mercado de predicción: una forma extendida de opciones binarias

Después de seguir el mercado de predicción, me doy cuenta cada vez más de que tiene muchas similitudes con las opciones binarias. Aunque no son idénticas, desde cierto ángulo, se puede decir que el mercado de predicción es una forma extendida de las opciones binarias.

El mercado de predicción, como Polymarket/kalshi/Opinion, utiliza contratos binarios (binary contracts) de sí/no. El precio refleja el consenso del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento, como predecir “si BTC superará los 100,000 dólares en enero de 2025”. El precio fluctúa entre 0 y 1, y el precio en tiempo real refleja el consenso del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento; si el precio es 0.7, significa que las personas en el mercado creen que hay un 70% de probabilidad de que ocurra. Al vencimiento, se liquidará según el resultado: si ocurre, vale 1; si no ocurre, vale 0. ¿No se parece mucho a las Opciones binarias?

El núcleo de las opciones binarias también se basa en la predicción de “sí/no” o “sucede/no sucede”. Por ejemplo, un contrato de opción binaria podría estipular: si el precio de las acciones de Tesla está por encima de un nivel específico en la fecha de vencimiento, se paga una cantidad fija (como 1 dólar), de lo contrario, se paga 0 dólares. Esto es esencialmente una valoración de la probabilidad de un evento. Es decir, también es en esencia un comportamiento de predicción de eventos futuros. Algunos jugadores financieros, en la práctica, utilizan las opciones binarias como una herramienta para predecir eventos financieros.

En pocas palabras, ambos estiman la probabilidad de que ocurran eventos futuros a través de los precios del mercado (un precio de contrato de 0.6 significa que el mercado considera que la probabilidad de que ocurra el evento es del 60%), reúnen la sabiduría de muchos participantes en el mercado y permiten a los participantes especular (apostar en los resultados de los eventos) o actuar como cobertura de riesgos. Las opciones binarias son como una versión financiera del mercado de predicción.

También existen algunas diferencias.

El mercado de predicción tiene un alcance más amplio, ya que puede incluir cualquier evento verificable, como el clima/taquilla de películas y otros eventos no financieros, y la duración de los eventos también es más flexible. Las opciones binarias se centran principalmente en la predicción de precios de activos financieros, como divisas/acciones/commodities, y generalmente tienen un tiempo de expiración más corto (unos minutos/días).

En términos de liquidez y profundidad del mercado, las opciones binarias son más especulativas y más apuestas, la liquidez depende del corredor; el mercado de predicción enfatiza más la precisión de las predicciones de eventos, incluso las predicciones son mejores que las encuestas (después de todo, participar con dinero real es diferente), y el mecanismo de incentivos fomenta la entrada de información real.

Finalmente, en términos de regulación y legalidad, las opciones binarias se consideran productos financieros de alto riesgo en algunos países (como en ciertas regiones de la Unión Europea), con una estricta regulación, e incluso hay lugares donde no se permite participar (debido a su naturaleza de juego); en Estados Unidos, solo se pueden negociar a través de intercambios regulados por la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos). Actualmente, el mercado de predicción de criptomonedas aún se encuentra en una etapa temprana, y la regulación no es lo suficientemente clara; en el futuro, debido a “eventos de manipulación” u otros, es posible que se incorpore gradualmente a la regulación.

Estas diferencias pueden llevar a los mercados de predicción a seguir diferentes caminos, y en el futuro también habrá distintas regulaciones.