajo uruguayo la suspensión de actividades y el despido de 30 empleados. La inversión prevista inicialmente era de 500 millones de dólares en minería en Uruguay.

2. Paraguay

En noviembre de 2023, Tether anunció planes para construir un centro minero de Bitcoin en Paraguay, con capacidad prevista de 40 a 70 MW. La ventaja principal del país es su bajo coste de electricidad, que representa aproximadamente el 80% del costo total de minería. La electricidad barata permite reducir significativamente los costos operativos. Posteriormente, este centro empezó a operar con éxito, convirtiéndose en uno de los nodos mineros clave de Tether en Sudamérica.

3. El Salvador

En junio de 2023, Tether anunció oficialmente su participación en el gran proyecto de energía renovable “Vulcan Energy” en El Salvador, con una inversión de 1 mil millones de dólares. La ubicación es en la localidad de Metapan, en la provincia de Santa Ana, donde se planea construir un parque de energía renovable de 241 MW, con 169 MW de solar fotovoltaica y 72 MW de energía eólica. Además de financiar, Tether aporta apoyo técnico en energía, hardware y comunicaciones. La capacidad inicial del proyecto superará los 1.3 EH/s, y una vez operativo, el minero alcanzará uno de los 20 mayores hashrates del mundo.

4. Brasil

En septiembre de 2024, Tether colaboró con la empresa agrícola sudamericana Adecoagro. Tether invirtió 100 millones de dólares para adquirir el 9.8% de las acciones de Adecoagro; en abril de 2025, adquirió otro 70%, completando así la adquisición y realizando cambios en la junta directiva. El 3 de julio de 2025, ambas partes firmaron un memorando de entendimiento para impulsar un piloto de minería de Bitcoin impulsada por energía renovable.

5. Bitdeer

En mayo de 2024, Tether realizó su primera inversión en Bitdeer, comprando aproximadamente 18.6 millones de acciones por 100 millones de dólares a través de Tether International, además de adquirir una opción para comprar 5 millones de acciones a 10 dólares por acción. Entre el 26 de febrero y el 13 de marzo de 2025, Tether adquirió otras acciones de categoría A por valor de 18.2 millones de dólares. Tras esta ampliación, Tether, mediante sus dos empresas relacionadas, controla cerca de 32 millones de acciones de Bitdeer, el 21.4% del total en circulación, incluyendo 26.7 millones adquiridas por más de 138.7 millones de dólares y opciones sobre 5.2 millones de acciones. Esta inversión refuerza la influencia de Tether en la minería de Bitcoin sostenible.

3. IA y tecnologías de frontera

1. Robots

El 8 de diciembre, se reportó que Tether apoya el desarrollo de un robot humanoide industrial de nueva generación, encargado de trabajos peligrosos y físicamente exigentes en fábricas y centros logísticos. En colaboración con AMD Ventures, el Fondo de IA apoyado por Italia y otros inversores, se financió con 70 millones de euros a Generative Bionics, una spin-off del Instituto Politécnico de Milán.

Este robot de “IA física” operará en ambientes creados por humanos, realizando tareas de levantamiento, transporte y tareas repetitivas que los brazos mecánicos tradicionales no pueden ejecutar. Para Tether, esta inversión es parte de su estrategia de “orientar el apoyo a infraestructura digital y física”, según explicó su CEO, Paolo Ardoino. La iniciativa busca ampliar el alcance del negocio más allá de las stablecoins y reducir la dependencia de sistemas centralizados y regulados por grandes tecnológicas.

El 16 de noviembre, Tether consideró invertir 1.16 mil millones de dólares en Neura Robotics, empresa alemana en rápido crecimiento especializada en robots humanoides. La valoración de Neura oscila entre 9.29 y 11.6 mil millones de dólares.

2. Grandes modelos de lenguaje

El 2 de diciembre, Tether Data anunció el lanzamiento del marco de modelos de lenguaje grande QVAC Fabric, que permite a los usuarios entrenar y personalizar modelos en hardware cotidiano como GPU de consumo, laptops o smartphones, sin necesidad de servidores en la nube de alta gama ni sistemas NVIDIA especializados. El modelo soporta entrenamiento en diversas GPUs, incluyendo AMD, Intel, NVIDIA, Apple Silicon y chips móviles.

Un avance importante de este lanzamiento es la capacidad de ajustar modelos en GPUs móviles como Qualcomm Adreno y ARM Mali. Es el primer marco apto para producción que permite entrenar grandes modelos en hardware de smartphones, abriendo la puerta a AI personalizada que aprende directamente desde el dispositivo del usuario, protegiendo la privacidad y funcionando sin conexión a internet, además de soportar aplicaciones de AI en dispositivos de alta resiliencia y elasticidad.

El 24 de octubre, Tether Data lanzó el conjunto de datos sintéticos QVAC Genesis I para entrenar modelos de AI centrados en STEM. También presentó su primera aplicación de consumo, QVAC Workbench, un espacio de trabajo integral que demuestra el potencial de AI en dispositivos locales. Está dirigido a entusiastas, usuarios avanzados y científicos, soportando diversos modelos como Llama, Medgemma, Qwen, SmolVLM, Whisper, entre otros. La app funciona en Android (próximamente en iOS) y en plataformas de escritorio (Windows, macOS y Linux), ofreciendo la mayor compatibilidad de dispositivos respecto a productos similares.

3. Interfaz cerebro-máquina

En abril de 2024, Tether invirtió 200 millones de dólares en Blackrock Neurotech, convirtiéndose en accionista mayoritario de esta empresa de interfaces cerebro-máquina. Los fondos se usan para acelerar la comercialización de soluciones médicas innovadoras para más de 40 pacientes, además de fortalecer su capacidad de I+D para mantener el liderazgo en el campo. En junio de 2025, Ardoino afirmó que la tecnología de Blackrock Neurotech, en la que Tether invierte, ya supera en nivel a Neuralink, de Elon Musk.

4. Herramientas mediáticas y imagen pública

1. Herramientas mediáticas

En diciembre de 2024, Rumble anunció la firma definitiva de un acuerdo de inversión estratégica por 775 millones de dólares con Tether. Tether compró 103.33 millones de acciones de clase A de Rumble a 7.50 dólares cada una, destinando 250 millones de dólares para atraer creadores, adquisiciones estratégicas y mejoras en la infraestructura de Rumble Cloud.

En octubre de 2025, se revelaron dos acciones clave. Primero, Tether planea lanzar una stablecoin en EE. UU. llamada USAT en la plataforma de Rumble, prevista para diciembre; y segundo, implementará una función de donaciones en Bitcoin para creadores, con lanzamiento estimado a principios o mediados de diciembre. El 24 de noviembre, el CEO de Rumble anunció que Rumble Wallet ya está en línea, y la plataforma prueba funciones de donación en BTC, XAUT y USDT.

2. Imagen pública y relaciones públicas

El 23 de octubre, la Casa Blanca publicó la lista de donantes del Salón Este, donde figura Tether. Para Tether, esta donación no es solo filantrópica, sino un movimiento estratégico para fortalecer su vínculo con el gobierno estadounidense. La regulación GENIUS para stablecoins y el retiro de múltiples demandas en la industria de criptomonedas por parte de la SEC indican que Tether busca consolidar su influencia en EE. UU. y obtener mayor respaldo político para su negocio de stablecoins.

5. Inversiones en activos físicos

1. Acumular oro

En septiembre, Tether inició negociaciones para invertir en minería de oro. Planea invertir en varias etapas de la cadena de suministro del oro, incluyendo minería, refinamiento, comercio y licencias. Actualmente, tiene reservas de aproximadamente 116 toneladas, valoradas en unos 12,9 mil millones de dólares, equivalente a las reservas de oro de bancos centrales en países como Corea del Sur y Hungría, situándose en el rango medio de reservas soberanas globales.

2. Compra del club de fútbol italiano Juventus

El 12 de diciembre, Tether anunció su intención de adquirir completamente el club de fútbol italiano Juventus. Presentó una oferta en efectivo para comprar el 65.4% de las acciones a su accionista mayoritario, Exor, y planea lanzar una oferta pública para adquirir el resto, con la meta de controlar el 100%. Tether afirma que, si la operación prospera, inyectará 1,000 millones de dólares en el club. Ardoino, fan de por vida de Juventus, expresó que espera que la sólida situación financiera de Tether brinde apoyo a largo plazo. Actualmente, Tether posee más del 10% de las acciones de Juventus.

Tras anunciarse, el token de fans JUV de Juventus subió temporalmente un 30%.

Posteriormente, Exor rechazó la propuesta de Tether, reiterando que no desea vender su participación en Juventus.

Nota: Exor, controlada por la familia Agnelli desde 1923, es el accionista mayoritario con un 65.4%. En los últimos años, ha liderado varias ampliaciones de capital en Juventus.

6. Conclusión

Tether ha evolucionado de ser un simple emisor de stablecoins a convertirse en un imperio de inversión que abarca finanzas digitales, tecnología avanzada, energía minera, medios y activos físicos. Su margen de beneficio del 99% se debe tanto a la posición privilegiada de USDT en la liquidez global de criptomonedas como a su ambición expansiva. Desde el inicio con stablecoins, Tether invierte en tecnología, busca reconfigurar tanto sectores tradicionales como el criptográfico y en general, transformar el panorama del desarrollo económico digital.